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文献检索:
  • 回眸2009 展望2010
  • 盘点2009年年初各大机构及专家们对股市的预测,我们又一次失望地发现,能预测对的几乎寥寥无几。为什么预测股市就这么难?
  • 券商2009年预测准确率47%
  • 又到各家券商发布新一年投资策略的时候了,但是在此之前,我们有必要翻翻“旧账”,看看2009年券商们是否看准了市场,谁的准确度最高。
  • 股市名嘴胜负
  • 摩根大通董事总经理、大中华区首席经济学家龚方雄是此轮大反弹的大赢家。2008年底他就主张重仓中国A股。当时他认为,市场跌得已经够多,估值已经到位。不管未来多悲观,这样的估值已经值得购买,尤其主张买水泥、机械板块等和4万亿有关的板块。
  • 2009年:股市“奥斯卡”
  • 【年度最佳票房大奖:创业板】 获奖理由:造富神话,满城尽带黄金甲 剧情简介:十年怀胎,一朝分娩。创业板无疑是本年度的票房冠军。
  • 2009年娱乐化股市
  • 百万赌局在谩骂声中谢幕 2009年股市“第一赌局”当数“疯狗”叶荣添和“空头司令”侯宁之间的百万赌局,随着沪指在3277点收市,本次对赌的结果已尘埃落定。不过最终的结果和当初的承诺大相径庭,并没有真金白银的兑现,只是双方在各自的博客上互相揭短,破口大骂,俨然一场泼妇骂街大战,虽然最终只是嘴仗官司,但也让关注两位“名人”的投资人过了一把耳瘾。
  • 股市缘何难预测
  • 盘点2009年的经济,应该说最正确的不是预测,而是及时修正了以往的预测。因为,谁也没有料到中国的广义货币(M2)增长速度会在4月份跳升到25%以上之后居高不下,年终达到29%以上;更没有料到上半年银行信贷的投放速度如此之快,几个月就超过了历史上全年信贷的最高点!货币如水,覆水难收,货币一旦流出银行体系,就会流向盈利最高最快的地方,这就是货币的流动性。
  • 2010年政策变局(二)——资本市场九大特征
  • 多重因素犬牙交错、相互较量,2010年的资本市场将呈现九大特征,一系列细枝末节的变化都在为系统性突变积蓄能量。
  • 各大机构及专家对2009年楼市的预测
  • 以下摘编的是机构、专家对2009年楼市的预测。对于过去一年造就房地产牛市的原因,我们在这里不再赘述。对比一下预测与现实不难看出其中的问题所在
  • 2009楼市雷人语录
  • “炒高房价的是有钱百姓并非开发商”、“廉租房应该是没有厕所的” 人物:茅于轼(北京天则经济研究所所长) 雷人言论之一:7月12日,茅于轼在2009珠三角民营经济高层暨珠三角工商领袖峰会上表示,房价炒高的根本原因不是开发商心黑,而是百姓太有钱。他指出,房价是被需求拉升起来的,如果房子没人买,价格肯定上不去。
  • 2009年原油市场走势:谁的预测更准确?
  • 2009年1月2日纽约市场原油价格报收46.32美元,12月31日收于79.36美元。全年最低降至33.98美元左右,最高盘中油价触及80美元/桶关口。依据各自时期的主力合约收盘价计算,整个2009年油价上涨约78%,年涨幅创下1999年以来新高。2009年WTI全年均价在61美元/桶。
  • 2009车市井喷创纪录
  • 2009年全年中国汽车产销分别达到1379.10万辆和1364.48万辆,同比增长48.30%和46.15%。
  • 逆势上扬出乎所有人意料
  • 受金融海啸冲击,连续9年高速增长的中国车市在2008年戛然而止。2008年年底,对于2009年的中国车市前景,许多人都表示悲观。一些汽车厂家调低了2009年产销目标,一些汽车零部件厂甚至关门大吉。
  • 2010年预测之GDP
  • 巴曙松、陈雨露、丁一凡:2010年国内GDP的增速将在8%-10%之间。 易宪容、周城雄、刘勘:2010年GDP增速将达到10%以上。 家常清、乔新生、夏业良:2010年GDP增速将在7%-8%之间。
  • 2010年预测之CPI
  • 尹中立、陈迅勇、黄益平、梅新育:2010年我国CPI同比将上涨4%以内。 梅新育:国际金融市场有可能发生重大逆转,2010年亦有可能发生通缩而不是通胀。 胡晓群、宁向东,姜长云:2010年CPI的走势同比将上涨4%-10%。
  • 2010年预测之财政政策
  • 张文魁,许善达:2010年国家财政收入同2009年相比会增长15%以内。 王连洲,李长安,谷克鉴:2010年财政收入将会增长15%-30%。 汪寿阳、张燕生、周城雄:2010年我国将实施稳健的财政政策。
  • 2010年预测之黄金价格
  • 陈迅勇、袁钢明、刘纪鹃:2010年黄金价格将会维持在每盎司1000—1200美元之间。 易宪容、王连洲、张燕生:2010年黄金价格将会维持在每盎司800~1000美元之间等人。 曹建海、周城雄、刘煜辉:2010年黄金价格将会暴涨至每盎司1200美元以上。
  • 福卡智库特别推荐
  • 2009年房价一骑绝尘,1—11月全国省会城市平均房价涨幅超过五成,北京、上海一线城市平均上涨60%以上。8亿平米、6万亿元的成交量已让房市陷入疯狂,就连相关部委领导、地方市长都直呼房价太高,民众更是望房兴叹。但社会各方对201O年的房价走势却出现分歧。据有关方面对百余位经济学家的调查显示,58%认为房价仍会上涨,微跌仅占22%,三成却预期会出现大跌。
  • 政府左右房价?——房地产政策中性化
  • 中央态度转变、地方“有保有压”,房产政策是否出现拐点?鉴于房价政策被GDP劫持,房价调控本身是个伪命题,政府只能补市场失灵,房地产政策出现中性化态势。
  • 楼市的基本趋势与两个极端
  • 201O年的楼市吃了闭门羹,随着寒潮的降临,成交量也如同突然从盛夏转到严冬。元旦三天,深圳每天的成交量都不过百套,广州的成交缩减四成,上海、北京也大致士口止匕。
  • 京沪穗深楼市开年见冷
  • 疯涨了一年的深圳楼市2010年失守了。元旦三天,深圳每天的成交量都不过百套,广州的成交缩减四成,上海、北京也大致如此。
  • 房地产调控密集出台
  • 2009年12月9日 国务院常务会议决定恢复房地产交易的营业税政策,宣告房地产刺激政策陆续结构性退出。
  • 楼市成交量瞬间跌入冰冻期
  • 和股市迎来开门绿一样,2010年的楼市也吃了闭门羹,随着寒潮的降临,成交量也如同突然从盛夏转到严冬,楼市在元旦假日期间成交量急剧萎缩,形成了黑色元旦假日。生猛的调控政策终于扼住了房地产市场的脖子,元旦期间,市场的成交量从南到北一线二线城市急速跳水,南京元旦两日仅仅成交4套,上海三天只有168套,而北京商品住宅期房成交量环比骤降6成,二手房仅成交30套;元旦3日,深圳一手房分别成交93套、99套和96套。
  • 沪房价涨跌3月见分晓?
