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文献检索:
  • 复苏困境重重 前行难言轻松——2012年全球经济与国际金融回顾和展望
  • 2012年的全球经济与国际金融形势.如果用一个字来形容.那就是“难”。2012年或许是进入新世纪以来最难的一年。
  • 2012年国际金融十大新闻
  • 十大新闻之一:欧洲稳定机制生效,欧元区金融“防火墙”加固 2012年10月8日,欧元区财长会议宣布,总额为5000亿欧元的欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制(ESM)正式生效。这一机制同先前(9月6日)欧洲央行通过的“直接货币交易计划”(OMT)以及其后(12月14日)由欧盟峰会27国领导人签订的欧盟银行业统一监管协议一道,构成推进区内财政和货币一体化进程中具有里程碑意义的事件。
  • 国际金融监管的博弈解析与中国政策选择
  • 在后金融危机时代,探究国际金融监管发展的新理念和新趋势,指出中国在这一历史契机中政策的选择具有深刻的理论和现实意义.,本文通过构建国际金融监管演化博弈模型.分析在国际金融监管过程中金融监管主体的策略选择问题,、模型求解和数值仿真结果表明:在国际金融监管中,金融监管主体注重短期利益会选择监管竞争策略,注重长期利益则会选择监管合作策略:由于很难改变多数监管主体追求短期利益的现状,致使在国际金融监管过程中“囚徒困境”问题依然存在;中国面对复杂多变的国际金融环境.应该积极参与国际金融监管合作,促进国际金融机构改革和国际金融监管体系的构建.提升中国在国际金融体系中的地位以及在国际金融监管规则制定中的话语权。
  • 基于非对称随机波动模型的人民币汇率波动特征研究
  • 本文使用非对称随机波动模型,对2005年7月22日至2012年9月5日期间美元兑人民币汇率的波动特征进行了实证分析。模型拟合检验结论显示.非对称随机波动模型能够很好地拟合美元兑人民币汇率波动过程中存在的时变性、持续性和非对称性特征..来自MCMC估计结果进一步表明:美元兑人民币汇率波动过程存在的非对称特征不同于在股票市场普遍发现的“放大利空.缩小利好”型的“杠杆效应”.而是突出表现为“放大利好,缩小利空”,但波动的非对称效应和强度较弱,这意味着央行在采取措施干预和管理汇率波动时.在时机选择和力度把握上不仅要充分考虑到人民币汇率波动的时变性和持续性特征.而且更应注意汇率波动的非对称性及非对称类型。
  • 宏观审慎监管视角的金融监管目标实现程度的实证分析
  • 本文选择反映金融监管的经济变量解析宏观审慎监管的效应.运用定量方法对中、美、日、英四国的数据实证分析金融监管的有效性,.研究结论显示.我国宏观审慎落实程度和金融监管目标实现程度均比较低,主要原因是.中央银行在金融稳定中的地位不够显著,金融监管存在顺周期性导致对系统性金融风险不够敏感:金融监管中的行政干预超越了金融法律制度影响,一定程度上影响了金融系统的内在运行机制,、因此.实现我国宏观审慎监管需要提高中央银行在宏观金融稳定中的地位.完善金融法律制度和强化执法效率,构建宏观审慎监管与宏观经济稳定的政策协调机制.
  • 银行资本缓冲、信贷行为与宏观经济波动——来自中国银行业的经验证据
  • 增强银行经营的稳健性、减少银行信贷行为的亲周期效应对实体经济带来的负面影响.对我国经济的平稳发展具有重要现实意义。本文在对理论文献进行系统梳理和经济学分析的基础上.对宏观经济波动下我国银行业资本缓冲调整行为特征、资本缓冲对宏观经济波动产生影响的传导效应进行了理论分析.并利用2000—2010年我国45家商业银行的年度非平衡面板数据.对该问题分析提出的相关理论假说进行了实证检验..实证结果表明:(1)我国银行资本缓冲与宏观经济波动之间呈现正相关关系,这有别于世界主要市场经济国家银行业资本缓冲与经济波动两者之间的负相关关系:①(2)我国银行业资本缓冲在经济周期上升期的提高主要是通过增加资本金②或权益的方式实现的:(3)我国银行信贷增速呈现出有悖其他市场经济国家的逆周期特征.资本缓冲与经济周期的正相关关系强化了银行信贷增速的逆周期特征:(4)资本缓冲会显著降低银行的存款溢价,而其对贷款溢价的影响并不明显:(5)资本缓冲对存款溢价的削弱作用更多地出现在经济下行阶段.而其对贷款溢价的影响效应在不同经济周期并未呈现显著差别.
  • 银行业反洗钱内部控制效率评价指数研究
  • 我国银行业反洗钱是在现有银行体系之上新增的一个分支体系。鉴于其在国内发展历程短、重要性突出,因此银行反洗钱体系从一开始就相对独立于传统银行系统。专门的人员、独立的系统、专项的投入使我国银行体系迅速建立起反洗钱防御体系。但是.在近十年的实践中.银行反洗钱成本投入与产出之间的矛盾日益突出。由于属性认定不清、目标和手段不匹配.银行反洗钱活动未能有效发挥遏制洗钱犯罪的功能。反而成为银行应付监管部门形式要求的操作性活动。在国际反洗钱得到空前重视并推行“风险为本”原则下.本文拟在企业风险管理整体框架(ERM)下研究银行反洗钱活动的属性.内化银行反洗钱活动动因:建立我国银行业洗钱风险评价和反洗钱控制措施评价指标体系:构建银行业反洗钱内部控制效率评价指数模型.为反洗钱“风险导向”提供信息基础.
  • 中国经济周期拐点预测——基于潜在经济增长率与经验判断
  • 为研究中国经济周期拐点预测问题,考虑体制变革、通货膨胀预期、货币政策、国际贸易与投资等因素,本文构建一个状态空间形式的多参数动态系统.应用Kalman滤波估算中国1978—2011年潜在经济增长率等变量并用VAR模型进行检验.结合对中国经济周期特征和规律的经验判断形成预测思路:当经济运行超过可接受产出缺口区间阈值时,根据扩张期长而收缩期短的新特征,判断拐点的大致位置,若此时监测到潜在经济增长率趋势变动.则可对拐点做出预测。
  • 新兴市场投资者情绪与价值溢价异象——基于中国内地、香港和台湾地区的比较分析
  • 本文首先采用主成分分析法分别构建了中国内地、香港和台湾地区三大新兴市场月度投资者情绪指数。然后,基于账面市值比、盈利价格比、现金流价格比和红利价格比四种指标,全面探讨了三大新兴市场存在的价值溢价异象.发现投资者情绪对价值型和成长型股票收益率的影响程度不一致,导致了价值溢价异象的产生。最后.采用转换回归法验证了投资者情绪对价值溢价的预测能力.发现投资者情绪对三大股票市场的价值溢价均具有预测能力.但预测效果存在差异。
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  • 《国际金融研究》自1985年创刊以来,在各级领导和政府有关部门的指导关心下,在广大作者、外审专家、读者的大力支持下,我们坚持正确的办刊宗旨和特色定位,以探讨国际金融前沿理论、把握国际银行发展趋势、追踪国际金融热点问题、关注中国金融改革开放为重点,坚持理论联系实际、研究服务实际的工作方针.站在全球及宏观视角.
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  • 《国际金融研究》封面
      2010年
    • 01

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