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文献检索:
  • 政策导航
  • 胡晓炼:强化短期资本流动监控管理;央行将从三方面着力完善汇率机制;国有商业银行改革 下半年重点抓三件事;银监会:下半年对国内主要商业银行进行分类监控;蒋定之:确保贷款增长控制在合理范围;
  • 研究动向
  • 魏本华:中国经济需要充足外汇储备支持;易纲:构筑“人民币第一”的金融框架;夏斌:不排除再动利率和存款准备金率可能性;巴曙松:金融控股倒逼监管革新;李扬:在外汇储备操作与货币政策操作间设隔离墙;林毅夫:产能过剩使宏观经济面临两难选择;
  • 数字背后:上半年人民币汇率弹性继续增强
  • 人民银行发布的2006年第二季度货币政策执行报告显示,5、69份受我国贸易顺差数据和国际外汇市场主要货币走势影响,人民币对美元汇率中间价在8元上下振荡。6月30日,人民币对美元汇率中间价为7.9956元,上半年人民币对美元累计升值0.94%。人民币对欧元汇率有所贬值,对日元汇率升值幅度收窄,分别为贬值1.16%和升值5.17%。上半年,人民币对美元汇率中间价最高达7.9956元,最低为8.0705元;共有118个交易日,其中有66个交易日升值、52个交易日贬值,最大单日波动幅度为0.21%;
  • 财经事件
  • 银行QDII扩容神速;美联储加息周期:暂停抑或结束;
  • 金融机构动态
  • 农行做好股改四项基础工作;工行或将10月底挂牌;证监会批准招行赴港上市;北京银行或将年内上市;国内首张银保联名信用卡问世;招行推出集团人民币现金池业务;
  • 汇率风险管理与金融创新
  • 为尽快培育我国的外汇市场,增强银行.企业抵御外汇风险的能力,7月20日,中国外汇管理杂志社携手中国金融学会在京举办了“汇率风险管理高层论坛:汇改后中国金融创新与应用”。参加本次论坛的有.国家外汇管理局各业务司主要领导、15家主要银行的行领导.业务部门领导,金融专家和大型国企代表等50余人。中国人民银行副行长吴晓灵同志.国家外汇管理局副局长李东荣同志出席论坛并讲话。
  • 中国银行业金融衍生品发展的现状及未来
  • 汇改一年来,随着完善人民币汇率形成机制进程的不断实施,我国金融衍生产品市场创新的步伐明显加速,人民币衍生产品也取得了可喜的成绩。然而,与活跃的境外市场相比,国内人民币衍生产品市场发展仍然相对滞后。2006年6月16日,银监会刘明康主席发表了《全面提高我国银行业的市场风险管控能力》一文,对我国银行业金融衍生产品市场存在的主要问题进行了全面而深刻的概述。
  • 汇率风险管理与银行外汇业务创新
  • “7.21”汇率改革不是简单或孤立的汇率的重估,而是围绕汇率的形成机制及结售汇体制、资本市场开放和货币可兑换性为一体的系统工程。一年来,人民银行和国家外汇管理局相继推出了结售汇政策改革、人民币与外币的货币掉期、扩大外汇市场交易主体、增加远期和掉期等交易品种、改进交易模式,以及拓宽境外理财等一系列的战略举措。汇率形成机制的改革成果直接体现为外旺市场的完善运转,但它不仅仅涉及外汇收支,而且与货币政策及资本项目的开放有机地连接在一起,对微观经济主体的决策产生了深刻的影响。
  • 把脉汇市风险 细酌防范良方——7·20汇率风险管理高层论坛综述
  • 论坛在积极热烈的气氛中开幕,就人民币汇率机制改革后我国外汇市场发展和创新问题,与会人员展开了广泛深人的探讨,提出了许多有益的意见和建议;人行和外汇局领导还就一些问题作了现场回应。现将有关的内容加以概括总结,以飨读者。
  • 中国首届“外汇避险运作十佳方案”揭晓
  • 中国外汇专家评审委员会专家评论——十佳方案:智慧避险 经典运作
  • 介绍外汇汇率风险规避技巧的优秀案例文章 评(《欧元调期:电力企业案例——亏损6000万与增效3400万的比较》方案 本篇文章通过一个案例,清楚地分析了企业面对的汇率风险和如何通过货币掉期来实现规避风险的目的。
  • 中国外汇专家评审委员会专家评论:权威性讲解 专业化指导——评《汇率风险管理手册》