  • 与其他几座一线城市相比,上海对政策的反应可能最为明显。 方方地产咨询机构的监测数据表明,2009年12月1日~27日,全市商品房供应量为245万平方米,环比略有增长;但整体交易量为257万平方米,环比下滑一成左右。与此同时,上海二手房成交量也出现了一定幅度的下跌。
  • 地产牛市还能持续多久?
  • 楼市突然由热变冷,人们不禁要问:2010年的房地产市场还能延续大牛市吗? 论需求:投资减少将减缓房价涨速 第一太平戴维斯上海公司董事长刘德杨表示,在一系列针对投资者的房地产宏观调控政策实施后,2010年以上海为代表的一线城市住宅价格涨幅将大大放缓,以上海为例,2010年房价最多只有不超过百分之十的小幅上涨。而上海今年的住宅供应预计只有1800万平方米,将小于去年的2000万平方米。
  • 2010年政策变局(四)——产业六大要点
  • 2010年产业政策将被三大维度横切,重心是调结构。中央已画出产业空间布局与具体领域的横纵坐标,让地方和产业在这个框内进行调整。
  • 房价越调越高——政策能够左右房价吗?
  • 作为中国明确的“支柱产业”,房地产行业的完全市场化却应该从2004年“8.31”土地“招、拍、挂制度”的实行开始算起。而第二年,政府就开始了每年一次、甚至多次的针对房地产行业的政策调控,一直持续到现在,从未中断。
  • 土地财政依赖症登峰造极
  • 业内人士指出,“地王”频出成为2009年土地出让金暴涨的最主要原因,而“卖地”也成为政府财政收入的主要支柱,不少城市包括北京的土地出让金占财政收入比例接近五成。
  • 政策已被GDP劫持?
  • 不规范的房地产市场从另外一个侧面讲,可以说造就了奇迹。从我们宏观研究角度讲,对这个奇迹感触特别深,大家都知道,2009年初政府提出保8目标的时候,可以说国外几乎没人相信,国内绝大多数人也不相信。但是4月份以后几乎很多人都相信了,几乎所有研究经济的人都相信了,为什么相信了?一个很重要的原因就是房地产出现了出人意料的快速增长。
  • 房地产市场是央地博弈的主战场
  • 与公众普遍的印象不同,在中国房地产复杂的博弈格局中,真正的主角是中央政府和地方政府。 在中国房地产的这个令人眼热心跳的巨大游戏中,地方政府无疑是头号受益者。这首先表现在土地收入中。房地产看上去似乎是一个非常具有民营经济色彩的行业,但实际上,在许多大城市中,隶属于市、区政府的房地产公司占有相当份额。这些房地产公司在囤积土地、房地产开发中所获得暴利也可以被计算为地方政府的隐性财政收入。
  • 经济增长无忧 房产调控不请自来
  • 国内房地产市场是个复杂的市场,它不仅是一个经济意义上的市场,还是一个政治意义上的博弈场所。从经济上来看,判断房地产市场要考虑供需、资金链、库存、融资成本、土地成本等多个市场因素,市场规律在这个领域里起作用。
  • 房产既是投资主战场,也是政策变局主战场(下)
  • 房地产泡沫将由政策摆平,社会的真实态势是政策变局的时间窗口,保稳定是其调整方向,开征物业税、遗产税则化繁为简破解房地产市场的复杂性。
  • 左平右衡难度很大
  • 中国政府的行业政策,没有哪个会像房地产政策这样经年频出,一直是社会各个层面关注的对象,并且始终处在广泛激烈的争议之中。
  • 政策:偏中性化?
