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文献检索:
  • 金融学研究面临的新课题
  • 刚刚过去的美国金融危机提出了很多新课题,其中一些可能正在挑战过去几十年里我们普遍接受甚至视为正统的理论和政策实践。在诸多新课题中,以下几个或许值得我们认真思考。
  • 财经视野
  • 快讯
  • 中国宣布为IMF增资430亿美元 在6月18~19日召开的G20墨西哥洛斯卡沃斯领导人峰会上,中国宣布支持并决定参与IMF增资,数额为430亿美元。2009年IMF增资时我国承诺认购500亿美元的IMF票据,
  • 货币国际化的经验与启示
  • 当前我国面临着推动人民币走出去,以更好地服务于对外贸易投资、深化对外经济金融交往、扩大改革开放以及维护国际经济金融稳定发展的历史性机遇。随着中国经济实力的增强和参与国际经济程度的深化,人民币国际化正在成为学术界讨论的焦点和实务工作的重点。在这方面,英镑、美元、德国马克、欧元、日元等货币的国际化历程为我们提供了宝贵参考。
  • 利率平滑操作探究
  • 20世纪90年代以来,各国央行在利率操作中,都表现出一定程度的渐进和小幅调整的特点,即西方学者所称的“利率平滑(Interest Rate Smoothing)”。作为各国中央银行货币政策操作中的一个普遍现象,利率平滑以同一方向上连续微幅调整市场基准利率,而逆向变化频率低、间隔时间长为其表现形式。
  • 简化外汇管理 引导境外投资健康发展——《关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇管理问题的通知》解读
  • 为进一步贯彻落实《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,解决企业在境外融资难和流动资金不足的问题,促进境外企业后续发展、支持企业“走出去”,外汇局于2012年6月初发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇管理问题的通知》(汇发[2012]33号,下称《通知》)。
  • 服务实体经济 发展外汇市场——《关于调整银行间外汇市场部分业务管理的通知》解读
  • 为进一步推动金融服务实体经济,促进外汇市场发展,外汇局近期发布了《关于调整银行间外汇市场部分业务管理的通知》(下称《通知》),以简化外汇掉期和货币掉期业务的市场准入管理,并扩大货币掉期业务的本金交换形式。
  • 货物贸易外汇管理制度改革释疑
  • 2012年6月底,国家外汇管理局、海关总署、国家税务总局联合发布公告,决定自2012年8月113起,在全国范围内实施货物贸易外汇管理制度改革。日前,国家外汇管理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。
  • 汇改七年——让历史告诉未来
  • 2005年以来的人民币汇率形成机制改革总体是成功的:实现了新旧汇率体制的平稳过渡,保障了涉外经济平稳运行;同时,汇率形成的市场化程度逐步提高,人民币汇率日益趋近均衡合理的水平。
  • 趋向均衡的人民币汇率
  • IMF对人民币经常项目预期的下调与央行扩大汇率浮动幅度均说明,国际、国内决策者已认可人民币汇率接近均衡水平的观点。
  • 为什么增加弹性
  • 弹性不足的人民币汇率形成机制威胁到宏观经济稳定和经济结构调整。
  • 为什么人民币“外升内贬”
  • 中国制造业部门劳动生产率增速高于美国、人民币兑美元名义汇率低于人民币兑美元购买力平价汇率,中国需求对全球能源与大宗商品价格有拉动作用。
  • 人民币国际化需要人民币的动态稳定