  • 汇率,曾经一度是中国人较少关心的话题。因为从亚洲金融风暴以后直到2005年7月21日,人民币汇率一直保持相对稳定,无论是银行还是企业都较少考虑如何去规避汇率风险。而7.21汇率改革后,在新的人民币汇率机制下,人民币对多种货币的汇率富有更大弹性,汇率风险一夜间已成为企业经营决策函数中的一个重要变量。汇率风险面前是不讲情面的,漠视汇率风险,不采用科学、专业化的避险工具,仅仅依靠自身对汇率走势进行盲目判断,将应收账款和在手合同暴露在汇率风险的敞口之下,带来的损失将无法挽回的。
  • 何时替自己做“嫁衣”--国内银行外汇衍生产品定价能力分析
  • 7月20日,在由中国金融学会与中国外汇管理杂志社共同组织召开的“汇率风险管理高层论坛”上,有银行代表指出,目前国内银行衍生产品定价能力问题应引起国内监管机构和业界的高度重视。为此,本刊特邀请中外资银行的资深从业人员就此展开探讨。仁者见仁,智者见智,读者如果对此还有不同的看法,也欢迎投稿。
  • 解析外汇理财产品的定价链条
  • 上世纪后期以来,种种依托基础金融商品的衍生产品的出现成为国际金融市场发展的新潮流。近几年,随着国内市场外汇理财业务的蓬勃兴起,金融衍生品以结构性存款的形象在中国市场迅速普及和推广。这种包含了最新金融技术、结构复杂、风险莫测的产品是怎样产生的,本文将从解读结构性存款的生产过程出发,分析该产品给市场参与者带来的机遇和挑战。
  • 国际收支统计申报十周年有奖征文启事
  • 金融外汇孙子兵法 汇率风险管理秘笈《汇率风险管理手册》即将隆重出版发行
  • 经常项目更加便利
  • 经常项目外汇账户:新户大增 首先,新开立的经常项目外汇账户个数增长明显。从5月1日新政策实施以来,由于取消了开立账户的核准,有许多新企业要求开立账户,还有不少企业要求开立多个账户,因此,6月全国新开户数有了较大增长,全国共新开立经常项目外汇账户1.4万个,比5月份增长了18%,比去年同期增长5%。
  • 中华人民共和国建设部、中华人民共和国商务部、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中国人民银行、中华人民共和国国家工商行政管理总局、国家外汇管理局关于规范房地产市场外资准入和管理的意见(2006年7月11号中华人民共和国建设部、中华人民共和国商务部、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中国人民银行、中华人民共和国国家工商行政管理总局、国家外汇管理局联合发布))
  • 各省、自治区.直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 今年以来,我国房地产领域外商投资增长较快,境外机构和个人在境内购买房地产也比较活跃。为促进房地产市场健康发展,经国务院同意,现就规范房地产市场外资准入和管理提出以下意见:
  • 中华人民共和国商务部 国务院国有资产监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局令
  • 《外国投资者并购境内企业暂行规定》已由中华人民共和国商务部第7次部务会议修订通过,现将修订后的“关于外国投资者并购境内企业的规定》公布,自2006年9月8日起施行。
  • 房地产市场对外资“设限”的思考
  • 2006年7月24日,建设部、商务部、发展改革委、人民银行、工商总局、外汇局六部委联合发布《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》,进一步加强和规范外资投资我国房地产市场的管理。《意见》的出台是基于一个大的环境背景考虑的。
  • 新石油美元与全球收支失衡
  • 全球国际收支失衡是本刊今年来关注的一个焦点,这一问题的探讨也有多个角度。近年来,石油价格上涨为石油出口国带来了丰厚的出口收入,使得“石油美元”在“全球国际收支失衡”中的影响日益重要。有鉴于此,研究全球失衡时石油美元问题应作为一个因素。那么,现在石油美元的表现和内涵和过去有何不同?石油出口国获得的这些石油美元流向了何方?又给全球经济带来了哪些影响?