  • 刘伟奇(恒泰证券研究员):政策在收紧的过程中,也存在诸多变数。首先,从已公布的措施来看,政府旨在防止泡沫扩大、维护房地产行业健康稳定发展,并没有全面打压房地产的意图。
  • 房地产价格进入结构性调整阶段
  • 在中国东部沿海,2009年房地产价格全年涨幅甚至超过了股市,上海爆出了每平方米19万元的楼价,各地纷纷出现“新地王”,房价之高,已经远远超过了工薪百姓能够承受的程度。
  • 重点区域将现重大调整
  • 房产降温的幅度有多大,并不取决于“国四条”、“国十一条”。那么最关键的因素是什么?任何一轮房地产宏观调控,其背景、政策内容、执行方式,都有明显差异,但还是能总结出一些基本规律的。调控政策一般分为三个层次、三波推进。一是国务院出台调控思路或方针;二是相关部门或单独或联合出台细化措施;三是地方政府根据国务院和部委文件因地制宜地出台地方实施方案。
  • 物业税开征后将现房产抛售潮
  • 社会最关注的是物业税开征对楼市的影响?。在发达国家,都会对物业持有者进行征税,而且征得还比较重,以抑制投资者的需求。”广东社科院教授欧江波表示。但是真正对房地产产生巨大影响,是在物业税从没有到开始征这一阶段,投资客会在这个时候集中抛售,货量增加,价格下跌,但是“这是比较短的一段时间,真正开征了,市场反而平稳了。”真正影响有多大,还要看其征税的额度。
  • 物业税不过是土地财政的“变身”?
  • 尽管财税部门目前已形成了“总体设计、分步实施”的物业税改革思路,但这并不意味着就完全具备了开征条件。
  • 物业税能抑制投机活动和房价上涨?
  • 影响中国房价走势的根本因素是供求关系,现行市场供小于求的基本状况不改变,整体价格走势就难有较大改观。我们认为,开征物业税很难给市场供求基本面带来重大影响,自然也不会产生抑制投机活动和房价过快上涨的作用。
  • 物业税的效果取决于税率
  • 有开发商对物业税的征收可能解决高房价的问题并不以为然,认为物业税0.6-6%的税率只会加重中低收入群体购楼的负担,对于富人又算不了什么。显然,物业税要达到什么效果,关键是看物业税税率如何确定,多套房可否被累加征税。
  • 观点
  • 刘桓(中央财经大学税务学院教授):今年在全国范围内开征物业税的可能性还不大,但在局部地区试点对商业地产征收,还是很有可能的。物业税一旦开征,哪怕是试点开征,都将释放一个信号,那就是国家要通过税收调节房价,打击房地产市场的投机行为。
  • 中国房价只涨不跌是大趋势
  • 我们一再讨论房价问题,认为只涨不跌的商品是没有的。但是,住房不是一般商品,原因住房不仅仅是建筑,还有承载住房的土地。而土地价值,会随着财产性收入成为农民的主要收入来源而越来越高。
  • 为什么大城市房价暴涨无法抑制?
  • 中央最近提出“抑制个别城市房价过快上涨”,但却从来没有人去解释这种现象为什么会在个别城市出现。
  • 房产的本质是货币之锚
  • 宽松的货币政策已经唤起市场对于货币贬值的预期,买房成为富裕阶层保持财富的一种选择。随着信贷的高速增长,我国2009年的货币供应增长非常迅速,广义货币供应已经接近30%,即在不到一年的时间里我国货币数量增加了三成。货币供应的增长速度已经大大超过了GDP的增长速度,使市场上通胀预期明显加强。存款活期化说明老百姓将资金选择存定期的意愿快速下降。买房成为一种无奈甚至是恐慌性的选择。
  • 豪宅为保值增值眼务
  • 2008年以来,所有人都担忧中国房地产市场在全球金融危机的背景下会遭受很大的灾难,但我们看到的情况却完全相反。从金融的角度看,货币供应、信贷增长、通胀预期等,都对中国的房地产市场包括豪宅市场产生着极大影响。从货币角度看,2009年房价高涨,最重要的原因是住房的支付工具货币价值本身在变化。
  • 豪宅价格由货币和股市决定
  • 作为投资品,房地产和股票只有流动性速率的差异,因为房地产具有投资/消费的二重性,而股票则是纯粹的投资品。在中国,普通投资人不能够借钱投资,于是房地产的融资功能就补充了中国股市的这个缺陷,从而进一步强化了房价/股价螺旋,使二者之间产生了互补性替代。
  • 另一极端:增量即将翻番2010保障房跨入井喷年
  • 中央再提保障房 刚刚过去的2009年,全国大部分地区的楼市都表现出了空前繁荣,在房价奇高的当下,2010年中央六项主要工作任务中,再次强调了包括廉租房建设在内的通过保障房调控楼市的举措。
  • 房地产能软着陆吗?
  • 房地产价格与房地产泡沫问题,又成了近日媒体中最火爆的题目。不管是公说的,还是婆说的,似乎都有一定的道理。但是有一条似乎大家都是同意的,这也就是说近来房地产是过热了。既然是过热了,那最好就是让它降温,冷却下来。这不但对想买房子的群体好,实际上对发展商来说也未必不是一件好事。因为大家心里都明白一个道理。“树是长不到天上去的”。房地产价格涨得越高,未来跌得就越惨。还不如慢慢地涨,对买房的人有好处,对卖房的人也有好处,他能长期地在市场里赚钱。于是,我就想,能不能让房地产软着陆?
  • 2010年走势
  • 刘伟奇(恒泰证券研究员):随着通胀压力加大,2010年的信贷政策可能也会发生相应的调整。因此,通胀何时并以何种方式到来,将决定未来信贷政策调整的节奏和力度,并进而对楼市产生影响。在“信贷一通胀一房价”这三角关系中,信贷所扮演的角色至关重要。信贷政策何时发生根本性变化,将是判断楼市风向的一个关键因素。
  • 2010股市行情看改革还是看政策?