  • 由于一国货币不可能仅仅依靠升值来推动货币的国际化,因此人民币国际化需要的是人民币的动态稳定:既不宜长期单边升值,也不宜双边大幅波动。
  • 新挑战 新机遇
  • 2005年7月,央行宣布深化汇率改革,除对人民币汇率进行一次性重估之外,决定将人民币汇率参考货币篮子,完善基于市场供求的有管理的浮动汇率制。此后人民币先后经受住了次贷危机和欧债危机的冲击,在全球和区域金融安排中的重要性不断上升。2012年4月,央行再度放宽了人民币汇率的波动区间,增强了汇率弹性。
  • 贸易投资便利化重塑汇率形成的供求基础
  • 从2005年开始,外汇管理体制围绕贸易投资外汇便利化展开了全方位改革,外汇供求机制市场化程度大幅提升,人民币汇率灵活浮动的市场基础愈发健全和巩固。
  • 外汇市场建设快马加鞭
  • 汇改以来,我国外汇市场交易品种日益丰富、交易机制趋于完善、交易主体不断扩大。
  • 跨境资金流动:变化大 影响深
  • 汇改以来,我国跨境资金流动的突出特点是迅猛发展与跌宕起伏并存;而在此影响下的汇改、经营与监管,则表现为主动适应形势且不断完善。
  • 企业在竞争中成长
  • 随着人民币汇改进程的推进,中国的外贸企业已经能够逐渐适应市场化的要求,在更深层次参与国际竞争。
  • 中间业务收入不中庸
  • 随着入民币汇率形成机制改革和利率市场化进程不断加快,迫使银行要从转变传统业务模式入手,加快中间业务发展以寻求新的利润增长点。
  • “十字路口”的二次转型
  • 参考招商银行的发展转型,未来中国的商业银行应更加注重多元化均衡发展。
  • 外汇资金集中管理三模式
  • 企业集团采取外汇资金集中管理、自由划转和资金内部调节,一是有利于提高企业集团外汇预算管理与外汇核算水平,从而更准确地设计筹(投)资数量、方向、币种、期限等;二是有利于企业集团对资金监控与操作;三是有利于减少不必要的结售汇环节,节约资金成本,实现外汇资金效益的最大化;四是有利于企业集团统一开展币种调期、利率调期、灵活还款及通过外汇远期买卖等规避汇率风险。
  • 对赌协议 带刺的玫瑰
  • 对赌协议是投资方与融资方博弈的结果,其优势是方便企业融资,但也有极大的风险。甘肃出现对赌协议被法院判定无效,说明对赌协议目前在我国不受法律保护。
  • 出口信保 规避结汇风险
  • 近年来,国际贸易发展迅速,其数量、品种、金额等都在不断扩大。目前,我国涉外企业国际贸易的结算方式主要有汇款、信用证、托收、保函、保理等,各种方式都有其优点和一定的风险性。涉外企业托收结算并用出口信用保险规避结汇风险亦可以成为企业避险的方式之一。
  • 解困信用证“止付令”
  • 信用证欺诈现象的日益猖獗,对贸易当事人以及信用证制度本身都造成了极大的危害。
  • 副本提单引起的拒付纠纷
  • 虽然ICC对信用证业务进行了统一规范,但由于银行间理解上的偏差,信用证纠纷还是屡有发生。
  • 与信用环境的博弈
  • 在国际信用环境持续恶化,贸易纠纷抬头,出口收汇风险频现。在这样的大环境中如何保障出口交易安全收汇,成为出口贸易企业而临的严峻问题。
  • 非指定银行交单之忧
  • 在信用证实务中,一般会出现一家指定银行。而指定银行的责任在于,开证行指定一家银行承兑汇票或做出延期付款承诺,即为授权该指定银行预付或购买其已承兑的汇票或做出的延期付款承诺。指定银行可以在单据相符的情况下,在开证行付款之前,提前向受益人付款,或者融资。但在实际操作中,很多时候,进行交单操作的银行并不是指定银行,或者仅是代理受益人把全套单据寄往信用证规定的银行或者开证行的寄单银行。在这种非指定银行交单的情况下,无论对于交单银行还是客户来说,都可能存在风险。对此应予关注。
  • 从基层视角谈外汇管理服务实体经济
  • 为有效支持促进地方涉外经济的健康发展,基层外汇管理部门既要坚持促进贸易投资便利化,又要防范热钱流入,促进外汇收支平衡,维护涉外经济金融安全。
