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文献检索:
  • 铸造财务监管新思路 免费阅读 下载全文
  • 2007年1月1日,我国上市公司将执行新会计准则。新会计准则系统性强,首次构建了完整协调的有机统一体系;目标新,体现了维护投资者和社会公众利益、促进证券市场健康稳定发展的理念;与国际会计准则实质性趋同,中国企业将使用国际通用的商业语言与国际企业对话。
  • 发展多层次资本市场 推动自主创新与和谐社会建设——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛上的讲话 免费阅读 下载全文
  • 一、资本市场面临转折性变化,处于重要的发展机遇期 近年来,在党中央国务院的坚强领导下,证券期货监管系统坚持以邓小平理论、“三个代表”重要思想为指导,以科学发展观统领资本市场的改革和发展全局,根据“国九条”的要求,按照“标本兼治、远近结合、内外并重”的原则,积极稳妥地推动解决市场长期存在的深层次矛盾和结构性问题,资本市场正面临着崭新的历史发展机遇。
  • 构建多层次资本市场 服务于和谐社会建设——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛上的讲话 免费阅读 下载全文
  • “十一五”规划将自主创新提升到国家战略高度,党的十六届六中全会提出了全面构建社会主义和谐社会的战略任务。实现小康社会战略目标,建设创新型国家,构建社会主义和谐社会,一个功能强大、结构完善的多层次资本市场至关重要。本届论坛以“多层次资本市场与自主创新战略”为主题,
  • 建设创业板市场 落实自主创新的科技金融政策——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛的书面发言 免费阅读 下载全文
  • 今年年初,国务院颁布了《实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要〉的若干配套政策》,明确提出落实自主创新的科技金融政策,促进科技与金融的结合,充分发挥金融对自丰创新的支持作用。下面我围绕创业板市场是落实自主创新科技金融政策的核心和关键谈几点想法。
  • 新会计准则实施后上市公司财务监管研究 免费阅读 下载全文
  • 在“十一五”规划的开局之年,新企业会计准则体系正式颁布。新会计准则的实施将有力地规范会计工作秩序和会计行为,提高我国会计信息质量,满足投资者、债权人、政府等利益相关者对会计信息的需求;同时,也可能在很大程度上改变财务报表数据,甚至出现新的财务操纵手法和现象。本文对新会计准则的重大变革进行了纵向比较分析,分析了这些变革即将对上市公司财务报表带来的现实影响和未来变化,提出了可能出现的新的操纵问题以及监管对策。
  • 投资者特征与盈余公告后的漂移现象 免费阅读 下载全文
  • 本文以1999~2004年的上市公司为样本,研究了不同类型投资者对盈余公告后漂移(PEAD)的影响。研究发现,对于好消息,盈余公告后基金重仓持有股票的漂移小于非基金重仓持有的股票;但对于坏消息,基金重仓持有股票的漂移要大于非重仓持有股票的漂移。可能的解释是,基金重仓持有的股票如果公布的是好消息,说明与基金预期一致,所以这类股票的漂移比散户投资的利好股票漂移小;如果公布的是坏消息,则说明基金预期错误,此时基金等机构投资者会积极卖出,由于资金量大引起散户投资者跟着卖出相应股票,从而漂移比非基金重仓持有的利坏股票的漂移大。
  • 关于公司治理结构趋同问题的讨论综述 免费阅读 下载全文
  • 全球化竞争使国家公司治理结构成为与企业竞争适应度相关的因素。一些学者认为,各国公司治理结构模式将向某一种最优模式趋同;另一些学者则认为,不会发生快速和完全的趋同,一些重要的差异将持续存在。但如果趋同,意味着对有效的公司治理基本要素的全球共同理解和接受的不断增长,那就毫无疑问,它确实正在发生,并有利于各国公司治理结构的不断改善。
  • 美国养老金新法对资本市场的影响 免费阅读 下载全文
  • 401(k)养老金计划是美国目前参加员工最多的企业养老金计划。美国广大的企业职工通过积极参加401(k)计划,踊跃为自己将来退休收入进行储蓄,并将自己401(k)计划账户的资产积极投入到美国的证券市场中,使401(k)计划成为美国当今证券市场中最为活跃和重要的投资股东。美国2006年养老金新法,促进了养老金对股票、基金的投资,将对美国资本市场产生更加深刻的影响。
  • 美国基金法上的民事诉讼机制研究及启示 免费阅读 下载全文
  • 保护基金持有人权益乃现代基金法制之灵魂。面对基金管理入侵害基金利益的种种不当行为,民事诉讼无疑将成为基金持有人维权首选的法律武器。作为全球基金业最发达的国家,美国正是通过构建一套完整可行的民事诉讼机制以实现对受害基金持有人的救济。这种救济包括《投资公司法》上的明示诉讼、判例法的默示诉讼及SEC的诉讼援助。为完善我国基金法以更好地追究基金管理人的违法责任,今后我国修订基金立法应有必要对之加以借鉴。
  • 我国证券投资基金羊群行为的实证研究 免费阅读 下载全文
  • 国外的研究显示,发达国家市场机构投资者的羊群行为并不十分明显。作为新兴市场主体的中国机构投资者在这方面的行为特征如何呢?本文使用经典的LSV方法以及Wermers扩展方法,对我国金融市场上以证券投资基金为代表的机构投资者交易行为进行了实证研究。结果发现,我国证券投资基金之间具有较明显的羊群行为,并具有以下特点:同时使用正负反馈操作策略;在流通盘较大和较小的股票上的羊群行为显著;成长型基金的羊群行为显著等。针对这些发现,笔者探究了羊群行为产生的原因,并提出了一些避免过度羊群行为的措施.