  • 最近每家机构推出了最新的预测报告,今年的准确率有多高,将留待明年再来检验。 既然预判股市令如此多的“名人志士”折戟沉沙,那么是否其中真的没有规律可言?
  • 新的价值中轴在哪里?2000点或3000点?
  • 笔者妄加预测,2010年中国股市将在2000-4000点之间震荡徘徊。在未来三年,中国股市可能不存在真正牛市!主要依据基于如下三大背景因素:
  • 上半年行情先扬后抑 全年或冲击4000点
  • 我们预计,2010年上半年股市将出现先扬后抑的走势。投资者在年初应该坚定做多,在行情泡沫超出合理界限之后再把握机会减持。其中,投资机会有可能出现在以下三大主线中:一是刺激消费政策下景气持续回升的行业,二是估值合理的权重蓝筹板块,三是对通胀敏感、产品价格快速回升的公司。
  • 摩根大通李晶:未来9个月内有望达4000点
  • 对于2010年市场行情,摩根大通董事总经理李晶日前表示,2010年中国股市仍然能够维持较为乐观的走势。
  • 2010年运行区间:2500至4100
  • 《证券日报》研究所预计,2010年沪深股市将表现为震荡行情。预计上证综指下限在2500点一线,上限在4100点一线。
  • 主流机构预测锁定2800—4500:行情高点或超预期
  • 货币刺激次年市场上涨几率高 2010年可能是风险不大、收益不高的一年。 一般来讲,在货币刺激的第一年,股市涨幅往往会非常惊人;等到第二年股市估值水平出现显著抬升后,极度低估的局面消除了。市场主导力量主要来自于上市公司业绩的提升状况,以及刺激政策退出的预期。但值得一提的是、在货币政策刺激的第二年,股票市场的风险也往往不大。
  • 大摩:今年中国股市将呈倒“V”走势
  • 摩根斯坦利中国策略师娄刚近日表示,2010年中国股市将会呈现倒“V”型走势,预计牛市会持续至今年6月份。他看好主流消费行业、保险行业和电信行业,但是看淡银行业和房地产行业。
  • 七大巨头详解:2010中国A股市场向何处去
  • 申银万国研究所总经理陈晓升:2010年最好的买点在二季度 华泰联合证券首席经济学家陆磊:政策转向的可能性值得重视 平安证券首席经济学家孙方红:2010年中国经济向内生性增长转化
  • 政策导向决定股市走向
  • 在翻看温家宝总理接受新华社记者采访时的讲话时,有一段话值得注意。在谈到应对国际金融危机的政策效果时,温总理在肯定了应对政策得当之后说,“如果我们的信贷保持得更平衡一些,结构更合理一些,规模更适当一些,那就更好。我们在年中时开始注意这个问题,并且努力加以纠正,下半年的情况有所好转。”这段话之所以值得注意,是因为温总理的意思透露出,2009年中期国家调整了信贷政策。
  • 股市2010年的“诡异”?
  • 股市2010年是否将重演2009年被政策“忽悠”着走的“诡异”?关键不单单是政策意图变化与否,更主要的在于政策的主导性是否能继续发挥,条件是否具备。
  • 迎接全民炒股时代 股市制度很匮乏
  • 《现代快报》2010年1月18日援引中国证券登记结算有限责任公司上周最新的数据报道,中国股票市场包括上海和深圳两个市场的A股和B股,总开户数达到了14049.77万户。
  • 融资融券加速交易制度国际化
  • 2010年1月8目收市后,中国证监会宣布,国务院已原则上同意开设融资融券业务试点。开设融资融券业务将实行试点先行逐步推开的原则,预计准备期需要3个月时间。
  • 期指与两融的创新价值
  • 作为一种制度的创新,开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种,理所当然会对市场监管、券商、投资者、证券品种、证券市场等产生重大影响。
  • 股指期货对大盘的影响偏中性
  • 作为一种可以用来对冲风险、促成价格发现的产品,股指期货的推出是有益的金融创新。但对于A股大盘来说,它带来的影响比较复杂,不能简单地用“利好”来概括。
  • 融券有极大风险可能刮倒中国证券市场
  • 要推股指期货,应该先推融资融券,让现货市场具备多空博弈的两条腿走路机制。否则,股指期货的多空对搏将成无本之木。国际市场基本上都是先有现货做空,才有期货做空。融券存在极大风险,稍有不慎,就会成为刮倒中国证券市场的龙卷风,327国债事件可能重演于当下。
  • 2010调失衡政策引致资本流动是股市主线
  • 2010年全球政策将沿着“调解失衡”的方向演进,调失衡政策引致的资本流动是2010年资本市场的主线。
  • 货币政策成市场最大悬念
  • 2009年12月17日开始,大盘走出一轮大跌行情,短短几天时间,跌幅超过200点。引发这次快速下跌的原因有二。其一,美联储在12月17日凌晨3点结束的议息会议后虽然宣布维持利率不变,但却表示将于2010年初结束部分经济刺激政策。这引发市场担忧美国2010年可能大举收紧货币政策,并担忧这一预期扩展到全球,包括中国在内。其二,国内的房地产调控措施不断,目的在于打压地产行业的投机,在营业税政策收紧同时,二套住房信贷的首付比例也将提高。上述两项因素虽然一个是国外,一个是国内,但是其本质都一样,那就是市场担忧政策的收紧,特别是货币政策和银行信贷。
  • 2010年政策变局(五)——财政金融
  • 财政政策和金融政策是宏观调控的两大主力,是形势变化的主要表达式。2010年的变化在于金融与财政换位,并挟带着政策在各自领域的结构性微调。
