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您现在的位置是:首页 > 社科财经 > 经济 > 《财经》 > 2006年第17期
  • 交易厅
  • 中煤能源拟香港上市;瑞安房地产重启上市计划;李泽楷入股香港《信报》;舍弗勒并购洛阳轴承遭调查;QFII再添三家机构;亚洲对冲基金水涨船高;
  • HCA创纪录杠杆收购
  • 在私人股权投资基金和杠杆收购的推动下,并购案的规模正在迅速膨胀。
  • 国航A股“硬着陆”
  • 国航在A股的IPO发生在“内外交困”之际,其选择的方式是部分调整价格,同时缩小规模,争取尽可能好的结果。
  • “中国与十年前的欧洲相似”——专访雷曼兄弟全球并购主管马克·沙弗
  • 中国并购市场的机会是双向的。
  • 麦格理:投行新势力
  • 发现目标,收购,整合,转化成金融产品,并提供持续的资产管理——这是“麦式收购”的标准步骤。
  • 银行IPO攻略
  • 详细解读交行、建行和中行IPO故事的技术细节,把握穿越“时间窗口”的秘密。
  • “控烟”是中国的必选项
  • 经济的发展如果不能提高人们的生活水平(包括健康水平),那这种发展还有什么意义?事实上,对于高速成长的中国经济来说,烟草业的份额正在下降。可以预见的是,这种趋势还将继续下去。
  • 不该由政府任命行长
  • 更正
  • 《财经》杂志本期广告客户名录
  • 中国银行“H+A”试验
  • “先H后迅速A”模式为何脱颖而出。
  • 财务报表出台背后
  • 一份足以取信于人的中国国有银行财务报表怎样产生。
  • 上海社保:危险的投资
  • 上海社保进行了规模浩大的投资,虽有制度滞后于实践的历史背景,却也凸显了决策人与执行者的冒险,交织着权力寻租的“灰幕”。
  • 解读收购新规:一个模拟案例
  • 真正全流通后的中国股市,流通股超过50%的上市公司将会越来越多,一个又一个跌宕起伏的企业并购故事将在中国上演。
  • 争锋QDII
  • 在人民币升值的强烈预期下,相对于满腔热情的QDII们,投资者态度略显冷淡。
  • 债市终获喘息
  • 长达近五个月的市场大跌之后,债市终于企稳,短期内将呈均衡态势,上下空间均有限。
  • “贷款富豪”张荣坤
  • 32亿社保资金、60亿工行贷款、200公里高速公路、上海电气第二大股东——张荣坤的能量何以如此惊人。
  • 玉米市场变数与趋势
  • 今年玉米供应充足,近期还会有收割压力,价格会在低位徘徊。但从长线看,随着玉米需求的不断大增,玉米价格必将走高。
  • 季节性波动来临
  • 在外汇市场的波动性大大增加的情况下,我们看空美元和对增长敏感的币种(如加拿大元)对欧元、瑞士法郎和日元的比值。
  • 企业养老保险制度演变图
  • 尽管在增值与安全性之间尚无妥善之策,但政府部门过多介入社保基金运营之弊已至为明显,实行政事,政企分开,逐步将基金具体运作交由市场化机构,是更佳选择。
  • 认股权证投资之道
  • 要评估认股权证的价格是否昂贵,应采用内含波幅,而非单看认股权证的价格和溢价,因为认股权证的价格和溢价取决于多项因素。
  • 认股权证
  • 在选购认股权证前.应充分了解认股权证市场诸多术语所代表的含义。
  • 英文摘要
  • 卷首
  • 《财经》反侵权公告
  • 图片新闻
  • 近来,1949年后有台风记录以来最强劲的台风“桑美”登陆.席卷广东.江西.浙江.福建等省。至8月15日。至少造成255人死亡.160多人失踪。伤亡最严重的是福建省福鼎市。今年以来。中国已遭到八次强台风袭击。上个月的“碧利斯”台风造成了600多人死亡。
  • 英国挫败炸机图谋
  • 英国警方8月10日宣布,在至少六架航班飞机上,均查出装有液体爆炸物的手提行李。英国随即宣布,将国家安全警戒级别提高到最高级。伦敦警察厅副厅长保罗.斯蒂芬森表示,恐怖行动如果没有被挫败,将造成大量人员伤亡。目前警方已经逮捕20多人,整个行动是在警方数月的秘密反恐侦察基础上进行的。
  • 双周预告(2006年8月21日-9月3日)
  • 部分政策法规9月实施;萨达姆新案开审;伊核问题临大限;韩美举行军事演习;“阿特兰蒂斯”号升空;宝马集团董事长易人;电视“艾美奖”揭晓;威尼斯电影节举行;
  • 新闻简报
  • 黎以双方实行停火;16届世界艾滋病大会举行;安倍宣布竞选自民党总裁;东京大面积停电;莫斯科发生食物中毒事件;中国面临六年来最严重自然灾害;中共限定领导干部任期;中国与乍得复交;
  • 昨与今(8月7日至8月20日):《江泽民文选》出版发行
  • 时事图说/美联储暂停加息
  • 中国周边
  • 挑战国大党 印度前外长亭格辞职余波尚在;机器人助登山 日本新发明造福老年人残疾人;普及芯片信用卡 印尼将提升电子支付体系;
  • 人物志
  • 亚努科维奇:再任总理;纳斯鲁拉:反以先锋;武井保雄:首富离世;季羡林:诠释和谐;樊纲:出任委员.
