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  • 预测速递
  • 为更好地服务读者,使得读者可以尽可能少的时间,尽可能多地获取国内外各大权威机构及知名专家学者的最新预测成果,本刊特设“预测速递”栏目。该栏目将在大量收集、筛选、整理国内外各类最新预测的基础上,对这些信息加以浓缩、整合,以最少的篇幅,涵盖全球以及中国经济的动态走向,提供更全面、更权威的观点与视角。
  • 福卡智库特别推荐
  • 危机还在进行时,全球就已转向经济复苏的大争论。前有APEC峰会中18个月走出危机的豪言壮语,后有世行描绘全球经济复苏线路图,更有从乐观到悲观的V型、U型、W型、L型等走势猜测。但即便这场危机引发全球大救市,在看不懂形势下,全球依然对危机没底。中国也破困于经济复苏的争论中,有关方面再三吹暖凤、出政策,但这场危机堪比20世纪50年代的大萧条,当年经济学家对经济复苏的争论同样激烈,美国总统胡佛甚至认为靠他的经济政策足以抗击危机,以最短时间走出危机,但现实却是危机直到二战后才真正摆脱。如今中国遭遇同样境遇,历史是否会再度上演?
  • 中国形势大辩论——如何解读经济复苏——外媒唱多中国“居心叵测”?——“中国经济复苏”响彻全球
  • 经济学家们对中国经济走向的争议和分歧在哪里? 一个多月来,对中国经济是否真的步入V字型复苏轨道,经济学家正在激烈辩论。不用说,多数学者都对超过7万亿的新增贷款和资产价格的反弹态势表示担忧。
  • 《回声报》:中国在世界经济复苏中起重要作用
  • 法国《回声报》2009年8月3日刊登美国加利福尼亚大学教授Barry Eichengreen的文章,文章认为中国在世界经济复苏中起重要作用。
  • 瑞银证券报告:中国带动全球经济复苏
  • 瑞银证券最新发布的《2009年下半年亚洲展望》报告指出,亚洲相对全球其他经济体,更能持续而强劲地从金融危机的谷底中复苏,且全球的经济复苏将由中国带动。中国股市也是其最看好的市场。
  • 唱多中国背后的“居心”
  • 据英国广播公司近日报道,IMF在年度中国经济评估中表示,虽然复苏还未稳固,但近期数据表明,中国经济已开始复苏。IMF还赞扬中国政府支持经济复苏的努力,认为中国积极的财政和货币政策帮助缓解了经济下滑,有助于2009年和2010年经济复苏,也为全球稳定做出了贡献。
  • 热钱蜂拥而至
  • 今年一季度,央行从市场上购买的外汇量平均每月仅有1000多亿元,几乎是自2006年以来的低谷。但从2009年4月开始,这个数据直线上扬,2009年5月份已经上涨到2869亿元,而到2009年6月底,中国的外汇储备首次突破了两万亿美元。与此同时,国内股市、楼市持续升温,这似乎在多个方面印证了对热钱涌动的担忧。
  • 中国真能拯救世界?
  • 据美国《时代》周刊2009年8月3日报道,正当美国、日本和整个欧洲在30年来最严重的全球性经济衰退中挣扎时,中国却展示了强劲的复苏力量,而在6个月前许多人还对此心存疑虑。尽管2008年年底中国出口急剧下滑,但凭借政府5860亿美元的巨额经济刺激计划,中国经济迅速反弹。2009年第二季度,中国经济增长率高达7.9%,而预计2009年后两个季度的增长率可能达到8%。2009年4月份汽车销售量达到空前纪录,轻松超过美国,零售业增长率高达16%。仅从这一系列数据就可以看出,中国正成为左右全球经济平衡的重要力量。
  • 复苏与否事关重大:“退场政策”何时出台——退场争论
  • 伯南克迫于压力谈退场策略 当地时间2009年7月21日,美国联邦储备委员会主席伯南克在美国众议院金融服务委员会的听证会上,在陈述半年度货币政策时说,确定何时开始加息周期一直是一个非常难解的问题,在目前这种特殊的形势下,紧缩周期开始的时间仍像以往一样难以确定。
  • 福卡智库最新观点—市场“信用”过度导致经济危机——政府“信用”过度导致市场异化
  • 所谓的金融危机,是经济周期波动的规律使然;抗拒危机就是对抗规律,过度的政府“信用”并不能对冲掉市场“信用”.而是叠加谐振,可能引发新一轮危机。
  • 从货币政策争论看政策转向的三大悬疑
  • 美国:继续扩张已无悬念 争论起源于美国。早在2009年3月,美国经济“绿芽”初绽之际,美国经济圈即观点纷纭,学者和官员的表态大致可分成三派:以曼昆、若戈夫等代表的极左派,主张用激进的货币政策来对抗通缩,而根本不考虑其副作用;克鲁格曼、伯南克等虽本质与极右派一样,害怕通缩,但不像其极端,可以称作中左派,认为只要通胀率不超过一定的通胀目标区间(大致在1.5%~2%之间),宽松政策即是安全的;而芝加哥大学等学院派教授代表的右派,则担心美联储步入零利率时代后必然带来通货膨胀。总的说来,中左派从阵容和话语权上占有绝对优势。
  • 复苏真的出现了?——经典意义上的复苏尚未出现
  • 衰退何时结束?复苏何时来临?这是两个独立的问题,按熊彼特的周期理论,每次周期的最初动力都来自一个创新浪潮,而上帝未曾保证创新浪潮是按固定节奏到来的,所以两次周期之间完全可能有一个平坦期。引发本轮周期的创新浪潮,是供应移首先带来了巨大的固定资产投资浪潮,提升了对资本品和金融服务的需求,造就了周期的繁荣段;接着,当被转移的产能最终释放出来时,对旧模式的毁灭便开始了。
  • 先行指标悖离回暖预期