  • 政策短期微调概率大
  • 2009年12月,继国务院“营业税优惠政策”调整、“国四条”出台之后,财政部等五部委再度出手打击开发商囤地。此波房地产宏观调控政策除了“地根”和“银根”两种常规手段之外,中央及地方政府开始着手推进保障性住房建设,完善房地产市场的供应结构,促进其健康平稳发展。市场调控政策正显示出微妙变化。
  • 征税新规影响力
  • 财政部、国家税务总局和证监会联合送出的一份“新年礼物”,将正式展现其影响力。 这份“礼物”即2009年12月31日上述三部门联合发布的通知:自2010年1月1日起,对个人转让限售股取得的所得,按照“财产转让所得”,适用20%的比例税率征收个人所得税。对个人在上证所、深交所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得,继续免征个人所得税。
  • 低估?高估?——人民币汇率的几大坐标
  • 后危机时代,世界经济在复苏中面,瞄着不可预知的系统性风险,这使得人民币汇率日益成为国际经济界的热门话题。
  • 巨大的升值压力
  • 后危机时代,世界经济在复苏中面临着不可预知的系统性风险,这使得如何解决人民币和美元的问题更加错综复杂。周小川行长也表示,维持人民币汇率稳定是为了应对国际金融危机而采取的“非常手段”。中国将最终允许人民币的自由兑换,但是要达到这一目标是需要一个过程的。央行当前维持人民币汇率稳定的政策与中国长期汇率政策并不冲突。
  • 人民币升值预期引发资产泡沫
  • 在人民币汇率日益成为国际经济界热门话题的同时,其也对中国经济自身产生着日益显著的影响,例如人民币升值预期在过去数年一直通过两种渠道在作用于国内的总需求。
  • 人民币汇率机制减弱中国经济抗外部冲击能力
  • 在目前的情况下,人民币汇率难以根据外汇市场上的供求变化自发调节,人民币真实有效汇率很大程度上取决于美元汇率的变动,丧失了调节贸易品/非贸易品之间资源配置的功能。2005年人民币汇改后,人民币贸易加权有效汇率与美元贸易加权有效汇率有一定程度的脱钩,但在金融危机以后,随着人民币再次钉住美元,人民币和美元的贸易加权汇率波动又重新回到了一致的运动趋势上。
  • 美元和人民币谁傍谁?
  • 诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼对中国让人民币搭美元便车贬值深为不满,称这种“傍大款”做法是可恶的货币政策,并呼吁全世界、尤其是美国对这一政策采取相应行动。
  • 美元的反击战能打多久?
  • 2009年末美元一扫颓势,展开强劲的反弹。在新年里,美元的反击战还能继续打下去吗?这仍要取决于美国的基本面。
  • 美元升值的后果
  • 第一,大宗商品价格受抑,全球通胀温和。由于大宗商品价格均以美元计,除非全球经济2010年的反弹足够强劲,否则,美元反弹给大宗商品价格施加的压力,都将令2010年全球通胀保持温和。此前基于强烈通胀预期囤积大宗商品以期一夜暴富的人,2010年“钱景”恐会远逊预期。
  • 2010年美元运行的参照系
  • 所有投资者都心知肚明,美元一直面临着贬值压力。无论是偏低的居民储蓄率,还是一路下降的政府储蓄率(财政赤字),都会导致总体上储蓄低于投资的结果,从而形成经常账户赤字。尽管次贷危机爆发后,美国居民储蓄率有所上升,经常账户赤字有所收窄,但不断膨胀的财政赤字与政府债务依然可能造成经常账户赤字的再度扩大。这意味着美元贬值压力将长期存在。
  • 美元:对欧元升值 对大宗商品贬值?
  • 希腊债务重提 央行回避救援 欧洲央行官员在近期接受媒体采访时表示,对市场认为欧盟成员国将向希腊提供援助拯救的猜想,是不现实的,欧盟不会救助希腊,这与此前投资者预期希腊债务危机终将获得欧盟的帮助,显得大相径庭。因此被市场解读为欧盟对希腊当局失去耐心而发出的严厉警告。
  • 欧洲比美国更渴望人民币升值
  • 对于欧元区成员国而言,单一货币的问世简化了交易成本,极大地促进了区内贸易融合,但一种货币的背后,却又潜伏着两大隐患,这在经济繁荣阶段或许并不明显,但危机一来便暴露无遗。
  • 人民币:对内贬值、对外升值悖论?
  • 人民币未来全面的国际化是完全可以期待的大概率事件,中国人享受人民币带来骄傲与财富也是可以预知的事情。不过这个实现过程将不可避免地有所波折,并且必须经过货币体制的变化带来历练。由于目前人民币国际化程度非常低,与中国自身的快速国际化进程显得不够协调。庞大贸易和直接投资外资流入,给国内货币政策带来了极大被动性。
  • 以渐进方式脱离美元
  • 两个“预期”同步 人民币升值预期并不等于人民币升值,升值的预期越强说明其价格远远地低于价值。
  • 国际货币体系新格局形成前的混沌
  • 全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示,人民币最终将与美元和欧元一样成为国际货币,但新货币体系的建立将花费10年甚至更长的时间。戴相龙说,国际货币体系不是会议制度决定的,是经济实力的结果,是金融市场认定的结果。所以说美元的主导地位不会很快削弱,但也会出现货币多元化的趋势。经过十多年或更长时间的努力,可能会形成一个以美元、欧元、人民币以及其他货币组成的国际货币体系。
  • 升?贬?