  • 上半年外汇政策改革效果凸显
  • 据国家外汇管理局网站报道,国家外汇管理局日前召开了全国分局长座谈会,分析今年上半年的外汇收支形势,评估新出台外汇政策的执行效果;按照国务院关于改进外汇管理的要求研究下半年外汇管理的重点工作。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼出席会议并讲话。局党组成员、副局长李东荣、魏本华、邓先宏、方上浦出席会议。
  • 筑金融长城 防外债风险——我国外债管理政策回顾与展望
  • 改革开放以来,我国在利用外资、引进国外先进管理理念和技术方面取得了巨大的成就。从1979年起,我国借用外债经历了“五五”末期和“六五”初期的起步、“七五”的逐步发展、“八五”和“九五”期间的高速发展等几个阶段。截至2006年第一季度末,我国外债余额达到2879亿美元,这表明利用国外资金已与我国的经济发展密不可分。
  • 台商对外汇政策改革的客观评价
  • 根在台湾,枝连两岸,花开大陆,果满世界——这是台商投资企业在大陆发展的真实写照,也从一个侧面反映出大陆各项便利台商投资的政策效果。作为台商投资重地的江苏省,外汇局近年来推出多项改善投资环境的措施,并主动积极地征求台商的意见。
  • 以外汇特色服务 支持闽台经贸发展
  • 福建是祖国大陆距台湾最近的省份。改革开放以来,福建发挥“五缘”独特优势,与台湾形成了较为紧密的经贸合作关系。自1983年第一家台资企业在福建省漳州落户以来,台商在闽投资规模不断扩大,台资已成为福建省第二大境外资金来源。
  • 新形势下两岸金融直接交往与合作政策研究
  • 海峡两岸经贸往来与金融往来有密切关系,但是目前两岸金融交往与合作严重滞后于经贸发展。在政治层面,两岸金融管理当局至今未建立监管协作关系和相应的协调机制,信息交流不通畅。在制度层面,两岸金融合作相关法规建设滞后,祖国大陆缺乏统一的涉台金融法规;人民币与新台币同为不可自由兑换货币,没有建立双边直接结算关系。此外,两岸的金融监管体制、金融会计制度、金融机构作业标准及程序等均存在一定差异。
  • 从“实盘”到“虚盘”从“即期”到“远期”——建行推出个人远期外汇买卖业务
  • 中国建设银行经监管部门批准,在其上海市分行推出个人远期外汇买卖业务,这也是国内银行首次在境内向个人外汇投资人提供此类外汇产品。建行表示,此次推出的个人远期外汇交易合约期限包括1周、2周、1个月和3个月等4个标准期限,及3个月以内的自定义期限。首轮交易币种为欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/瑞士法郎、澳大利亚元/美元及美元/加拿大元等货币。建行规定,参与远期交易的个人须交纳合约金额的10%作为交易担保金,而该业务的最低开户额及单笔合约的最低担保金为2万美元或等值外汇。
  • 外汇期权组合 锁定汇率风险
  • 方案框架 名称:加工生产型出口企业利用外汇期权组合,锁定未来外汇收入的汇率风险 性质:汇率区间远期(range forward)规避汇率风险 作用:在确保客户的成本汇率的前提下,“零费用”将未来汇率锁定在一定区间内实施效益:在汇率向客户不利方向变化的市场条件下,确保了客户换汇汇率在成本汇率内 设计者:上海浦东发展银行资金及市场部 政策指引:国家外汇管理局
  • 风险对冲锁定汇率——零成本期权方案介绍
  • 汇率市场的风险虽大,但也是可以控制的,企业甚至可以用很小的成本或是零成本控制巨大的汇率风险。企业要提高汇率风险防范意识,提高运用金融工具防范风险的能力。企业如果能及时向银行咨询意见,委托银行做好风险防范,就可以起到防范风险的作用。下面介绍一个我行为某客户设计的较为典型的规避汇率风险的零戍本期权方案。
  • 黎以冲突下避险资金的运作行径
  • 黎以冲突的爆发,引起了投资者对冲突升级为第六次中东战争的堪忧。将暴露在金融市场的资金投向避险场所,成为投资者不约而同的行为。然而大量资金的流动并未改变市场的运行格局,金融市场只经过短暂的波动就恢复了往日的平静,难道国际金融市场对黎以冲突具备免疫功能? 无独有偶,市场剐剐平息日本央行结束零利率政策的消息,人民币预期升值的讯息就掀起了日元上涨的浪潮,日元跟随市场的呼声时起时落。日元与人民币的这种联动性使得投资者匪夷所思,难道人民币汇率未来的发展方向能够左右日元的走势?