  • 闫淑君(中国物流信息中心副总经济师):尽管整个上半年来看,行业整体已经出现了起升回暖的苗头,但是对于企业来说,形势依然严峻。拿公路运输价格指数来说,今年年初是70.1,2009年2月、3月份继续向下走,2009年4月份出现了一个短暂的上涨,达到72.5,但是2009年5月份,马上又落到了71.8,2009年6月份,进一步下跌,达到68.3。铁路运输也基本没有明显的上涨,一直保持一个平稳的状态。整个二季度,国内运输市场并没有明显的好转迹象。
  • 严格意义上的经济复苏亦未出现
  • 特点一:政府投资是输液瓶 反弹并不一定意味着持续复苏。 当前的经济反弹仍然倚重于投资,尤其是政府投资的推动。2009年上半年全社会固定资产投资保持强劲增长,增长率累计达到33.5%。从绝对金额来看,2008年1~6月份的总额约为6.8万亿,而2009年同期则达到了9.1万亿!如果考虑到投资品价格同比下降的因素,则实际投资增长速度还要更高。
  • 福卡智库最新观点——金融危机能呼啸而过吗?——中国经济存在革命性转折的时间窗口
  • 在迅速成就工业经济重化工时代,急速换挡生态经济,这是中国经济最为艰难与深刻的转折,也是中国能否实现现代化转型的惊险一跃。
  • 中国形势大辩论
  • ☆之一:反弹到底是复苏还是二次探底 此轮反弹到底是复苏还是二次探底,还远没有达成共识。 李稻葵(清华大学世界经济研究中心主任):中国经济确实已经进入了上升通道。
  • 观点
  • 美国传统基金会:如果目光放得再宽一点,就会发现中国正试图将自已和世界其它地方拉回导致目前这场经济危机的老路上。有理由对中国经济成果嗤之以鼻,中国GDP的增长并不意味着中国正在引领全球经济复苏,因为中国拥有贸易盈余,所以其GDP增长是以牺牲全球GDP为代价。
  • 中国经济一枝独秀与复苏无关——复苏因伺获得?
  • 鲁政委(兴业银行资金运营中心首席经济学家): 虽然中国经济存在的隐忧不容回避,但是也应该看到,当前的经济企稳是有一定的基础的。
  • 评判大势不毹偏离宏观视野
  • 一个多月来,对中国经济是否真的步入V字型复苏轨道,是否在下半年将转而面临通货膨胀的风险,经济学家正在激烈辩论。不用说,多数学者都对超过7万亿的新增贷款和资产价格的反弹态势表示担忧。
  • 特殊时期非常之策天量信贷是柄双刃剑
  • 过度释放的信贷,犹如一柄双刃剑。无论是维持还是快速收紧,都很容易给经济复苏加大困难。这些担忧如何应对,将直接影响中国经济复苏的步伐。
  • 福卡智库最新观点——中国资本金融的“断头路”?
  • 中国资本金融之路的艰难、风险与不合理之处,就在于不同层面的力量同时汇聚起来瓜分政府信用,形成一种超复杂、超混沌与超不稳定的资本格局。
  • 罗杰斯:未来两年全球将遇货币危机
  • 就在人们为全球经济是否复苏而大打口水仗时,全球股市以令人意想不到的大幅反弹,似乎向人们力证经济复苏的不可质疑性。前量子基金合伙人、“商品大王”罗杰斯却在市场不断高烧之时,提醒人们未来两年内全球将遭遇前所未有的货币危机。这已是他继2005年预测美国房地产泡沫、2006年预警美国将遭遇自第二次世界大战以来最为严重的经济衰退之后,再次对全球资本市场发出的预警。
  • 被复苏掩盖的真正问题——中国经济复苏的代价太大
  • 陈志武(耶鲁大学教授):对中国经济在结构上比较担忧。中国经济整体上已经开始复苏,但是这个复苏的代价很大,特别是结构性代价太大。换句话说,在危机后采取的一系列措施,不仅没有帮助改良经济的结构,反而使过于依赖出口的经济结构相比危机前走得更远,更不利于国内需求的增长。
  • “疑难杂症”继续考验中国经济复苏
  • 从投资、消费和出口来看,对于经济形势的判断不可过于乐观。目前投资主要集中在基础设施建设领域,对拉动民间投资和提升就业作用有限。中国2009年上半年投资拉动GDP增长6.2%,对经济增长的贡献率高达87.6%。一旦用到尽头,民间资本未能跟进,实体经济依然不能得到改善。
  • 增长隐忧
  • 之一:通胀或提前,货币政策可能贻误最佳退出时间 按照货币政策的传统,只有看到通货膨胀出现,才会考虑出招。2009年货币政策的扩张程度远远超过2005年,资产价格上涨速度之快也很可能超过上一轮牛市。如果要一直等到通货膨胀出现,才调整货币政策,则可能错失“退出”宽松货币政策的良机。如果一直等到资产价格出现严重泡沫,才调整货币政策,则泡沫经济的崩溃将给经济带来更大的冲击。
  • 福卡智库最新观点——GDP星V型、危机VL型、政策W型
  • 中国GDP的V型态势并未揭示出危机的复杂性和长期性。而政策的反复终将检验出宏观调控的低效与乏力,未来政策将转向结构调整,这对企业的创新提出新要求。
  • 资产价格难以担当政策传导渠道
  • 自2008年四季度以来,在适度宽松的货币政策背景下,信贷投放大幅增加。相应地,市场流动性渐趋充裕,股票、房地产等资产价格上涨。到2009年二季度末,中国经济企稳回升的势头基本确立。有分析人士指出促成本轮经济回升的关键因素是流动性释放,资产价格充当了货币政策的传导渠道,并且资产价格的回升成为经济持续复苏的必要条件。
  • 三大产能严重过剩——下半年工业形势堪忧