  • 摩根大通公司全球外汇策略主管John Normand:中国的通货膨胀和出口可能会在2010年春季恢复上升势头,届时中国将会重新允许人民币升值,但升值幅度将会很小,速度也会很慢,因此对汇市的影响力可能还不及全球经济增长以及美国联邦储备委员会的货币政策等因素,美元将在2010年年底时触及人民币6.60元。
  • 2010年人民币升值幅度难超2%
  • 市场对于人民币将在2010年重启大幅升值的预期十分高涨,这在NDF市场得到充分体现,但我们认为目前下结论还为时过早。
  • 2010年人民币对美元汇率升值在3%之内
  • 从2008年8月开始,人民币汇率更多的“挂钩”美元的情形比较明显,对美元汇率走势基本平稳。中国建设银行高级研究员赵庆明表示,这种“挂钩”最早2010年一季度末、最晚二季度末可能会退出。
  • 2010:人民币力求稳定
  • 美元/人民币 中国需要维持人民币汇率稳定,从而促进出口,而美元是主要的结算货币,在未来两年内,人民币兑换美元都不可能出现大幅升值。贸然启动的人民币升值,会造成大量劳动密集型的出口企业破产。由于人民币兑换美元的汇率一直比较稳定,因此人民币相对其他国际货币的实际汇率比价可能跟随美元升值而升值。
  • 国退民进——2010年新转向?
  • 2009年8月初,全国工商联发布《中国民营经济发展报告(2008~2009)》蓝皮书指出,国家4万亿投资不仅没能有效带动民间投资,而且对于民营经济产生了挤出效应。“国进民退”现象已经遭到越来越多的质疑。
  • 4万亿下“国进民遇”势头令人忱
  • 2009年8月初,全国工商联发布《中国民营经济发展报告(2008-2009)》蓝皮书指出,国家4万亿投资在近期不仅没能有效带动民间投资,而且对于民营经济产生了挤出效应。报告指出,当前多数中央投资只是带动了地方政府和国有企业投资,进而带动了银行大规模的信贷投放,广大中小民营企业很难参与其中。不仅如此,一些地方出现了不少不是基于市场选择而是基于行政干预的“地方国企央企化”、“民营企业国有化”现象。
  • 国进民退不是伪命题
  • 北京大学民营经济研究院常务副院长单忠东认为,国进民退不是一个伪命题。四万亿经济刺激计划明显体现了经济学中的挤出效应,政府公共投资挤出了私有资本和民营资本。在经济危机条件下,很多民营企业由于经营困难,缺少资源支持,被迫被国有企业兼并收购。在一些垄断行业中,已经进入的少数民企正在纷纷退出,甚至出现亏损的国有企业收购经营良好的民营企业的讽刺现象。种种迹象都表明,国进民退确实存在。
  • 忽视国进民退将致改革倒退
  • 中国民营经济研究会顾问保育钧近日表示,在中央大政方针未变的情况下,“国进民退”不存在的说法可以成立。但不可忽视的是,在本次金融危机后,一些行业、地区的确出现了“国进民退”。虽然这只是局部现象,但如果不给与足够重视,“国进民退”有可能发展成大趋势,这样将是改革的大倒退。
  • “国进民退”的消极后果
  • 引发再国有化的风潮,障碍市场化改革进程。 这次出现在部分地区、部分行业的再国有化风潮愈演愈烈,有人称之为是新一轮的国有化。如果中央不加以制止,地方会趁此时机大干快上,加重行业垄断,加大国企规模,对大批民企产生挤出效益,障碍市场化改革的深化。
  • 改革再次寻求共识
  • 认为中国目前存在“国进民退”问题,并且持批评态度的学者,指向有两种。主流的一种是说,“国进民退”是在应对全球金融危机中出现的新现象,批评比较急切而严厉者,如有专家惊呼:“‘国进民退’已经不是个别现象,而是形成了一股汹涌的潮流”,甚至称之为“一场新的国有化运动”。另有少数学者更认为,“再国有化”不仅是当前的问题,而且是自2004年以来一直在进行中的长期趋势。
  • 国进民退缘于国家主导救市
  • 在关于“国进民退”的争论中,一个论据被经常提起,那便是国家刺激经济发展的4万亿资金,绝大部分落在了国有企业身上。
  • “国进民退”之后必定是“国退民进”
  • 在凶险的全球化环境中,确保经济安全,是国家政策的底线,这时通过大型国有企业控制关键产业,是及时而且正确的。但是在解决了“安全”的问题之后,要提升整个社会的经济“效率”,则只有靠发展民营经济。因而三五年之后,又会出现一波“国退民进”的浪潮。
  • “国退”难在哪儿?
  • 为什么国有资本“进”多“退”少,甚至“退”不动? 首先,是因为失去了当年搞”国企三年脱困”时的危机感和紧迫感。那时人们常讲国企是:三分之一盈利,三分之一亏损,三分之一潜亏。大批企业开工不足或者停产,很多实际上早已资不抵债。不改革,日子就过不下去。
  • 启动民营经济低碳引擎
  • 国家发展和改革委员会副主任解振华在近日举行的第四届中日节能环保综合论坛上表示,预计到2012年,中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。我国将大力发展节能产业,做大做强资源循环利用产业,大规模发展环保产业。据介绍,中央政府安排资金达581亿元,支持十大重点节能工程。
  • 民营金融渐行渐近
  • 说起民间银行,首推山西平遥。2006年2月13日,新中国首批正式获批的民间小额信贷公司“日升隆”租“晋源泰”在平遥开业。一个多月之后,央行行长助理易纲在“亚太地区小额信贷论坛”上表示:要合理引导民间金融,为我国小额信贷发展提供良好的环境,并指出“运作良好的小额贷款公司,其融资渠道最终也可望逐步拓宽,或为设立某种新的金融机构创造条件。”
  • 哥本哈根结束了——八个深刻转变开始了
  • 哥会的意义在于开启了全球博弈的新时代,颠覆人类社会的运行模式即将开始。
  • 新东方上市显示民营教育竞争力
  • 新东方在美国成功上市,44岁的俞敏洪一夜之间个人资产超过1.2亿美元,相信这是教育领域中最具震撼力的新闻之一。看过新闻后,几乎所有人都会想,这是否将给一直以来命途多舛的民营教育带来启示,甚至是转机?