  • 银行表外外汇业务监管问题研究
  • 近年来,银行表外外汇业务迅速发展,规模超过表内外汇业务。由于我国目前缺乏完善的统计监测和管理制度,使得银行表外外汇业务成为跨境资金流动监管的薄弱环节。
  • 资本金结汇授权政策需完善
  • 为提高外商投资项下资本金结汇监管效率,便利企业投资资金运作,外汇局于2002年6月发布了《关于改革外商投资项下资本金结汇管理方式的通知》(汇发[2002]59号,下称《通知》),对于符合条件的银行,外汇局可以授权其办理外商投资项下资本金结汇审批业务。《通知》实施10年来,通过授权银行按照外汇管理规定审核和办理资本金结汇,不但大大便利了企业,也使外汇局从日常的业务审批中解脱出来,从而可以抽出精力进一步加强事后监管。但近年来,随着外商投资企业外汇管理方式改革的深化,
  • 更加市场化的明天
  • 以2005年7月21日开启的人民币汇率形成机制改革为标志,人民币外汇市场已经有七年的发展历程。回顾市场的发展,我们发现变化与发展是七年来市场发展的永恒主题,在市场机制建设、丰富外汇产品、引入市场参与者和放松监管规定等方面都取得了长足进步。一个市场化程度越来越高的人民币外汇市场已经逐渐形成。
  • 一个外汇交易员眼中的汇改
  • 2005年7月20日,已经是晚上9点了,很多同事们还在加班为一些海产品出口企业客户办理出口结汇业务。经历了上半年欧盟禁运、美国贸易保护等事件,下半年海产品进料加工、来料加工、转口贸易等有所恢复,企业的出口收结汇业务逐渐增多,银行加班加点成为常态。
  • 研图观势
  • 西班牙是欧元区较大的经济体之一。根据Bank of Spain数据,截至2012年4月份,西班牙银行体系不良贷款率已上升至8.72%(见图1),银行业的坏账总额达到了1527.4亿欧元。
  • 经济数据
  • 金融学研究面临的新课题
    财经视野
    快讯
    货币国际化的经验与启示(陈小五)
    利率平滑操作探究(黄可心)
    简化外汇管理 引导境外投资健康发展——《关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇管理问题的通知》解读(朱敏 张琳)
    服务实体经济 发展外汇市场——《关于调整银行间外汇市场部分业务管理的通知》解读(贾宁)
    货物贸易外汇管理制度改革释疑
    汇改七年——让历史告诉未来(管涛)
    趋向均衡的人民币汇率(沈建光)
    为什么增加弹性(张斌)
    为什么人民币“外升内贬”(张明)
    人民币国际化需要人民币的动态稳定(李建军)
    新挑战 新机遇
    贸易投资便利化重塑汇率形成的供求基础(王允贵)
    外汇市场建设快马加鞭(贾宁)
    跨境资金流动:变化大 影响深(赵玉超)
    企业在竞争中成长(张莉)
    中间业务收入不中庸(蔡思隽)
    “十字路口”的二次转型(欧阳国熠)
    外汇资金集中管理三模式(胡利俊)
    对赌协议 带刺的玫瑰(王贺)
    出口信保 规避结汇风险(钱学军)
    解困信用证“止付令”(郭宜男)
    副本提单引起的拒付纠纷(王晓楠)
    与信用环境的博弈(倪喜喜)
    非指定银行交单之忧(王天明)
    从基层视角谈外汇管理服务实体经济(余力)
    银行表外外汇业务监管问题研究(关志勇)
    资本金结汇授权政策需完善(王舒艳)
    更加市场化的明天(朱阳)
    一个外汇交易员眼中的汇改(樊志力)
    研图观势(李刚)
    经济数据
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