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文献检索:
  • 图志
  • 财经视野
  • 美联储加息 2015年,全球货币政策在总体上形成了“美国紧、欧日松、新兴市场尴尬”的分化格局。美联储加息经一拖再拖终于在12月落地。这是近10年来美联储的首次加息,提高联邦基金利率25个基准点,新的目标利率维持在0.25%~0.5%。美联储暗示,联邦基金利率还会进一步上调,但对于通胀走势表示担心,并强调未来加息只会“循序渐进”。
  • 2016财经猜想
  • 日本经济前景如何 日本经济在安倍宽松货币政策和财政刺激下,前一阶段明显回升,但并未得到持续性改善:2012年和2013年GDP增速一度达到1.7%和1.4%;但2014年再度回落至-0.1%,2015年前三季度为0.4%。对于2016年日本经济的前景,高盛认为,估计日本央行会于2016年1月扩大货币宽松计划:而日本参议院于2016年7月迎来选举,可能也会促使日本政府推出财政支持措施,因此,日本经济在2016年有望迎来增长,增幅在1%左右,高于2015年0.5%的预期。
  • 2016世界经济:分化、困境与风险
  • 2015年末,存经历了长达7年的量化宽松政策之后,在世界经济增长依然需要政策刺激,且呈现明显分化的情况下,美联储终于开启了加息进程。尽管在此前经过了相当漫长的彷徨和充分的市场沟通,但是在当前动荡和脆弱的市场环境下,美联储自2006年6月以来的首次加息行动及其此后的加息节奏仍很可能引发一些潜在的问题,并成为影响2016年世界经济形势的一个重要因素。
  • 2016年中国经济或略有下行
  • 自中国经济进入“新常态”以来,经济增长速度逐渐放缓,2015年也不例外。2016年,是“十三五”开局之年,中国经济还会延续下行态势吗?宏观调控该如何发力?
  • 人民币国际化前瞻
  • 2015年,人民币跨境使用领域极大拓宽,便利性进一步提升,资本项目开放稳步推进,离岸人民币市场不断扩容;人民币顺利成为IMF的特别提款权(SDR)的组成货币,预示着境外主体会更广泛地使用人民币作为支付货币,也会有更多国家官方持有人民币作为储备。展望新的一年,尽管面临境内外金融市场波动,人民币国际化仍将继续推进,并且将扩展至多个新兴领域。
  • 美联储加息之后的世界会怎样
  • 2015年12月,美联储终于在全球瞩目之下宣布加息,将联邦基金利率调升了25个基点。这是自2006年阔别十年之后美联储的首次加息。十年间,次贷危机、欧债危机、中东乱局纷纷扰扰,更有大宗商品暴涨暴跌,新兴经济体由盛而衰,不一而足,乃至到了今天,开放共享的全球化进程和世界经济增长趋势仍是前途未卜。在美联储加息之后,世界和中国又会因此受到怎样的影响?
  • 对外净资产缩水≠跨境资本交易损失
  • 我国对外净资产的变化一直是市场关注的热点。1994年以来,我国经常账户长期顺差,成为资本净输出国,并逐渐成长为世界第二大对外净债权国。国际投资头寸表(IIP)显示,我国对外金融资产大于负债,对外头寸为净资产(见图1)。2009年国际金融危机爆发以来,我国经常账户持续较多盈余,截至2015年上半年,累计顺差已达13490亿美元。理论上,这应该推动对外净资产进一步大幅增加;但到2015年6月末,我国对外净资产为14640亿美元,反而较2008年末的14938亿美元减少了298亿美元。有分析认为,危机后我国遭受了巨额跨境资本交易损失,建议要调整对外金融战略和政策,以提高对外开放和跨境资本交易收益。笔者对于相关建议深以为然,但认为该建议所参考的论据值得商榷。
  • 回望2015
  • 2015年是全面深化改革的关键之年,是全面推进依法治国的开局之年,也是全面完成“十二五”规划的收官之年。在这一年,外汇管理改革开放取得了显著进展。在外债管理方面,探索外债宏观审慎比例自律管理,在北京中关村、深圳前海、江苏张家港等局部区域开展试点,允许企业在;争资产的一定倍数内自主借用外债,拉平了中外资企业外债管理政策;针对外商投资企业,全面推广外商投资企业外汇资本金意愿结汇政策,赋予企业资本金结汇的自主权,降低了企业财务成本;针对跨国公司,升级跨国公司外汇资金集中运营管理政策,为更多优秀企业特别是民营企业优化外汇资金运用提供了便利;
  • 规范境内机构外币现钞收付管理
  • 为满足国内外币现钞业务发展的实际需要,进一步规范境内机构外币现钞收付管理,外汇局目前发布了《国家外汇管理局关于印发〈境内机构外币现钞收付管理办法〉的通知》(汇发[2015]47号,以下简称《通知》)。《通知》将于2016年2月1日起正式实施。
  • 国际收支统计申报相关业务问答