  • 民营企业进入垄断领域的成本分析
  • 1.市场准入成本。由于自然垄断行业具有网络性,民营企业进入垄断行业之初,需要筹措大量资本,还必须在生产经营的某一方面或某些方面创造特色服务。这些都增加了民营企业进入市场和占领市场的难度。
  • 金融国有垄断——国退民进面临的最大障碍
  • 金融危机初临时,许多人都在预测危机过后中国的经济增长方式将出现革命性变化,一些新的经济力量和组织模式将涌现。然而,一年后的今天人们唯一能清楚看到的,是各主要经济资源再次向国有企业集中回流。政府出台的十大产业振兴规划和4万亿经济刺激方案,也使得国有企业成了后危机时代最大的受益集团。
  • 民企数量增长并不意味着国退民进
  • 要说比数量,这民营企业占大头还真不用专业统计了,工业和信息化部部长李毅中就曾说过,我国中小企业数量已达千万户,超过企业总户数的99%——毫无疑问,其中绝大部分都是民营的。“经济普查数据”显示,截至2008年底,全国共有从事第二三产业的企业法人495.9万个,其中国有企业14.3万个(较2004年底下降20%),民营企业359.6万个(较2004年底增长81.4%)——民企数量是国企数量的25倍多,但这25倍多就意味着“长足发展”、就意味着“国退民进”吗?
  • 满城皆为血拼狂——内需转型的突破口与空间
  • 在刚刚过去的这个新年,上海全市首次统一开展的跨年迎新商业营销活动赢得了开门红。 这场“血拼”有多火爆?
  • 岁末年初血拼盛况空前
  • 在刚刚过去的这个新年,上海全市首次统一开展的跨年迎新商业营销活动赢得了开门红。 各大百货公司推出的跨年优惠活动丰富多彩。东方商厦“满198减100”,永安百货“满99减60”,百盛和巴黎春天“满199减100”……但最受人关注还是2009年最后一天两大商厦的“PK”:新世界的“满188送200(礼券)”和八佰伴的“满500送300(礼券)”,前者因为从数字看可属破纪录,后者则是举办多年,含金量高有口皆碑。
  • 跨年购物疯狂抢购
  • “货品只保留两小时” 平时鲜有打折的名牌护肤品,也加入到年终促销大战里来,在2009年12月31日新世界城“满188送200券”的史上最大力度促销中,化妆品柜台不但收券,而且也推出了“满188送60券”的活动。新世界城一楼的护肤品柜台前人山人海,一些经典单品的货架前一会就空了,面对应接不暇的场面,欧莱雅柜台不得不高高贴起了“货品保留二小时”的纸条,字条用圆珠笔书写,临时贴在醒目的位置告示消费者。
  • 学好小学数学成血拼关键
  • 在疯狂的商场活动面前,刚性需求和非刚性需求的边界逐渐变得模糊起来。 在血拼面前,并非人人平等。机会永远留给有准备的人,并不是每个人都有机会成为血拼达人。这是一场体力、精神和智慧集大成的游戏。
  • 商家成赢家
  • 为了抓住新年元旦商机,上海首次联合约10个区跨年大促销,这让去年12月31日~今年1月2日假日商业营收创新高。
  • 血拼一族收益颇大
  • 在这一轮轮的商战促销中,受益最大的到底是不是消费者?血拼一族究竟有没有从中淘到实惠?
  • “黄牛”生意忙
  • 每到跨年促销,“黄牛”就会忙碌起来。2009年12月31号在南京东路步行街上的许多商场内都发现了“黄牛大军”,他们大多云集在收银台附近,直接和付款的消费者搭讪。
  • 商家消费者之间的博弈
  • 在岁末的促销比拼中,八佰伴早已首战告捷。一家大型商场高层坦言,对于打折送券,许多商场处于两难,打折损失的是直接利润,不打就意味着将市场份额拱手让人,甚至丧失对供应商的话语权。
  • 享受变受罪
  • 岁末年初多家商场开展了大促销活动,场面甚至可以用“混乱”来形容。 “等了三波电梯终于上了楼,在柜台前排了很久的队还是没能挤进去。”消费者顾小姐回想起元旦的“血拼”经历,还是有点心有余悸:“那么多的人,万一踩着踏着了,发生了问题该如何是好?”
