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文献检索:
  • 证券投资基金管理公司退出机制研究 免费阅读 下载全文
  • 本文从我国基金业分化发展、面临风险和治理结构固有缺陷等方面入手,强调了建立健全我国基金公司退出机制的紧迫性和必要性,指出我国现有基金公司退出机制存在诸多问题,如相关法律规定不健全,缺乏可操作性等。在借鉴海内外相关规定及实践的基础上,本文提出了完善我国基金公司退出机制的七大对策和建议,包括健全基金公司及基金产品退出法规体系、建立风险管理及预警体系、探索基金公司分类监管体系、确立多层次退出机制及配套政策体系和探讨基金融资机制等等。
  • 我国证券经纪业务服务质量分析方法探索 免费阅读 下载全文
  • 作为我国证券行业最主要的收入来源业务,经纪业务向投资者提供无形的金融服务,这与一般行业提供有形的产品具有较大区别,因此对其服务质量的分析也必须果用专门的思路和方法。本文引入顾客感知服务质量的概念和差距模型这一国外分析服务质量的权威方法,为我国证券经纪业务服务质量分析和改善提供了新的思路和方法,并提出了具有可操作性的管理建议。
  • 地方保护、市场分割与上市企业可持续增长 免费阅读 下载全文
  • 地方保护是中国经济发展过程中的一个突出现象。地方保护是地方政府为了保护本地企业的发展,通过设定境内贸易壁垒等手段阻止外地产品的进入,从而造成市场分割。本文从企业可持续增长的视角出发,首次分析地方保护主义对上市企业可持续增长的影响。本文的研究发现:在地方保护越严重的地区,企业预期的可持续增长率越低,实际增长率越容易低于预期增长率,实际增长率的可持续性也越差。综合结果表明,地方保护主义无助于企业的长期发展。
  • “双重上市”公司A、H股价格差异的因素研究 免费阅读 下载全文
  • 本文基于动态面板数据模型,全面检验了影响双重上市公司A、H股价格差异的因素,并实证检验了股权分置改革后QDII、“港股直通车”等政策对A、H股价差的影响。实证结果表明:双重上市公司A、H股价格比在样本考察期内虽然存在波动,但总体上呈上升趋势。需求差异假说和流动性假说对A、H股价差具有较强的解释能力,香港市场超额收益水平的变化会对A、H股价差产生重要影响。股权分置改革后出台的相关政策中,“港股直通车”对A、H股价差有显著影响,但QDII政策的影响并不显著。
  • 基于DEA的上市公司再融资问题研究 免费阅读 下载全文
  • 针对我国上市公司股权再融资偏好以及再融资资金使用效益不高的现状,本文利用DEA分析的相关信息,定义了上市公司再融资指数,并以电子行业数据为例进行了实证检验。再融资指数可用来评价上市公司再融资要求的可行性,能为管理者确定上市公司再融资资格提供参考。
  • 上市公司资本预算项目恶性增资影响因素研究 免费阅读 下载全文
  • 本文从寻租角度分析了资本预算项目恶性增资的成因。出于对不同控制主体寻租动机和动力的考虑,本文将样本企业从终极控制人的角度区分为民营主体控制的企业和政府控制的企业,并将政府控制的企业进一步区分为中央政府控制的企业和地方政府控制的企业。研究发现,恶性增资现象发生的概率比较高,应该引起足够的重视;同时发现中央政府控制的企业比地方政府控制的企业恶性增资发生概率低,但是没有发现民营主体控制的企业比政府控制的企业恶性增资发生的概率低。
  • 交易特征、并购溢价及并购绩效分析——来自上市公司大宗股权协议转让的经验证据 免费阅读 下载全文
  • 本文详细分析了交易特征和并购溢价对并购现金流绩效的影响。研究结果发现,并购溢价与并购后现金流业绩显著正相关,转让价格在一定程度上能反映购买方对上市公司价值的判断,对公司未来的业绩有信号作用。当控股股东将国有股权转让给关联方且股权性质发生了变更时,并购后现金流业绩显著降低。这在某种程度上证实了在新型委托代理关系中大股东利用股权转让和关联交易掠夺上市公司财富进而剥削中小股东。
  • 利用资本市场促进中小企业投融资服务链建设——“中小企业融资创新与发展”征文内容综述 免费阅读 下载全文
  • 中小企业融资难的主要原因有宏观经济环境变化、直接融资渠道不畅、中小企业先天不足、信用体系不健全、金融机构配套服务未跟上等。各地中小企业融资创新的主要做法有出台扶持政策、推动信贷融资、大力发展创业投资、积极推动上市融资、规范民间金融、探索中小企业融资产品创新等。完善中小企业融资的建议主要有继续推进金融产品创新、大力发展和完善多层次资本市场体系、健全和完善社会信用和担保体系、优化中小企业融资服务平台。
  • 国内证券市场动态 免费阅读 下载全文
  • 全国财政工作会议提出,今年继续执行暂免征收储蓄存款和证券交易结算资金利息所得税、降低证券交易印花税税率及单边征收政策。此前,证券交易印花税于2008年9月19日起由双边征收改为单边征收,税率为1‰。
  • 海外证券市场动态 免费阅读 下载全文
  • 英国延长金融股卖空仓位披露期。英国金融服务监管局表示,2008年实施的金融股卖空禁令于1月16日期满,暂不延期。如有必要,将在不进行公开咨询的情况下重启卖空禁令。有关金融股卖空仓位信息披露的相关规定将继续执行至今年6月30日。
  • 世界主要成熟证券市场数据(截至2008年12月底) 免费阅读 下载全文
  • 世界主要新兴证券市场数据(截至2008年12月底) 免费阅读 下载全文
  • 世界主要创业板市场数据(截至2008年12月底) 免费阅读 下载全文