  • 黎以冲突:市场为何迅速回稳
  • 7月中旬黎巴嫩真主党与以色列之间爆发了军事冲突,地缘政治复杂,并且牵扯到了美国的地区利益,在中东地区石油产量占全球大约三分之一的背景下,该局势的发展足以引起全球瞩目。传统观点认为,这种地缘政治危机引起的风险势必将在国际金融市场上掀起波澜,但结果却出乎意料,国际金融市场表现得相当镇定。
  • 押注日元走势的砝码在哪里
  • 一直以来多数投资者认为,人民币汇率的走势与亚洲货币息息相关。在人民币汇改一周年后,其汇率再次创出新高,同时亚洲货币,尤其日元也出现了走强的迹象。部分人士认为人民币走势对区域经济的影响备受投资者关注,致使人民币与这些货币的相关性逐渐增强。但是,对于大多数投资者来说人民币升值与实质的外汇交易并无直接联系,那么日元在人民币汇率预期升值的情况下呈现的强势源于哪里?
  • 徐工并购风云——来自一线的调查
  • 中国机械工程行业“排头兵” 徐工机械主要产品有工程起重机械、路面机械、压实机械、铲土运输机械、混凝土机械等系列工程机械主机和基础零部件产品,形成筑路、铲运和混凝土三大类工程机械主机生产格局。现拥有136个国内工程机械产品品种中一半以上品种的制造能力,其中20个左右产品的市场占有率进入全国前三名。2003年成为中国工程机械行业首家营业收入超百亿的企业集团,并一直保持国内生产规模、销售收入第一的位置。
  • 并购之庠 外资之争
  • 目前外资并购在我国外资投资总额中的比重呈急剧上升趋势。统计资料显示,今年发生在中国的跨国并购热度继续升温,上半年共发生21起并购事件,其中13起披露收购价格,平均规模为1.6亿美元。由于我国缺乏相应的的法律制度制约,跨国公司对我国各行业垄断情况已发展到了值得高度关注的程度。在这样的大背景下,外资收购徐工自然成为人们注目的焦点。
  • 矛盾与平衡——外资并购徐工引发的问题与建议
  • 凯雷集团在众多竞争者中艰难胜出,出资3.75亿美元拟收购徐工机械;一桩发生在江苏的外资收购事件,引来各方意见,也折射出我国经济体制、企业机制等方面的深层次矛盾。
  • 利用远期市场差异 创设结构性结汇工具——三角形人民币远期交易的分析
  • 随着人民币汇率改革进程的深入.人民币汇率浮动空间加大,人民币汇率风险成为大家关注的话题。关于人民币未来的走势,NDF的价格通常是可供预测者参考的指标,但是近一年来,NDF预测人民币走势的能力有限,与某些客户预期存在差异,商业银行能否利用这种差异,有一番作为,是很有意义的一个话题……
  • 信用证是否风光不再?——浅谈信用证的优劣及地区发展状况
  • 有人说,近几年在香港地区,信用证的使用正以令人吃惊的速度下降。该说法随即便在贸易融资圈内遭到反驳,并被指责为信息不可靠。也许这种说法确实有些夸张,但对于那些信用证规则的制订者来说,如何努力使该项业务更具吸引力,是个急待解决的问题;同时,那些信用保险公司、保理商及电子商务供应商们也对信用证持负面评价,他们认为信用证速度慢、费用高、容易出错,将逐步被淘汰。
  • “红杏出墙”:特立独行的贸易金融方案——2006年民生银行贸易金融部主打的三大产品系列优势分析
  • “民生贸易金融专业成就梦想”,这是民生银行贸易金融部总经理林治洪的理念。随着贸易金融专业化的实施,民生银行将重点打造贸易金融产品,实现与企业共成长的理想。 联系电话:010-58560666—8246 联系人:马向东 电子邮件:maxiangdong1@cmbc.com.cn
  • 国际保理:成功解决企业赊销收汇困难