  • 科技风尚
  • 传染病防治需提高透明度;手术过程实时播放;
  • 银行法人治理如何保证
  • 华夏银行存在两个问题:一是贵刊提出的“行长该由谁任命”;二是对于地方分支机构的管理和控制难以到位。结果导致法人治理受到很大干扰。
  • 跳出物业税改革“陷阱”
  • 物业税被看做是化解中国当前房地产行业诸多问题的利器,在调整房地产的诸多税收政策中处于核心地位。但是,在物业税改革中存在着几个陷阱,必须加以避免。
  • 再谈祝均一案警示社保转轨风险
  • 过去两周,围绕上海社保基金的经济案件又有重大进展。一方面,继案件当事人之一张荣坤被监视居住后,张投资的上海电气(香港交易所代码:2727)董事长和副总裁两位高管相继被审查,显示出事件之错综复杂;另一方面,社保局长祝均一因“涉嫌严重违反财经纪律、收受贿赂”遭免职,上海祉保当局已就张荣坤所在的福禧投资控股有限公司欠款一事,向司法机关提请诉前保全,显示出祝氏擅劝社保资金事实成立。
  • 银行改革还需完善外部环境
  • 制约国有商业银行发展的外部因素,主要集中在金融税收政策,利率与费率政策,社会征信系统,债权人法律保护制度四个方面。
  • 尚未大功告成
  • 对面临系统性风险的银行体系进行改革与重组,必须具备一系列与之相配合的外部环境条件,才能取得真正的成功。没有适当的外部条件,许多造成系统性风险的原因将难以化解,银行改革的成效将大打折扣,即使取得一些阶段性成果,也可能只是昙花一现,银行问题卷土重来的威胁将会延续。
  • 夺命不仅是欣弗
  • 克林霉素本身化学性质的不稳定是欣费夺命的本质原因,仅仅停产欣费并不能消除克林霉素安全隐患。
  • 寻租新动力
  • 政府微观干预能力在提高,却不能提供经济和市场发展所要求的服务,这增强了企业家从事寻租活动的动力。
  • 风险正在上升
  • 与美联储的预测不同,未来一段时间,美国通胀率上升的风险至少和经济下降的风险一样高。
  • 宏观:投资高增长溯源
  • 当前中国经济中投资的高增长,既得益于地方政府的推动,也越来越受到企业利润和盈利能力的驱动。目前,10%到20%的投资是由地方政府所主导。在现行的地方政府官员绩效考核标准和土地出让金收入等的激励下,地方政府具有刺激企业投资的内在动力。
  • 金融:中国银行业的改革成果
  • 中国银行部门的改革,以及从控制贷款总量向利率调控的货币政策的逐渐转变,对银行贷款和公司借贷行为已经产生了重要影响。数据分析表明:第一,对银行贷款的数量控制仍通过“窗口指导”在发挥作用,但其影响力在减弱;第二,央行贷款利率的作用正在上升;第三,银行在放贷时变得更加注重财务指标和公司绩效。
  • 政策:真实腐败程度高于普通人感受
  • 利用印尼数据进行的分析表明,普通人所感受到的腐败程度和真实的腐败程度之间存在着偏差,真实的腐败程度要高于人们感受到的腐败程度。这是由于政府官员有多种办法隐藏腐败信息,而普通居民能得到的信息却非常有限。当真实腐败程度上升10%,人们相信腐败存在的可能性只上升0.8%。因此,这对基层民众监督腐败的有效性构成了制约,而仅依靠腐败的感受来设计反腐败政策会有局限性。
  • 焦点:新“广场协议”毫无必要
  • 对于全球失衡和人民币汇率问题,美国并不需要新的“广场协议”来加以解决。比起陷于僵局的贸易自由化谈判,各国政府主导的汇率协调的效果也不会更好。
  • 银行
  • 农行将执行9%差别存款准备金率;民生银行计划定向增资逾百亿元;
  • 保险:中国人寿购入兴业银行7000万股