  • 中国粗钢日均产量由2008年10月份的116万吨回升到2009年6月份的165万吨。国家统计局数据显示中国2009年6月粗钢产量4942万吨,照此测算,今年数据将远超去年54L吨产量,这离全年消费量4.3亿吨、产量4.6亿吨的预期相去甚远。
  • 通张预期下的热钱冲击波
  • 下半年热钱流入规模可能更大 陈炳才(国家行政学院决策咨询部研究员):当人民币处于升值预期时,一般会出现资金流大于货物流的情况,反映的是境外资金的套汇驱动,反之亦然。
  • 石油供应危机终将成为拦截中国式增长的最后武器
  • IEA刚完成了一个关于石油市场的报告,这是其首次正式对2010年全球石油需求做出的预期。基本情况是到2010年,全球石油需求量将提高1.7%,将达到8520万桶/日(小幅增加140万桶/日),发展中国家经济的快速发展是石油需求量增加的主要原因。据IMF最新公布预测数据表明全球GDP增长将保持在1.8%左右,这也是IEA做出关于石油需求量预测的依据之一,因为石油需求量是与经济增长速度紧密联系的。
  • 一线城市房产“变性”——政策调控空间依然很大——DTZ戴德梁行:主要城市住宅原库存已消化近半
  • 很多观察中国商业的人百思不得其解的一个疑惑——为什么国有资本在几乎所有的高利润行业都能够形成垄断或成为主导者,而唯独在地产业,却让一大堆民营资本占了大头?从1999年中国地产复苏开始,在这个领域诞生了难以计数的富豪和大企业。
  • 工商联与国土部的地价之争——国土部PKI商联
  • 自国土部公布“中国地价占房价平均为23.2%”的数据以来,业界一直对该数字存有异议。近日,该部将全国620个调查项目的数据悉数发布,其中北京的21个项目中,地价最高占房价的比例为51.36%,最低为14.33%。据公布的数据计算,北京21个项目平均地价与房价的比例约为25%。(摘录自2009年7月26日《广州日报》)
  • 数据分歧与房价高涨背后的潜在理由
  • 之一:出发点一致——解答高房价到底由谁造成? 赵杰(中央党校博士):工商联的报告和国土部的调查数据之间似乎存在着不小的差异。分析国土部的统计数据,分析地价比例这个数据,其实这两个表面冲突的数据,它回答的是老百姓关心的一个问题,就是现在的房价这么高,究竟是谁造成的?但是他们回答这个问题用了两个不同的词语,
  • 越描越黑
  • 正当统计局和国土局对土地在商品房开发中到底占多少比例的调查未公布结果时,由国土资源部土地利用司和中国土地勘测规划院共同编写的《2008中国城市地价状况》报告公布了40个重点城市地价房价比为二至四成,并创造了一个新名词“成本地价房价比”。根据这份报告,他们认为是“房价预期影响地价”,而不是地价在推高房价,甚至认为“土地升值转化为房企利润”,以此想将房价升高的责任推给开发商。
  • 一线城市房产“变性”——滚滚热钱豪赌楼市泡沫
  • 作为国际热钱集结的第一站,外资汹涌入港迹象已相当明显。花旗银行的最新研究报告指出近两个月来,平均每周流入亚洲的资金特别是流入香港特区的资金,已经达到2007年牛市高峰时流入的资金量水平。国金证券预测2008年9月份以来流入香港特区的“热钱”约达3420亿港元,占香港基础货币的50%,远远超出了历史水平,与此同时港股回升显著。
  • 超万亿增量贷款流入 楼市已成投机市
  • 2009年上半年我国累计新增人民币贷款达到7.4万亿元,同比多增4.9万亿元,比2008年全年新增贷款还多2.5万亿元。但与银行开闸放水相伴的是,A股市场半年内股指上涨超过60%。在北京、上海等全国不少大中城市,房地产商们又纷纷斥巨资“跑马圈地”,地价、房价走出低谷重攀高峰。有专家担忧信贷的天量增长似乎正在制造新一轮的泡沫。
  • 一线城市房产“变性”——投资性需求显著增加
  • 2009年8月6日,在联合证券“2009金融地产高端论坛”上,无论是万科、万通等知名开发商,还是京投银泰等小型开发商的代表均认为短期内楼市向好趋势难以撼动,房价很可能继续冲高。
  • 国企现“地产淘金热”——房产资本化使然
  • 很多观察中国商业的人百思不得其解的一个疑惑——为什么国有资本在几乎所有的高利润行业都能够形成垄断或成为主导者,而唯独在地产业,却让一大堆民营资本占了大头?从1999年中国地产复苏开始,在这个领域诞生了难以计数的富豪和大企业。
  • 被绑架的政策——谁在为高房价推渡助澜?
  • 同样是二套房贷政策,为什么2007年就能起到很大的效果,现在却不能起到同样效果呢? 2007年出台的二套房贷政策之所以能很好地调控高房价,是因为当时出台二套房贷政策的时候银行的贷款指标刚价,是因为当时出台二套房贷政策的时候银行的贷款指标刚好用完,开发商和购房者再去贷款的话,银行就会设立重重关卡。例如国家一年给银行5万亿的贷款指标,当银行把指标用完的时候,就算国家不出二套房贷政策,你去贷款也很难。现在的情况跟2007年不一样,中央一直重申要保持适度宽松的货币政策,这就意味着2009年下半年银行的贷款规模不会受到很大的控制。
  • 地王频现 得益的是土地财政
  • 北京国土资源局官员近日透露截至2009年7月10目,北京土地市场经营性用地成交534公顷,成交额318亿元,其中政府土地收益140多亿元。
  • 被异化的开发商资本游戏
  • 一边是“新地王”层出不穷,楼面地价屡创新高;一边是“老地王”大量闲置,迟迟不得开发。这很诡异,既然“老地王”多在按兵不动,“新地王”为何又在高歌猛进?