  • 《证券市场导报》2009年选题指引 免费阅读 下载全文
  • 《证券市场导报》是深圳证券交易所主办的证券类月刊,以促进证券市场的理性、建设性与创造性为宗旨,始终站在证券理论研究最前沿和实践最前沿。《证券市场导报》在编辑上注重选题的前瞻性,力求紧紧围绕证券市场发展和建设中的重大现象、趋势与问题,作深入、系统的研究和探讨。
  • 国内证券市场数据(2009年1月底) 免费阅读 下载全文
  • 深圳证券交易所博士后工作站 免费阅读 下载全文
  • 深交所博士后工作站(以下简称“工作站”),是深交所为形成人才双向选择机制、高端人才培养机制和创新课题研究机制。经国家人事部批准于1999年12月正式成立的专门从事人才培养与课题研究的学术性机构,是我国金融证券业第一家企业博士后工作站。也是我国金融证券业第一家企业独立招收培养博士后的工作站。
  • 让资本市场成为下一轮经济增长的引擎 免费阅读 下载全文
  • 在全球经济“大盘下跌”时,中国经济要“保增长、促发展、调结构”,并走出相对独立的上升行情,关键是要有能够起到引领、发动作用的引擎。投资拉动、刺激消费需求、扩大出口都十分重要。但是,除了这些根据国民经济总需求管理方法构建的引擎外,寻找一些以新的机制为基础、具备新的功能的引擎也是必要的。
  • 美国CTA立法及其对我国的启示 免费阅读 下载全文
  • CTA是期货投资基金行业重要的参与者。全球CTA主要聚集在美国,这与美国非常完善、严格的CTA立法有非常紧密的关系。美国CTA立法的主要内容包括严格的市场准入规则、严苛的职业诚信义务和严厉的违法行为责任后果等方面。当前,我国正在大力发展期货市场机构投资者,也亟需加强与之相关的制度建设。本文对美国CTA立法进行认真分析后认为,我国未来的CTA立法应该借鉴美国的制度,以保护投资者利益和公共利益为宗旨,在从资格审查、职业诚信义务课以到违法行为处罚的每一个环节上对CTA进行严格监管。
  • 私募基金合法化之后的适度外部监管制度构建 免费阅读 下载全文
  • 我国私募基金在合法化后应该主要致力于私募基金的设立监管、运作监管和配套服务与制度体系建设。其中,私募基金的设立监管主要着眼于组织形式、发行方式、合格投资者界定、投资人数的限定、管理人资格监管、发起人资格监管和备案规则的制度建设。而运作监管主要是明确份额流动范围、源头资金的控制、禁止保底条款、制定利益分配指导原则、限制公开招募行为、强化托管人职能、限定投资方向和范围、强化风险管理和信息披露监管。
  • 英美证券期货行业反洗钱制度比较及借鉴 免费阅读 下载全文
  • 英国和美国在证券期货行业反洗钱具体制度规定方面存在着担保、政治敏感人物、信赖其他金融机构的规定、共用账户、可疑交易报告、档案保存、保密与豁免、洗钱法的司法实践等等区别。我国应该借鉴其经验和教训,在证券、期货相关的反洗钱法律法规和指引中补充和完善共用账户、信赖其他金融机构、尽职调查措施无法完成的处理、可疑交易与大额交易报告、政治敏感人物及泄密罪的豁免等规定。
  • 证券跨境发行与交易的英文披露制度——欧盟、日本的经验及对我国的启示 免费阅读 下载全文
  • 为提高境内资本市场国际竞争力,中国开始考虑吸引境外企业到境内上市,但我国证券立法较为粗疏,对境外企业到境内上市与交易的信息披露问题末作出详细规定。对于证券跨境上市与交易的信息披露,欧盟和日本的立法允许以英文披露的信息来代替以本国语言编制的披露文件,减轻了境外企业的信息披露成本,增加了市场吸引力。我国将来对信息披露进行相关立法时可以借鉴欧盟和日本的立法经验。
  • [证券机构]
    证券投资基金管理公司退出机制研究(张新文 刘燕 吴智伟 蔡云红 马琳)
    我国证券经纪业务服务质量分析方法探索
    [理论专题]
    地方保护、市场分割与上市企业可持续增长
    “双重上市”公司A、H股价格差异的因素研究(徐寿福)
    基于DEA的上市公司再融资问题研究(刘文虎 宁云才)
    上市公司资本预算项目恶性增资影响因素研究(张冬莉)
    交易特征、并购溢价及并购绩效分析——来自上市公司大宗股权协议转让的经验证据(程敏)
    [中小企业研究]
    利用资本市场促进中小企业投融资服务链建设——“中小企业融资创新与发展”征文内容综述(兰邦华)
    [每月备忘]
    国内证券市场动态
    海外证券市场动态
    世界主要成熟证券市场数据(截至2008年12月底)
    世界主要新兴证券市场数据(截至2008年12月底)
    世界主要创业板市场数据(截至2008年12月底)

    《证券市场导报》2009年选题指引
    国内证券市场数据(2009年1月底)
    深圳证券交易所博士后工作站
    [编者絮语]
    让资本市场成为下一轮经济增长的引擎
    [证券法律与监管]
    美国CTA立法及其对我国的启示(雷晓冰)
    私募基金合法化之后的适度外部监管制度构建(向静 王苏生 刘艳)
    英美证券期货行业反洗钱制度比较及借鉴(李强)
    证券跨境发行与交易的英文披露制度——欧盟、日本的经验及对我国的启示(庄玉友)
    《证券市场导报》封面

    主管单位:深圳证券交易所

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    主  编:宋丽萍

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