  • 企业面临的难题 2001年7月,AAA公司与美国BBB集团采购商达成意向成为贸易伙伴,预计年交易额接近2000万美元。AAA公司原希望以信用证方式与BBB集团交易,但BBB集团拒绝接受,提出只能接受赊销(O/A)的条件,且赊销期为提单日后90天。AAA公司考虑到大量应收账款可能带来的高负债率及自身的风险承受能力,迟迟未敢与其签定合同。因为AAA公司感到90天的付款条件将给公司带来资金上的重大压力。
  • 上海外债形势与外债管理政策效应研究
  • 上海外债总量占全国的份额长期在10%以上,政策重点调控的外资企业和外资银行外债所占比重更为突出。近年来,上海外债总的特点是外债规模和短债比重都持续大幅上升。2004年的外债余额同比增长高达75亿美元,增幅40%。2005年继续增长70亿美元,增幅27%;其中短债增加51亿美元,增幅36%,年末短债占比达59%。从更长的时间看短债规模上升趋势十分明显。
  • 关于提升外汇服务水平 促进涉外经济发展的对策研究
  • 一,强化依法行政,平等服务和效能理念,实现“管制型”向“服务型”的转变 强化依法行政理念。外汇管理的法制化是构建和谐外汇生态环境的必要条件。《行政许可法》设定了外汇管理权限,制约了外汇管理的权力范围,促进了外汇管理工作的法制化进程。基层外汇管理部门必须找准执法与服务的平衡点,树立依法行政许可意识,加强部门协作,自觉融入到地方经济建设中来。
  • 对现行外汇管理模式改革的探讨
  • 现行外汇管理模式存在的不足 现行外汇管理分级授权、集中管理的模式较好地维护了国家外汇政策的严肃性和权威性,但与快速发展的涉外经济形势相比,越来越暴露出一些缺陷和不足。
  • 制约欠发达地区外汇避险产品发展的成因
  • 汇率机制改革一年来,作为欠发达地区的豫南某市,人民币汇率波动给该市涉外企业带来的影响开始显现。企业在控制、规避汇率风险方面,表现得心有余而力不足,汇率风险意识虽有所增强,但金融避险产品却不被企业接受,发展缓慢。
  • 解决当前网络保证金交易问题的对策
  • 非法网络外汇保证金交易的出现,有着现实的社会经济背景,由此引发的问题值得监管部门认真思考并加以解决。就目前境内外汇保证金交易的现状而言,我们首先要解决的问题是如何认识和看待外汇保证金交易。当前,我国经济迅速发展,开放程度不断提高,特别是去年人民币汇率形成机制进行了重大改革,由汇率波动引发的资产风险日益引起人们的重视。目前境内居民持有大量的资产,在利率低、房价高企、股市风险巨大的情况下,多数民间资金仅仅作为银行储蓄,缺乏理想的投资渠道,境内居民对资产保值增值的愿望十分迫切,希望有更多的金融工具加以利用。作为一种外汇衍生产品,外汇保证金交易是一种风险控制工具,其本身并无“罪过”,所以就目前而言,建议采取以下对策解决网络外汇保证金交易问题。
  • 汇改后棉纺业困境调查和应对策略建议
  • “7·11”汇改后,人民币升值对纺织行业的优胜劣汰发出了强有力的“政策信号”,企业必须寻求新的经营突破口和利润增长点,才能在改革中不被淘汰。
  • 系统扫描
  • 巩固成绩,加快改革,推进外汇市场发展——国家外汇管理局召开第二期银行外汇业务交流会;吉林省延边州中心支局 “灰色清关”受到整顿,企业陷入困境;江西省上饶市中心支局 以岗位任职资格考试为契机提高依法行政意识;浙江省台州市中心支局关注网络虚拟产品跨境交易;
  • [信息视窗]
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    [汇率风险管理高层论坛]
    汇率风险管理与金融创新(吴晓灵)
    中国银行业金融衍生品发展的现状及未来(张光平)
    汇率风险管理与银行外汇业务创新(唐棣华)
    把脉汇市风险 细酌防范良方——7·20汇率风险管理高层论坛综述