  • 台湾议约型权证的产品结构和交易制度比较 免费阅读 下载全文
  • 2005年8月3日,台湾证券柜台买卖中心开放了OTC市场议约型权证发行业务,将权证市场导入了客制化期权商品时代,对传统的挂牌型权证在产品功能、目标客户等方面给予明显补充,在权证市场结构、产品类型等方面展现出超乎寻常的灵活。本文着重介绍议约型权证产品的设计结构、交易制度,并将其与其他期权类产品比较,以资借鉴。
  • 基于结构化模型的企业短期融资券信用溢价研究 免费阅读 下载全文
  • 本文在使用外生给定的违约回收率代替隐合违约回收率对结构化模型中的信用溢价公式进行修正后,对我国上市企业短期融资券的信用溢价进行了实证研究。结果表明,目前上市企业短期融资券的信用溢价水平整体较低.但一些短期融资券信用溢价的差异较为明显;模型计算得到的信用溢价与调整后的短期融资券发行利率存在一定正相关性,这种相关性在信用溢价较高时表现较为明显。
  • 海运风险管理创新:运费衍生品发展的启示 免费阅读 下载全文
  • 运费衍生品是航运业规避海运风险管理的工具,而我国企业对此极少了解和极少参与。2004年以来的运费价格巨大波动带动了衍生品市场的快速发展,市场参与者构成的变化,交易所间争夺产品开发,这些发展志势应引起各方关注。回顾运费衍生产品和市场的发展,总结成败得失,对我国航运业风险管理和金融衍生产品的创新都有着非常重要的启示作用。
  • 2006年《证券市场导报》论文索引 免费阅读 下载全文
  • 国内证券市场动态(2006年11月) 免费阅读 下载全文
  • 11.1 经商国家外汇管理局,中国证监会批准了百达资产管理有限公司合格境外机构投资者(QFII)资格。至此,QFII总数已经达到52家。
  • 海外证券市场动态(2006年11月) 免费阅读 下载全文
  • 11.3 纽约证券交易所宣布,未来18个月内将减少约20%的交易大堂空间,以降低运作成本。
  • 世界主要成熟证券市场数据(截至2006年10月底) 免费阅读 下载全文
  • 世界主要创业板市场数据(截至2006年10月底) 免费阅读 下载全文
  • 世界主要新兴证券市场数据(截至2006年10月底) 免费阅读 下载全文
  • 国内证券市场数据(2006年11月底) 免费阅读 下载全文
  • [编者絮语]
    铸造财务监管新思路
    [中小企业融资论坛]
    发展多层次资本市场 推动自主创新与和谐社会建设——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛上的讲话(尚福林)
    构建多层次资本市场 服务于和谐社会建设——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛上的讲话(陈东征)
    建设创业板市场 落实自主创新的科技金融政策——2006年12月1日在第五届中小企业融资论坛的书面发言
    [理论专题]
    新会计准则实施后上市公司财务监管研究(张艳)
    投资者特征与盈余公告后的漂移现象(于李胜)
    关于公司治理结构趋同问题的讨论综述(李灵燕)
    [基金研究]
    美国养老金新法对资本市场的影响(林羿)
    美国基金法上的民事诉讼机制研究及启示(陈斌彬)
    我国证券投资基金羊群行为的实证研究
    [产品创新]
    台湾议约型权证的产品结构和交易制度比较(蔡向辉)
    基于结构化模型的企业短期融资券信用溢价研究(李晓庆 方大春 郑垂勇)
    海运风险管理创新:运费衍生品发展的启示(黄学军)
    [论文索引]
    2006年《证券市场导报》论文索引
    [每月备忘]
    国内证券市场动态(2006年11月)
    海外证券市场动态(2006年11月)
    世界主要成熟证券市场数据(截至2006年10月底)
    世界主要创业板市场数据(截至2006年10月底)
    世界主要新兴证券市场数据(截至2006年10月底)

    国内证券市场数据(2006年11月底)
    《证券市场导报》封面

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