  • 限价房的去与留
  • 2009年7月初,北京市最早开工建设的限价房项目“旗胜家园”正式交付使用。在开发商精心组织的交付仪式上,首批10名住户代表小区4645户业主,兴高采烈地从北京市委书记刘淇和市长郭金龙手中接过了新房的钥匙。
  • 房地产业或贻误调结构良机——潘石屹为什么抢不着土地
  • 这一次楼市调整,老潘又失算了。如你所知,宏观调控没多久,潘石屹就发出了“百日剧变”的预测,而事实上,不仅“百日”没有发生剧变,“三百日”也没有发生剧变,却迎来了令所有人惊诧的小阳春以及随后的房价暴涨。而2008年一年直至2009年一季度,老潘在做什么呢?
  • 可怕魔咒将房产业引入歧途
  • “地王”是一个魔咒,但并不神秘,因为,这个魔咒的结果总在意料之中。 “地王”催生高房价,这是一个魔咒,但紧随这个魔咒的,是另外一个魔咒——成交量在锐减,消费者在用脚投票。这种用脚投票并非情绪性的抵触,而基本上是房价远远超出购买力的必然结局。
  • 政策开始进入敏感期——疯狂逆扬绝非福音 透支经济未来
  • 香港《大公报》7月29日刊出署名文章,指出:仅仅半年时间,楼市就发生惊天大逆转,从低迷、寂寥和败落,转变到火热、高潮和激昂。如此疯狂的楼市,正在折腾国家经济,正在透支中国经济未来。
  • 部委地方齐虑风险 扩供紧贷降温
  • 由于具备投资和消费两重属性,为了当前的“扩内需保增长”,房地产市场被政府寄予厚望。但如今房价飞涨,可能事与愿违。为此,国家统计局下属《中国信息报》近日刊发“三忧房价快速上涨”的文章,文章认为在当前形势下,房价如此高涨,让人担忧。其中一个忧虑就是,房价高涨将成为制约城市居民消费的障碍。
  • 福卡智库最新观点——非市场化企业布局——央地的效惑调整
  • 眼下地方纷纷靠拢央企,自动绑在央企的战车上坐享垄断红利,不仅容易孳生创新隋性,也与当前形势所提出的要求相违背,这为今后央地关系的敏感调整预埋了伏笔。
  • 打击捂盘可能搞错了方向
  • 面对急升的房价,政府终于按捺不住了。上海市政府7月17日召开的“促进房地产健康发展工作会议”上指出,开发商加价销售是推动房价过快上涨的主要因素之一。上海市住房保障和房屋管理局近日也出台《上海市商品房销售方案备案管理暂行规定》,提出要严防开发商“捂盘惜售”。从政府采取的动作来看,似乎已经认定推动房价上涨的主要“黑手”是“开发商”。
  • 我不赞成捂盘
  • 社会上在误传我在鼓励“捂盘”,这大约是媒体的理解,其实我反对的是政府对“捂盘”的处理方式;社会上在误传我在鼓励“涨价”,这大约也是媒体的理解,其实我是反对在已交纳高额土地增值税的价格上加价。
  • 收紧二套房贷是明确信号 房价短期内仍会上升
  • 启动地方政府救楼市机关的杭州市,开始悄无声息地收紧房贷。据《上海证券报》报道,杭州各商业银行已经明确通报关于二套房贷的收紧口径,从原来的首付两成、享受七折优惠利率,调高到首付四成、利率为基准利率的1.1倍。
  • 专家观点
  • 鱼晋华(联合证券房地产行业研究员):央行收紧货币供应量是必然的,只是其在方式上如何选择。预期央行所采取方式是微调,因此对整个楼市的影响不会特别显著。
  • 调控空间依然很大——国税总局:加强房市税收征管
  • 国税总局:加强房地产市场税收征管 税务总局于近日下发通知,要求各地税务机关加强股权交易、反避税、个体工商户税收管理等领域的税收征管,进一步做好堵漏增收工作,确保完成2009年税收收入增长预期目标。
  • 深圳明年下半年率先试征物业税
  • 物业税终于准备开征了 2009年8月5日,备受各方关注的物业税开征被写进《深圳市综合配套改革三年(2009~2011年)实施方案工作安排表》(下称《安排表》)。至此,深圳成为首个把开征物业税提上官方日程的城市。
  • 物业税改革:扶经营税到财产税的迈进
  • 房价的高低最终将取决于房屋市场的供求关系。在开征物业税时,假设两种情况: 一是不对物业税开征时点前取得的房产征税,而仅对开征时点后取得的房产征税。在这种情况下,一方面,由于存量房屋只要不交易就不需要纳税,因此房屋供给不受开征物业税影响;另一方面,潜在购房者由于购买房屋后需要缴纳物业税,且物业税的“负资本化”将降低未来房屋的价值,因此房屋的有效需求将减少。开征物业税的综合影响是,房产交易将减少,房价将下降。然而,由于购房者需要承担物业税,如果将物业税资本化,那么购房者因房价下降获得的收益将不足以弥补其税收支出。
  • 拍地王可以,请付现款
  • 大家都应该还记得,蔡铭超利用拍卖行赋予他的信用,在兽首拍卖中优雅地爱了一次国,跟公开、公平、公正开了个大的玩笑。分析蔡铭超这次拍卖行为,关键的就是付款这一环节。因为不付款,他承诺的最高价就无意义,同时也让真正想买兽首的出价变得没有意义。然而,类似蔡铭超似的土地拍卖,却在全国各地天天公开、公平、公正地进行着,因为拍到的土地是不用立即付款的。
  • 下半年房产大势——下半年房地产市场大势