  • 海外血拼:奢侈品变白菜
  • 血拼热潮同样在海外血拼族身上上演。 王齐12月22日到达伦敦,就是为了购物。上午10点,站在Selfridges百货公司门前,王齐突然觉得自己是在上海,“大街上到处都能听到中国话,到处都是中国人在排队抢购。”
  • 在线商家“秒杀”醒目
  • 随着电子商务逐渐成熟,影响力日增,以淘宝为主的网上服装零售也开始参与岁末圣诞的促销大潮。淘宝的“非常VIP活动7折”促销,其中涉及到多款流行服饰。进入淘宝促销页面,圣诞岁末折扣比比皆是,有TOP女装卖家5折,暖冬服饰限时特价等。
  • 海外代购成消费潮流
  • 在淘宝网键入“海外代购”,立即搜索出14460条相关信息,其中光是“LV海外代购”就有3802条。从最早的香港代购化妆品、数码产品,到日本、韩国、美国、英国代购各类货品。
  • “非提袋消费”蕴含巨大商机
  • 岁末年初,商家纷纷选在这一喜庆的时日开业。细细琢磨许多新开业的店,不难发现它们有个共同之处:除了购物的功能外,无一例外突出了休闲功能。
  • 看的不是《阿凡达》是希望——体验消费无极限
  • 《阿凡达》热潮显示了国内娱乐消费的惊人能量,电影《阿凡达》在国内上映一周票房已经突破2亿元,打破国内电影票房纪录将毫无疑问。《阿凡达》在国内造成一片观影热潮,在不少城市的电影院都出现了大排长队购买电影票的现象,其购票热度和春运火车票有得一比,IMAX电影院更是一票难求。
  • 3G成为引领精神消费的先驱者
  • 3G是相对于2G的传输容量和速率更强的新型移动通讯,从产业发展来说,3G是一个更高的信息化平台,3G就是超于2G更好的一种信息服务。
  • 福卡“经济形势专家交流会”综述
  • 2009年12月21日,“经济形势专家交流会”在福卡智库第一会议室召开。在本次交流会上,国金证券首席经济学家、著名经济评论人金岩石、福卡智库首席研究员分别就“明年经济大趋势——城市化、全球化新格局下的投资特征”、“明年经济大趋势——政策与经济”做了主题演讲。金岩石分析预测了新格局下的投资特征;福卡首席研究员对2010年的宏观经济趋势从政策和经济角度提出独到观点.
  • 明年经济大趋势——城市化、全球化新格局下的投资特征
  • 房价5年再翻一番有什么奇怪呢?过去是不是5年翻一番呢?北京方庄1986年第一栋商品楼定价是1200~1800元/平米,1990年3000元,1995年6000元,2000年12000元,现在多少呢?接近30000,这不就是5年一番吗?过去5年翻一番你们都不觉得奇怪,我说再翻一番大家怎么就奇怪了呢?每5年翻一番,这就是一个简单的超额货币转换的通货膨胀。所以越来越多的人看明白了这个道理,所以他敢买房子,难道他们不知道这个房子贵?
  • 明年经济大趋势——政策与经济
  • 2010年有哪一些敏感的领域呢?第一个是通胀,第二个是房市,第三个就是证券。 这场通胀实际上主要体现在资产、资源品,以房地产为首的,黄金、铜及各种有色金属,体现为资源型、资产型的大通胀。这次通胀既是需求型的、成本型的也是政策型的,是几个叠加在一起。
  • 福卡咨询
  • 自20世纪90年代初成立以来,福卡智库在宏观、中观和微观的诸多领域,为各级领导提供高品质的预测咨询服务,承接并圆满完成了从世界银行到国内各企业集团、地方政府的近千项咨询项目,累计发表3000余部研究报告和1000多篇学术论文,出版10多部专著。这些成果秉承“客观、冷静、中性、实证”的学术宗旨,具备前瞻性、务实性和可操作性,为各级领导的战略决策和规划部署提供了强有力的科学支持。
  • 电力需求预测及负荷特性研究
  • 项目简介 为预测XX市“十二五”期间电力需求,准确把握电力供需形势,XX市电力公司委托福卡经济预测研究所开展电力需求预测及负荷特性研究。该项目是《国家电网公司统一坚强智能电网“十二五”发展规划》课题系列中的一项子课题,是实施统一坚强智能电网发展规划的基础。
  • 上海某中心城区产业结构优化与升级路径研究
  • 在上海两个中心战略敲定、国际贸易中心战略呼之欲出的背景下,新浦东——大虹桥哑铃型发展格局也预示着上海新一轮城市格局的调整。上海市某区作为中心城区,如何踏准甚至超越城市主战略的调整节奏,实现城区经济又好又快的发展,成为亟待解决的课题。目前,该区委托“福卡智库”联合开展《某区产业结构优化与升级路径研究》,旨在梳理该区产业态势,分析寻找内在特征,通过目标和路径设计为其产业结构优化升级寻找到解决方案。
  • 观点集锦
  • 从本质上看,中国经济存在很大的问题。中国似乎还不懂得世界经济的游戏规则,已经被这套规则“深度套牢”。(郎成平)
  • 福卡智库简介
  • “福卡”取自英文“FOBECAST”,意为“预测、预言”。福卡智库首创于20世纪90年代初,由学术机构、国有财团、股份制企业合资而成,是按现代企业制度独立运作的股份制研究机构,是福卡经济预测研究所、福卡行业咨询有限公司、福卡金融研究有限公司、福卡商务咨询有限公司、福卡计算机信息咨询有限公司、福卡信息网络有限公司和经济展望杂志社、经济预测编辑部等专业团队的“系统集成”,联合政府等相关职能部门开展“一个核心、三个基本点”(即以破解复杂为核心,以预测、战略、方案为基本点)的研究咨询工作。
  • 回眸2009 展望2010
    券商2009年预测准确率47%
    股市名嘴胜负
    2009年:股市“奥斯卡”
    2009年娱乐化股市(叶静)
    股市缘何难预测(于勇)
    2010年政策变局(二)——资本市场九大特征
    各大机构及专家对2009年楼市的预测
    2009楼市雷人语录
    2009年原油市场走势:谁的预测更准确?
    2009车市井喷创纪录
    逆势上扬出乎所有人意料(张毅)
    2010年预测之GDP
    2010年预测之CPI
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    2010年预测之黄金价格
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    房地产市场是央地博弈的主战场
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    融券有极大风险可能刮倒中国证券市场
    2010调失衡政策引致资本流动是股市主线(于军)
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    福卡咨询
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    上海某中心城区产业结构优化与升级路径研究
    观点集锦
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