  • Q:某业绩优秀的新加坡投资企业A。收到新加坡政府机构B的一笔资金,以支持其持续发展,AB无关联、委托关系。应如何申报? A:根据资金的实际性质,可区分为如下情况:(1)如果是因业绩优秀收到的具有奖励性质的境外汇入款,应申报在“424000-其他二次收入(经常转移)”项下。(2)如果是收到境外政府机构的财政补贴款,如生产税收、关税等税收优惠补贴等,按国,外政府补贴资金收入属于“3-初次收入(收益)”项,应申报在“323020一产品和生产的税收及补贴”项下。
  • 资本金结汇相关问题解答
  • Q:资本金结汇是否还需要审核验资报告? A:不需要。根据《国家外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》(汇发[2015]13号)的规定,外国投资者以货币形式(含跨境现汇和人民币)出资的,由开户银行在收到相关资本金款项后直接通过外汇局资本项目信息系统办理境内直接投资货币出资入账登记,登记后的资本金即可使用(含结汇)。
  • 虚假贸易融资非法结汇案
  • 案件概述 近两年,银行国际贸易融资业务快速发展,融资规模逐年扩大。对此,外汇局湖北省分局努力提高外汇检查的针对性、有效性,注重加强形势研判,根据经济金融和国际收支形势变化,对涉及违规与异常跨境资金流动的重点领域和渠道进行专项分析。2014年,湖北省分局通过检查分析,发现贸易融资存在异常状况,遂开展现场检查,并锁定HTP进出口贸易有限公司(以下简称HTP公司)为可疑企业。检查中检查人员紧扣贸易背景真实性,奔赴六地海关进行报关单核验,证实了HTP公司提供的报关单是虚假的,而且是通过购汇来偿还贸易融资款,进一步印证了该公司使用虚假报关单套取银行贸易融资并结汇的违规行为。
  • 跨境资本流动宏观审慎管理分析框架研究
  • 为防范跨境资本流动引发系统性风险,外汇局江苏省分局在总结和评价国内外资本流动宏观审嗅政策实践的基础上,构建出适用于我国的跨境资本流动宏观审慎管理的分析框架。
  • 国际收支分析
  • 银行代客结售汇持续逆差。11月份,银行代客结汇1134亿美元,同比下降20%,环比增长2%;银行代客售汇1568亿美元,同比增长6%,环比增长11%。银行代客结售汇逆差434亿美元(见图1)。
  • 我国居民境外刷卡支出分析
  • 国家外汇管理局涉外银行卡统计数据显示,2015年1~10月,我国居民境外刷卡支出1095亿美元。如按前10个月的平均支出水平计算,2015年我国居民境外刷卡支出规模将超过1300亿美元。
  • 激发汇率衍生品的新活力
  • 人民币汇率市场化改革的不断深化,将激发更多企业的汇率避险需求,为人民币外汇衍生品业务带来新的发展契机。银行在市场上的成功或失落无疑都在证明,其不仅仅是产品的供应者,亦是企业风险管理策略中增值服务的提供者,只有将两者统一起来,才能实现真正的供需平衡。而要帮助企业规避风险,前提是自己能消化风险。因此商业银行必须不断提高自身的汇率风险管理能力。这亦是商业银行发展人民币汇率衍生品业务的题中应有之义。
  • 提升衍生品服务的正向价值
  • 随着人民币汇率形成机制改革的不断深化,各方参与者对人民币汇率的预测和判断也更加市场化。在这个过程中,企业对人民币汇率避险需求逐渐出现了分化。对此,银行该如何根据差异化需求提升汇率衍生品的正向价值呢?就此,本刊记者采访了中信银行金融市场都外汇交易处处长孟超、浦发银行外汇代客交易团队主管舒欢与交通银行产品专员彭芸。
  • 风险管理势在必行
  • 汇率风险是商业银行面临的主要市场风险之一,如果不能得到有效管控,可能给银行带来重大的财务影响。随着我国银行业规模的不断扩大,所面临的汇率风险也日益突出。本文以中国银行为例,结合中国银行汇率风险管理的实践,总结分析了现阶段商业银行汇率风险管理的经验及面临的挑战,并就进一步改进汇率风险管理提出了相关建议。
  • 海外投资与法律风险
  • 对外投资要法律先行。但一些“走出去”的中因企业却经常在项目进行到签署备忘录或者框架协议的时候,才让律师或者法务人员介入。很多中闲企业管理层缺乏跨国界的法律思维,认为法律咨询不能直接产生效益,法律意见束缚了决策者的手脚,甚至认为律师或公司法务的作用仅仅是制作法律文件。
  • 国际市场与营销转型
  • 随着国内外贸易环境的日益严峻以及全球性经济衰退,外贸企业面临考验。以往廉价、赊销等形式的营销策略,因存在投入大量资金、财务风险难以控制、目标客户不清晰、开拓国际市场效果不明显不持久等问题,局限性日益凸显。当前,这些企业考虑最多的问题如何转变国际市场营销策略。本文以B公司为案例,就此进行分析。
  • 海上货运“一切险”保什么