  • 内地房地产市场在上半年的大幅上涨能否延续到下半年?答案是不能。房价是否会大跌,答案是不会。房地产市场在上半年之所以大幅上涨,原因是经济特殊时期几大利好因素的叠加效应,而到下半年这些叠加效应将逐步衰退。
  • 瑞银:今明两年将再涨20%
  • 王震宇(瑶银投资银行亚洲房地产研究部主管): 我们将内地住房价格预测由2009年、2010年分别增长5%调升至2009年、2010年两年合计增长20%。并不认为20%的增长预测过于激进。
  • 专家观点——楼市或将再陷“有价无市”境地
  • 一二线城市2009年下半年有可能还会出现2007年时的“有价无市”的情况。由于消费者的收入增长速度无法跟上房价的上涨速度,2009年下半年的楼市成交量可能会比2009年上半年低。但从全国来看,由于三、四线城市的楼市可能会在2009年下半年得到真正恢复,这将让全国楼市2009年下半年的成交量和2009年上半年相比持平或略高。
  • 新国企运动——去市场化回潮
  • 事实上,二十多年来,几乎每次宏观调控和经济低迷,都伴随着“国进民退”现象的发生,以市场化名义“去市场化”,这一次亦不例外。
  • 优秀民企被国企重组的怪诞与真实
  • 同一行业中的两家企业,一个巨额亏损,另一个盈利丰厚,两家企业进行兼并重组,结果却是盈利的企业“被”重组,这不是故事,而是正在发生的一个案例——巨额亏损的山东钢铁要将颇有活力的日照钢铁纳入麾下。
  • 对民营企业过度监管无异饮鸩止渴
  • 近来,一份名为《绍兴市关于新形势下加强民营企业监管的调查和思考》的内部调研报告,在浙江各市间传阅。从这份文件看,绍兴旨在加强对民企监管,他们正酝酿“将对国有企业监管的有效办法逐步引入民营企业”,将政府对民营企业的监管日常化、程序化。绍兴这一针对民企的监管体系,一旦在今年建设完毕,当地上千家规模以上大中型民企,一举一动,都将在“政府手眼”的掌控之中。
  • 为何“国进民退”频繁在2009年上演?——经济低迷,国进民退
  • 自1981年改革开放之后的首轮宏观调控(当时叫治理整顿)以来,将近30年的时间里,几乎每次宏观调控和经济低迷,都伴随有“国长民消”现象的发生。
  • 之一:“国进民退”,亡羊补牢式变革?——中国民企错失的半年
  • 可以不夸张地说,过去的半年,对于许多民营企业家来说,是失去的半年。 失去的意思有三层。一是,他们对扑面而来的危机无能为力,根本不知道如何应对,倒闭、歇业、出逃、缩小经营规模成了惟一的选择;二是,在政府力图把经济拉出泥潭的过程中,他们成了真正的“旁观者”,巨额的“铁公基”投资与他们几乎毫无关系,产业振兴计划的受益效应也非常的虚幻,有力使不得,有钱不敢使,前景不明,政策不清,陷入了特别的焦虑,这是二十年来第一次发生这样的景象——中国的民营企业在经济复苏过程中显得无足轻重;三是,他们对下半年的经济走势充满了彷徨。
  • 国企式监管——金融危机催生亡羊补牢式变革?
  • 绍兴的变革主要因此轮金融风暴而起。在此轮民企危机中,为挽救几家大型民企,绍兴动用了大量的财政资金。据测算,为挽救华联三鑫,绍兴财政就拿出了10亿左右的专项资金(华西集团和绍兴县政府等相关企事机构联手注资17亿)。如果计入银行贷款的损失,对地方经济的打击,民企倒闭所带来的严重后果,越来越超出地方政府的承受能力。
  • 之二:政府做“国进民退”推手为哪般?——地方政府做“国进民退”推手为哪般?
  • 在这些并购案件中,并购双方和地方政府部门各自的表现耐人寻味。一方面国企伺机布局,如宝钢并购宁钢,看中的是宁钢所处的铁矿石运输通道——北仑港,而山东钢铁对日照港的铁矿石码头窥视已久。中航集团欲入主东星航空,则图谋的是中部网络枢纽布局。然而不管是日照钢铁,还是奥凯,都发出了不愿意接受“国进民退”式收购的信息。
  • 之三:以市场的名义去市场化——计划体制变相复归?
  • 2007年下半年,中央推进新一轮的收缩型宏观调控,资金链已开始吃紧的民营企业在2008年又遭到金融危机的影响,至此宏观调控之手开始大包大揽,继而上演的这些“国进民退”现象,在专家看来,是一种“体制复归”。
  • 危机后重新迷信国有化
  • 当前“国进民退”,这一现象除了与经济回落刺激凯恩斯主义高涨有关外,还与美国金融危机后出现的西方金融机构国有化浪潮以及自由市场观念在全球范围内遭受质疑有关。重新迷信国有化与管制,这显然是对当前这场危机的错误解读。
  • 以市场的名义去市场化值得警惕
  • 众所周知,大型国企都是产业大鳄。但过去这种产业大鳄还大多局限于产业上游,譬如电信、石油、矿产等等领域。现在他们已经不满足于产业上游的垄断地位了,而大举进军一般竞争性领域。
  • 福卡智库最新观点——国企资本化还是产业化
  • 国企出现了去产业化、带资本化的势头有其客观必然性,但金融资本只是产业战略的一部分,国企方向是产业化而非资本化,为此国企要调整。而国资委调整更为紧迫。
  • 国企的本质到底是什么——国企到底是不是纯粹的企业?