    中国首届“外汇避险运作十佳方案”揭晓
    中国外汇专家评审委员会专家评论——十佳方案:智慧避险 经典运作
    中国外汇专家评审委员会专家评论:权威性讲解 专业化指导——评《汇率风险管理手册》(周红军)
    [论坛回声之一 外汇衍生品定价能力讨论]
    何时替自己做“嫁衣”--国内银行外汇衍生产品定价能力分析(王元恺)
    解析外汇理财产品的定价链条(罗纲)

    国际收支统计申报十周年有奖征文启事
    金融外汇孙子兵法 汇率风险管理秘笈《汇率风险管理手册》即将隆重出版发行
    经常项目更加便利
    中华人民共和国建设部、中华人民共和国商务部、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中国人民银行、中华人民共和国国家工商行政管理总局、国家外汇管理局关于规范房地产市场外资准入和管理的意见(2006年7月11号中华人民共和国建设部、中华人民共和国商务部、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中国人民银行、中华人民共和国国家工商行政管理总局、国家外汇管理局联合发布))
    中华人民共和国商务部 国务院国有资产监督管理委员会 国家税务总局 国家工商行政管理总局 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局令
    [每月话题]
    房地产市场对外资“设限”的思考(温建东 马昀)
    新石油美元与全球收支失衡(覃东海)
    [特别报道]
    上半年外汇政策改革效果凸显
    筑金融长城 防外债风险——我国外债管理政策回顾与展望(梁勇)
    [台商投资外汇管理专题]
    台商对外汇政策改革的客观评价(魏革军)
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    新形势下两岸金融直接交往与合作政策研究
    [记者观察]
    从“实盘”到“虚盘”从“即期”到“远期”——建行推出个人远期外汇买卖业务(汪洋)
    [汇率风险管理征文]
    外汇期权组合 锁定汇率风险
    风险对冲锁定汇率——零成本期权方案介绍(熊建平 闻冰)
    [外汇市场频道]
    黎以冲突下避险资金的运作行径(包柳)
    黎以冲突:市场为何迅速回稳(张力)
    押注日元走势的砝码在哪里(韩良)
    [资本运作]
    徐工并购风云——来自一线的调查(郑其武)
    并购之庠 外资之争(边军)
    矛盾与平衡——外资并购徐工引发的问题与建议(齐武)
    [理财创新精品]
    利用远期市场差异 创设结构性结汇工具——三角形人民币远期交易的分析
    [外汇译苑]
    信用证是否风光不再?——浅谈信用证的优劣及地区发展状况
    [民生广场·贸易融资]
    “红杏出墙”:特立独行的贸易金融方案——2006年民生银行贸易金融部主打的三大产品系列优势分析(马向东)
    国际保理:成功解决企业赊销收汇困难
    [一线调研]
    上海外债形势与外债管理政策效应研究(黄敏)
    关于提升外汇服务水平 促进涉外经济发展的对策研究(李玉芳)
    对现行外汇管理模式改革的探讨(朱文胜)
    制约欠发达地区外汇避险产品发展的成因(任香芬)
    解决当前网络保证金交易问题的对策(蔡群 崔明秋)
    汇改后棉纺业困境调查和应对策略建议(程亚男)
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