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文献检索:
  • 伦敦:浴火重生的世界金融中心 免费阅读 免费下载
  • 21世纪,或许该是伦敦重现辉煌的世纪。2000年,英美学者在《伦敦纽约研究》系列报告中宣布,全球顶级金融中心只有伦敦和纽约。2005年,英国伦敦公司发布《伦敦作为国际金融中心的竞争性地位》报告,比较全球金融中心排名指数(GFCI)相关指标,伦敦以微弱优势领先于纽约。2007年,万事达卡国际组织发布新一轮全球商业中心指数,
  • 欧元债券及信贷衍生产品市场分析 免费阅读 收费下载
  • 欧元的国际化进程备受世人关注。本文以国际债券市场为例,分析了欧元债券的市场规模、发行人组成和利率结构。研究表明,欧元诞生以来,在国际债券市场中的份额稳步增加,成为国际债券市场最重要的产品之一;发行主体逐步多元化,吸引了广泛的国际发行人和投资者;在国际货币的竞争中,欧元显示出自身的竞争力。研究欧元国际化进程,能够对今后人民币的国际化提供有益借鉴。
  • 银行间债券市场与公开市场业务的利率关系——基于VAR模型的实证分析 免费阅读 收费下载
  • 本文以货币政策传导机制为研究基础,运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系。实证分析表明:(1)在二者的互动关系中,公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力;(2)银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因,只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导Granger果关系。
  • 国债风险溢价预测模型在债券投资中的应用 免费阅读 收费下载
  • 本文以利率期限结构信息为解释变量,对中期国债的风险溢价建立预测模型。回归结果显示,利率期限结构的斜率因子和曲度因子对中期国债的月度风险溢价具有显著的预测能力。利用该预测模型建立的模拟债券组合,与市场指数及债券型基金相比,取得了较好的业绩表现。
  • 累计订单询价机制下主承销商的股票分配动机分析 免费阅读 收费下载
  • 在美式累计订单询价发售机制中,如何分配新发行的股票是一个关键问题。从国外新股发行的具体实践来看,主承销商在分配股票时主要基于以下几个方面的考虑:通过分配股票收集有关新股定价方面的信息;将股票分配给能够长期持有的投资者以稳定新股价格;将行情好与不好时的IPO股票搭配分配以更好地分销股票;从自身牟利角度分配IPO股票等。本文对我国的新股发行提出了相应的改进建议。
  • 资产证券化对美国货币政策信用传导渠道的影响 免费阅读 收费下载
  • 20世纪80年代以后,资产证券化的迅速发展引发了美国金融市场结构的重大改变。在美国原有金融结构体系中,信用渠道作为货币政策传导机制的主要传导渠道之一发挥了重要作用,但在资产证券化发展后,原有信用渠道的传导机制相应地受到了影响。本文通过分析资产证券化发展前后时期货币政策的效率,证明了货币政策对宏观经济变量的影响程度确实在减弱,从而证明因资产证券化的发展,信用渠道在货币政策传导机制中的作用在弱化。
  • 中国股市账面-市值比效应的检验及解释 免费阅读 收费下载
  • 本文以1995~2005年沪市和深市全部A股股票作为研究对象,对中国股市账面-市值比效应进行了实证检验,并从有限套利的角度对账面-市值比效应进行了解释。本文认为,我国证券市场存在着账面-市值比效应;账面-市值比效应对股票收益有着显著的预测作用;从有限套利角度考虑的套利风险因素、套利成本因素对账面市值比效应有着较强的解释能力,从而支持账面-市值比效应是因为偏误定价所造成的观点。
  • 有限合伙制创业投资基金所得税问题初探 免费阅读 收费下载