  • “国有企业的本质是什么?”国有企业的本质应该是全民所有制企业,也就是说,其本质必须有公共利益,否则何必叫国有呢?国企的最高法定原则(即由其合法所有权所规定的最高原则)是公共利益原则,而并不是利润最大化原则。国企的主要职能、优势和价值都在于提供公共产品和公共服务,而不在于通过垄断或竞争使自己发财致富。国企不应当、也不可能有私企式的明晰产权,它的产权只有在其提供公共产品时才是明晰的;如果按照私有产权的逻辑明晰国企产权,那就只能是把国企变成事实上的集体私有制企业,而这种集体私有制的产权也还是不明晰的。国企的性质决定了国企不应当、也不可能拥有私企式的激励机制;如果采用自负盈亏等等侵犯人民所有权的做法作为国企的激励机制,那就是等于剥夺了人民的所有权,否定了国企的公共性。
  • 国企原意:补市场失灵
  • 凡是能够赚钱的经济活动,市场的效率更高,无需政府插手,市场可以有效地完成这些活动。只有在赚不到钱的地方,私人企业投资与生产意愿低下,单纯依靠市场将发生供给不足,即经济学中所说的“市场失效”,这时才需要政府拾遗补缺,接过民间食之无味的“鸡肋”。
  • 未来的可能态势——“国进民退”浪潮应适可而止
  • 现在的新情况是,国资和国企并不只满足在垄断行业吃饱喝足,而是靠着政策、资金、资源和规模优势,向更多竞争性行业大举扩张,且严防非公企业冲破关卡进入垄断行业。如果说在乳业、房地产等领域,国企开始勉强按市场规则议价办事,在钢铁、民航、有色、化工、汽车等国资占绝对优势的行业,诸多民企被挤压、被收编则是家常便饭。难怪不少民企老板感叹,他们费尽心血做大后的最好结局,不过是乞求着成为各级国企的“地方车间”!
  • 如伺看美国的“国有化”
  • 目前,继去年华尔街主要投资银行相继倒闭、转型之后,商业银行成为新一轮金融危机的主要冲击对象。地区性银行破产的速度明显加快,今年以来已有16家地区性银行破产。美国现有的四大商业银行(花旗、摩根大通、美国银行、富国银行)今年以来股价的下跌幅度达到了32%至82%。这四大银行共拥有7万亿美元资产,其规模相当于美国一年GDP的50%,它们拥有的居民储蓄总额占全美的近50%。随着经济危机的恶化,这些大银行的坏账越积越多。作为国民经济血液的金融系统无法正常运转,美国的经济复苏无法实现。由于金融系统的坏账问题无法根除,金融系统几乎成为纳税人的资金黑洞。
  • 靠国企“操纵经济命脉”已过时
  • 我们应当明确,主张以国有经济为主导,并不是为了主导而主导,坚持以国有经济为主导,实质上只能是指坚持它在实现人民的普遍富裕、普遍幸福的过程中的主导地位。
  • 为什么资金到不了中小企业——中国金融“双轨制”或重新显灵——信贷流向:“国进民退”
  • 金融危机下中国商业银行的信贷投放策略,日益显卿出冰火两重天的景象:一边是大型国有企业持有大量银行资金却苦于无处投放,另一边却是中小企业因为资金短献而处境困难。
  • 为什么资金到不了中小企业——国有银行天然与中小企业不匹配
  • 我国商业银行绝大多数是国有银行,而且国有商业银行在银行信用中占据统治地位,信贷份额占到中国信贷市场的60%。国家所有的性质决定了商业银行在赢利与风险控制的选择中更倾向以控制风险为主的行为取向。
  • 福卡智库最新观点——关于中国形势大争论——“国进民退”?
  • 在“国进民退”的汹汹势头下,“政府投资向民间投资的动力转换”便成了主观价值取向:和国企本质相悖的“国进民退“态势要彻底扭转尚需条件和时日。
  • 中小企业的自身缺陷
  • 不少中小企业缺乏信用观念,在交易和融资关系中不讲信用,往往有意拖欠贷款,再加上地方保护、政府干预和惩治失信行为的法律法规缺位,企业违约后,银行很难回收贷款本息,因此不得不加强信贷管理,提高放贷条件,致使惜贷行为比较普遍。
  • 外部环境制约——多层次经济需多层次金融体系应对
  • 目前中国高度垄断的大一统金融体系缺乏层次,注定是不可能满足经济体内不同层次的融资需求,因为从成本收益的角度看,大银行做小企业、小客户,注定是不经济的。
  • 中小企业最终还得靠自己——山寨金融运动——民间金融——解决中小企业融资难的根本出路
  • 中小企业融资难是我国经济运行过程中长期悬而未决的一个问题,尽管理论界和相关部门多年来都为破解这一难题花费了大量心血,但效果并不理想。特别是当前不断蔓延的国际金融危机又进一步放大了中小企业自身的融资缺陷,加剧了中小企业的融资困难。
  • 小额贷款公司崭露头角
  • 去年开始,中国银监会和中国人民银行出台试点政策,推动部分地区组建小额贷款公司。它是一种由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立,不吸收公众存款,经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。金融界专家指出,小额贷款公司是介于正规金融机构与民间借贷资本之间的一种尝试,属于“类金融机构”,它打破了金融机构统揽信贷的现有格局,有助于进一步推进金融创新的步伐。
  • 金融“双轨制”将重新显灵——中国金融体系不可缺少民间金融
  • 从过去广被诟病甚至被视为金融制度的异己力量,到今天被充分肯定,理论界以至整个经济社会对民间金融的认识已经有了质的飞跃。不过,人们大多还是从民间金融支持民营企业发展的层面,即从金融与经济相互联系的角度来认识民间金融。其实,民间金融作为一种独立的金融形式,具有自身的独特优势,是我国金融体系中不可或缺的组成部分。
  • 福卡智库最新观点——民企被“撵”向何方?