  • 在很长一段时间,保险业内不少观点认为海上货物运输保险之“一切险”的责任范围仅包括平安险、水渍险和11种普通附加险(即偷窃、提货不着险,淡水雨淋险,短量险,治污险,渗漏险,碰损破碎险,串味险,受潮受热险,钩损险,包装破损险和锈损险),并认为“一切险”为列明风险。中国人民银行作为保险行业曾经的行政主管机关,也曾明文做此规定。但在本案中,最高院明确将“一切险”界定为非列明风险,而不是列明风险。
  • 绿色债券的“春天”
  • 绿色债券可以用较低的融资成本为绿色信贷和投资提供资金来源,并减少期限错配的风险,在国际市场逐渐受到投资者和项目业主的青睐。
  • 关于“严格相符”的拒付与反拒付
  • 对于无理拒付,银行单证人员要坚持以包括国际标准银行实务的惯例为依据,审核所提不符点是否成立;如果不成立,应积极进行辩驳,维护客户权益。
  • 出口议付与出口押汇之辨
  • 在国际结算中,出口商常常希望通过银行融资,实现加速资金回笼及规避汇率波动风险的目的。出口押汇与出口议付即是两种较为常用的融资方式。由于两者的操作流程有一定的相似之处,故不少人常会将两者混淆。本文从两者的概念着手,来厘清出口议付与出口押汇的异同。
  • 不符点表述不清对信用证交易的影响
  • 根据信用证国际惯例,如受益人相符交单,并按照信用证要求将单据提交到开证行、保兑行(如有)或按照指定行事的指定银行,则银行应该履行付款职责。在日常业务中,我们往往将相符交单归结为“单证相符,单单一致”。这里的“一致”是指单据表面的一致性,即单据和信用证之间以及所有单据之间,在单据类型、单据数量、内容描述等方面完全相符或者无互相矛盾的现象;反之,则为不符。而不符点一旦产生,受益人往往面临无法按时收到货款,货物到港后产生高额滞港费等问题;同时,由于受益人处于弱势地位,买方可能因此提出降低价格等要求,从而产生损失。这是受益人在信用证交易中,最为头疼和棘手的问题。
  • 大数据转变国际贸易思维
  • 如何更好地适应这个数据化时代的国际贸易环境,并通过创新充分发挥本身已有的数据优势,是银行需要认真思考的问题。
  • 对银行展业三原则的思考
  • 近年来,国家进一步加大外汇管理改革力度,提出了“了解客户,了解业务,尽职审查”的“银行展业三原则”,要求银行按照展业三原则对外汇业务进行真实性审查并承担责任。展业三原则概念的迅速升温是新形势下我国外汇管理改革和创新的需要,也是国家机关简政放权、提高效率等改革在外汇管理领域的体现,更是银行自身防范风险的需求。这为展业三原则在外汇监管领域的迅速发展提供了充足的理论基础。作为新兴的外汇监管模式,展业三原则的推进和落实需要一套完整的法律法规为其提供法律基础,以保障制度真正落到实处。
  • 延边州跨境资金流动问题分析
  • 受国内外复杂多变的经济形势影响,目前我国外汇收支总体平衡,略有净流出,跨境资金流动呈现出双向波动。延边州跨境资金流动与发达地区跨境资金流动相比总的趋势基本相同。从银行结/售汇数据看,截至2015年末,延边州结售汇顺差38947万美元,同比下降58.61%;跨境收付顺差28315万美元,同比下降50.45%。总体而言,延边州外汇形势的短期波动并没有改变长期趋向基本平衡的大格局,但也出现了一些值得关注的新情况:一是实体经济与外汇收支的偏离程度拉大;二是跨境资金从长期的流入转为流出;三是境内居民个人购汇及支出增长较快。鉴此,加强分析跨境资金流动渠道,探讨有效的监管措施,是当前延边州外汇管理工作的重点之一。
  • 中小股份制银行适应外汇管理体制改革初探
  • 随着外汇管理体制改革的不断深化,中小股份制商业银行(下称“中小股份制银行”)作为改革的受益者和参与者,受到自身条件和发展规模的限制,遇到了很多新情况、新问题。鉴此,中小股份制银行应通过合理调整经营策略、落实贯彻改革政策、及时完善内控制度,积极配合改革举措,并主动适应外汇管理体制改革,尽快完成职责转变,助力地方经济发展。
  • 大宗商品:警惕风险释放
  • 2015年国际商品市场延续了熊市的步伐,原油、铁矿石、煤炭、基本金属等主要品种跌幅都在30%左右(见附图),呈现出熊市深化的局面。从2014年下半年开始,大宗商品价格就陷入了罕见的下跌通道,原因主要有三:一是大宗商品的供应过剩并没有实质改变,反而继续加剧,比如原油、铁矿石和电解铝等;二是全球经济增速放缓导致需求不足;三是美国经济一枝独秀,美联储加息预期强烈,美元进入大幅升值的轨道,对大宗商品市场产生了系统性压力。展望2016年,笔者认为这三个因素不会发生根本改变,而且随着时间的推移,价格的熊市还会对相关企业造成实质的伤害。2015年嘉能可等公司的信用风险可能只是序曲,2016年将会看到更多的企业违约、破产,甚至个别大宗商品出口国也会面临主权信用风险。
  • 经济数据
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