  • 随着新《合伙企业法》的实施,越来越多的本土创业投资企业/基金采取了有限合伙制的组织形式。但由于目前我国与有限合伙制企业有关的税收立法滞后,导致有限合伙制创业投资基金的所得税税收及其征管存在一些问题。本文对这些问题进行了深入分析,并有针对性地提出了完善我国有限合伙制创业投资基金所得税政策的若干建议。
  • 基金流量与股票市场稳定性 免费阅读 免费下载
  • 随着我国股票市场的由熊转牛,我国基金市场与股票市场出现了罕见的“双向繁荣”景象。但值得关注的是,一旦市场出现逆转,基金会不会对股票市场带来“助跌”作用,成为金融市场不稳定的一个因素?为此,本文首先对西方学术界就基金流量与股票市场稳定性关系的讨论进行了总结,同时对国外基金流量与股票市场稳定性关系的历史证据进行了考察。在此基础上,本文对我国基金流量与股票市场稳定性的关系进行了分析,并提出了维护我国金融稳定性的相关建议。
  • 基金公司治理结构是否影响基金绩效 免费阅读 收费下载
  • 本文通过构建多元回归模型,研究基金管理公司股权结构对其所辖基金的绩效所产生的影响。研究表明,股东数、大股东持股比例、大股东控制力、金融类股东持股比例可以对基金绩效产生正面影响。为达到基金收益最大化,需建立“5~6名股东构成股东会、第一大股东绝对控股、金融类法入高度参股”的最优股权结构。
  • 推出卖空机制对证券市场波动率的影响 免费阅读 收费下载
  • 一直以来,理论界和实务界对于证券市场上是否允许卖空存在很大争议,争议的焦,电之一就在于引入卖空机制是否会加大市场的波动性甚至引发市场危机。本文运用非对称GARCH模型探讨了香港市场推出卖空机制前后市场波动率的变动情况,发现推出卖空机制不仅不会加大证券市场的波动,反而使权证券市场的波动率有所降低。
  • 国外股息税改革的理论基础与实践经验 免费阅读 收费下载
  • 全球第四次税收改革浪潮的核心内容是将投资者个人所得税与公司所得税整合。作为投资者税收的重要组成部分,股息税成为各国税收改革重点关注的对象。纵观学术史,有关股息税经济作用的论述主要分为三种观点:传统观、税收无关观以及税收资本化观。这三种理论观点对现实税收政策是否废止股息税或者将公司所得税与股息税合二为一各有主张。本文回顾了有关股息税的理论观点、相关实证检验以及世界主要国家的股息税改革经验,最后提出了针对中国股息税改革的建议。
  • 我国股票市场的系统流动性实证研究 免费阅读 收费下载
  • 1997年的亚洲金融危机显示出个股的流动性受到市场因素的强烈影响,市场微观结构的研究开始更多地关注市场的系统性因素。本文以上海证券交易所全部A股的日交易数据为样本,证实了我国大陆股市存在系统流动性,与美国、香港股市相比,这一因素的影响更显著;根据流通股每年的流通市值分组检验,发现我国大陆股市与香港股市相似,存在着“倒U”形态的规模效应;与发达股票市场不同,我国腹市系统流动性的显著性比例与流通市值无明显的单调关系。
  • 国内证券市场动态(2008年1月) 免费阅读 免费下载
  • 1.1 深沪股市元旦节休市。 2007年A股IPO共募集资金约4771亿元,为全球第一。市值增幅268.68%,居全球市值增幅之首。
  • 海外证券市场动态(2008年1月) 免费阅读 免费下载
  • 1.1 海湾阿拉伯国家合作委员会成员国启动海湾共同市场,标志着以石油为主要收入来源的海湾国家朝着经济一体化目标迈出了重要一步。 韩国金融监督委员会修改相关法规,允许外国投资者通过国际中央证券存管机构管理的多用途账户投资韩国债市。
  • 世界主要成熟证券市场数据(截至2007年12月底) 免费阅读 免费下载
  • 世界主要新兴证券市场数据(截至2007年12月底) 免费阅读 免费下载
  • 世界主要创业板市场数据(截至2007年12月底) 免费阅读 免费下载
  • 《证券市场导报》2008年重点选题 免费阅读 免费下载
  • 国内证券市场数据(2008年1月底) 免费阅读 免费下载
  • 《证券市场导报》封面

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