  • 民企其实面临着双重困境:一边是民企在国内市场遭遇大规模的边缘化,为此不得不“走出去”:另一边却是全球化回摆.国际环境趋紧,“走出去”陷阱重重。
  • 正规金融与非正规金融:同时存在
  • 由于正规金融和非正规金融各有其比较优势,它们在一定程度上可以互相补充、共同发展。 正规金融机构的资金实力雄厚,组织制度完善,经营管理人员的素质相对较高,业务进行有严密的控制程序,因此在提供大额和长期的贷款方面更能体现其优势;而非正规金融由于操作简单易行,其灵活、便捷、小规模等特点以及在信息方面的优势,更长于向居民和中小企业提供零星、小额贷款。两者在信贷市场上能够服务不同类型的对象,可以形成合理的市场区隔与分工合作。
  • “双轨制”仍将持续——民间金融“正规化”还需等待
  • 日前,国家发改委和央行组成调研组,赴浙江等地专项调研“鼓励和促进民间资本进入金融服务业”,包括政策建议在内的调研报告已成型,不久将上报决策层。
  • 金融“双轨制”何时终结?
  • 民间金融活跃的根源,归根结底是正式金融与民间经济在体制和机制上的差距。民间金融公开化、合法化是否意味着一定要求其组织化、正规化的问题,目前,不少人认为,民间金融作为游离于正规金融之外的金融活动,缺乏规范的组织形式,导致资金大量在体外循环又无法有效监管,存在巨大的风险,因而要求其组织化、正规化,以便加强对它们管理。
  • 虚拟交易的未来
  • 轻点鼠标,打开网页,按键下单,只要有一台电脑,连接互联网,几分钟内就可以完成购物。无论是服装、箱包还是书籍、零食,甚至是千里之外的土特产,几天后就能通过快递公司拿到手。近年来,网络购物异军突起,不仅成了新的消费热点,还在不知不觉间成为一种新的生活方式。
  • 网上兴起卖净菜
  • 某净莱网的净菜配送业务开始运行,客户多为餐厅、餐馆等企业用户。为了开展业务,在签订协议后,餐厅的采购人员每天都会上网查看当天的净莱价格,然后下定单,而净莱网则按照企业的要求,将切好的土豆丝、茄子片等可以直接下锅的净菜送到指定的客户处。在继续发展企业客户的基础上,他们将尝试为家庭客户配送净菜。随着越来越多的“80后”成家立业,网上配送净莱的需求巨大。
  • 二手房“网购”
  • 在网上购物已经成为时下不少年轻人的生活习惯,众多卖家将自己的商品罗列归类,既方便查询,又让买家可以货比三家,而这样的交易模式对于大多数买房人来说,还是比较陌生的。
  • 虚拟交易只赚眼球不赚钱?——京东商城:企业规模增长难掩剩润羞涩
  • 2009年6月22日,B2C电子商务企业京东商城宣称,在11周年庆典当天(6月18日)的销售额突破3000万元,有效订单高达45000张!平均一秒钟售出一件商品的惊人业绩让该公司对未来信心满满,该公司总裁刘强东甚至预测,京东商城在2009年的销售额有望突破40亿元。
  • 虚拟经济——过剩资本嫁接过剩劳动力——C2C平台社会价值凸显创造大量就业岗位
  • 根据艾瑞咨询对网络购物行业的持续跟踪研究发现,快速发展的C2C网络购物在满足消费者购物需求的同时,C2C平台的社会价值也逐步凸显出来。社会价值突出表现在大量的个人卖家在C2C平台开设店铺,并有部分比例卖家完全以网店为生,网上开店成为越来越多的人就业或者创业的新选择。
  • 虚拟经济——捕获过剩人口与过剩资本组合的最佳方式
  • 目前,中国人口过剩不仅表现在绝对数量过剩,还表现在结构性相对过剩。同时,中国存在大量剩余资本,银行的存贷差达到了17万亿。“人口过剩或劳动力过剩是始终同财富过剩、资本过剩和地产过剩联系着的。只有在生产力过大的地方,人口才会过多。”“就业手段的扩大是资本扩大的最终结果”,马克思主义人口理论在今天仍然不过时。人口过剩和资本过剩,原因就在于资本对劳动力的需求不足。具体表现就是大量资本无法找到有效的投资途径,成为过剩资本,造成对劳动力的需求下降,出现过剩人口。
  • 下一个新模式会是什么?——B2C兴起将带火导购网站
  • 中国B2C研究中心日前发布报告预测,未来如果B2C网站能成为电子商务的主流,那么随之而来的必定会出现大型的导购网站。
  • 网购新玩法
  • 尽管从网上买衣服早已经不是潮事,可凡事只要有些技术含量,总可以在人前炫耀一番。早就被应用的手机网上购物,虽然每次呼声总是很高,可无奈于硬件的局限性,一直发展不起来。使用iPhone(手机上网)或者Blackberry等这类智能手机的消费者,是一个高收入高消费,而又因为工作繁忙缺少逛街时间的人群,
  • 换物网站 跌撞前行
  • 互联网世界似乎从来不缺创意。“曲别针换别墅”就是其一。当凯尔·麦克唐纳的故事传到中国之后,一大批换物网站如雨后春笋般出现。然而,流程不完善、盈利模式不明确、资金短缺……种种因素不断挤压着换物类网站的生存空间。
  • 虚拟经济催生商业新模式——传统商场沦为“试衣间”
  • 时下商场里的货品专柜,常常可以见到一些熟悉的面孔,她们乐此不疲地试穿和试用专柜的产品,可就是试而不买,这些人其实是网购一族。她们将商场专柜当成“试衣间”、“试用区”,从专柜享受试穿试用的购物乐趣后,再到网上去购买同个牌子同种款式的商品,这样既能享受购物的过程,又能买到便宜的商品,不失为一个省钱的策略。商场似乎已经沦落称为商品的展示、试用场所。
  • 团购:网络时代新的消费模式
  • 高校团购版上经常能看到对新鲜事物的追捧。滕晨前一阵迷上了“三国杀”(一种以三国历史为舞台,集角色扮演、战斗、伪装等要素于一体的多人卡片游戏),还在校园里组织了“三国杀”牌的团购。
  • B2C企业自建物流渠道成趋势
  • 业内专家预计,未来凡是业务规模可以支撑一家物流公司运作的主流B2C企业,基本上都会自建物流配送体系。 针对B2C企业纷纷自建配送物流的现象,易观国际分析师曹飞表示,B2C企业自建物流配送并不是新鲜事,之前卓越等网站早就开始这么做了。这股潮流的形成只是表明规模以上的B2C企业意识到自建物流对于企业发展的作用越来越大而已。
  • 虚拟交易的未来——电子商务改变中国
  • 10年来,电子商务的梦想和行动,已经掀起中国人的消费革命,改变了中国人的生活方式。 网络购物已经成为中国网民消费生活的习惯,广泛渗透至中国人日常生活和工作当中,逐渐成为一件习以为常的事情,成为人们日常消费的重要消费渠道。
  • 15年之后的购物方式
  • 指纹支付、互动式试衣间、智能购物车……这些原本只在科幻小说中出现的新鲜事物,正在慢慢地改变着我们的购物方式。而继网络购物挑战传统商场购物之后,寄身写字楼内的“楼上店”或将引领一种全新的购物理念。
  • 社会趋势——经济学家价值何在?
  • 为什么他们未能预言全球经济危机?又为什么他们的角色对于经济复苏至关重要? 绝大多数经济学家未能预言这场20世纪30年代以来最严重的经济危机。如今,他们又无法就如何应对危机达成共识。人们不禁开始疑惑:这些经济学家究竟有什么用?
  • 经济学的数据迷信
  • 教科书和数据有时也会说谎,正是对他们的迷恋才导致经济学家对严重的经济风险视而不见。 英国女王伊利莎白二世年初访问伦敦政治经济学院时,针对全球金融危机和经济衰退,不经意地问了一句:“为什么当初就没有一个人注意到呢?”有经济学家记住这个责问,经过一番研究之后,近日联名致信女王,就没有预测到金融危机的“时间、幅度及严重性”作出诚恳道歉。
  • 金融危机时科学家如何救市?
  • 如今,降伏金融市场这头怪兽已经不仅仅是经济学家的责任,还需要各行各业的科学家携起手来,群策群力,动员人类的集体智慧。
  • 福卡“经济形势专家交流会”综述——经济复苏与扩容压力的对决
  • 2009年7月15日,“经济形势专家交流会”在福卡智库第一会议室召开。本次交流会上,著名金融观察家、央行上海总部调统部副主任顾铭德,国联安基金管理公司督察长、证券资深人士谢荣兴,申银万国研究所市场研究总监桂浩明分别就“经济复苏与扩容压力的对决”、“中国证券市场创新开放的十大建议”、“经济从没那么坏到没那么好”做了主题演讲。
  • 中国证券市场创新开放的十大建议
  • 今年的走势,我认为是把调羹型,应该窄幅震荡。调羹型下跌空间不大,这个调羹的把柄有多高,视政策力度而言。 今年经济的走势和股市的走势不一致,为什么不一致?那么多机构错在哪里?他们把经济的U字型、V型、L型拷贝成股市走势,这就错了,经济是时点数据,而股市是讲未来的,讲故事的。
  • 经济从没那么坏到没那么好
  • 去年,1600点绝对不正常,为什么不正常?我可以举个例子,1600点的时候,我们一批股票已经跌破了它的净资产,而且还跌破了它的重置成本。什么叫重置成本?也就是说按这个企业的规模,我重新造一个新的企业我要多少成本,而当时这个股票的总市值比重置成本还低,这显然不合理,当时我们的判断就是经济可能没有那么坏。当时1600点有很多原因,其中主要是对经济极度悲观;第二很多企业的资产价格已经跌到了令人无法接受的程度。
  • 福卡咨询
  • 自20世纪90年代初成立以来,福卡智库在宏观、中观和微观的诸多领域,为各级领导提供高品质的预测咨询服务,承接并圆满完成了从世界银行到国内各企业集团、地方政府的近千项咨询项目,累计发表3000余部研究报告和1000多篇学术论文,出版10多部专著。这些成果秉承“客观、冷静、中性、实证”的学术宗旨,具备前瞻性、务实性和可操作性,为各级领导的战略决策和规划部署提供了强有力的科学支持。
  • XX经济开发区和福卡智库2009年度战略合作
  • 2009年二季度,福卡智库承接了长三角某港口城市经济开发区战略合作课题。 当前,“工业强省”、“工业强市”已成为各地政府的共同发展思路。依托港口,尤其是大海港、大内河港,做大做强“临港经济”、“临江经济”已成为发展地方经济的一个突破口。
  • 某食品集团肉业发展研究
  • XX肉食品有限公司是国内某综合性大型国有食品集团旗下的经营猪肉业务的全资子公司,也是该食品集团发展战略的重要组成部分。福卡智库作为该食品集团的常年咨询顾问,近期为此肉食品公司的发展提供了专项咨询服务。
  • 观点集锦
  • ●积极的财政政策和适度宽松的货币政策不可能变,否则,银行的呆帐,GDP的下降与财富信心丧失将淹没一切。(叶檀)
  • 福卡智库简介
  • “福卡”取自英文“FORECAST”,意为“预测、预言”。福卡智库首创于20世纪90年代初,由学术机构、国有财团、股份制企业合资而成,是按现代企业制度独立运作的股份制研究机构,是福卡经济预测研究所、福卡行业咨询有限公司、福卡金融研究有限公司、福卡商务咨询有限公司、福卡计算机信息咨询有限公司、福卡信息网络有限公司、福卡经济发展有限公司和经济展望杂志社、经济预测编辑部等专业团队的“系统集成”,联合政府等相关职能部门开展“一个核心、三个基本点”(即以破解复杂为核心,以预测、战略、方案为基本点)的研究咨询工作。
  • 预测速递
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    之三:以市场的名义去市场化——计划体制变相复归?(邢少文)
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    福卡咨询
    XX经济开发区和福卡智库2009年度战略合作
    某食品集团肉业发展研究
    观点集锦
    福卡智库简介
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