  • 兴业银行行长李仁杰日前表示,中国人寿购入兴业银行7000万股已经完成法律手续。这是保险业“国十条”颁布后,中国人寿首次购入非上市商业银行股权。
  • 证券
  • 证监会责令金港信托退出爱建证券;深交所颁布信息披露指引;外管局新批两家QFII投资额度;
  • 要闻:外资银行管理条例意见稿发布
  • 银监会日前向部分在华外资银行下发了《中华人民共和国外资银行管理条例》征求意见稿。根据《条例》,在华外资银行必须注册为国内法人银行,才能在2006年底中国银行业开放后,获准全面经营人民币零售业务。
  • 能源
  • 中印联手入股哥伦比亚石油公司;国家战略石油储备镇海基地将投产;
  • 公司
  • 上海光明食品集团挂牌;中国铝业购华鹭铝业51%股权;*ST科龙去年巨亏36.93亿元;永乐电器盈利缩水近90%;
  • 要闻:内蒙古新丰电厂违规建设遭查处
  • 在国务院总理温家宝8月16日主持召开的国务院常务会议上,违规建设且发生重大施工事故的内蒙古新丰电厂项目遭到查处。
  • 法治 建设
  • 广电总局酝酿整顿网上“恶搞”;保安管理条例年内出台;
  • 案件 快报
  • 海南国资委原副主任被判无期徒刑;原央行临川支行行长被判入狱20年;检察机关拟以四项罪名起诉顾雏军;
  • 要闻:南方证券资不抵债121亿元被依法宣告破产
  • 8月16日,深圳市中级法院对深圳市蓝波湾投资有限公司(下称蓝波湾公司)申请南方证券股份有限公司(下称南方证券)破产还债一案进行审理后裁定,宣告南方证券破产还债,并指定成立破产清算组进行破产清算。
  • 李礼辉:寻找竞争力
  • 两地上市之后,中行行长李礼辉详述下一步的改革取向以及比较优势。
  • 大盘股时代来临
  • 招行兵发H股
  • H股发行价主要以在香港上市的国内银行为参照,而非A股股价。
  • 面临调控迷津
  • 即使面临更为严峻的行政性调控环境,在未来的几个月中,A股市场的投资也不能仅仅囿于消极的防御,而应该针对要素价格市场化的趋势积极布局。
  • 关注“中国买什么”
  • “走出去”的中国企业的对外扩张成败,对其股价表现将有决定性影响。
  • 再论升值加速难
  • 人民币加速升值在今年仍是小概率事件,人民币升值的幅度会与人民币和美元的利差大致相当。
  • 辨识央行加息
  • 央行提升存贷款利率,显示“王霸并用”的宏观调控势头未尽。
  • 珠光:一家窗口公司的破产与重组
  • 自1999年粤海重组以来最大一宗窗口公司重组案,经历了重组-削债-破裂-破产-再重组的完整谈判过程,再次见证窗口公司信用模式的破产。
  • 中国追溯首例人禽流感
  • 如果信息及早发现并与世界共享,也许可以帮助控制H5N1的蔓延。
  • H5N1演进变数犹存
  • 美国科学家最新科研成果表明,高致病性禽流感病毒H5N1与人流感病毒进行基因重组后,并不会轻易获得人际传播能力。但这并不意味着H5N1演变成一场巨大灾难的警报已经解除。
  • “920万发电资产”出售记
  • 处置“厂网分开”遗留问题的序幕拉开,全国发电行业的又一次格局调整到来。
  • 纺织品配额“内战”
  • 今年纺织品配额最后一轮招标以低价求得妥协,但现行配额分配办法所导致的价格双轨制未变,难题依旧存在。
  • 透视点击欺诈
  • 对“恶意点击”的指控,使以“竞价排名”为主要收入来源的百度等公司面临挑战。
  • 出售《信报》
  • 香港最具公信力的报纸与出身香港最大豪富家族的李泽楷,还处于“林(山木)规李(泽楷)随”的磨合期。
  • 新破产法撞线
  • 新破产法历经12年漫漫立法征程,终于走到了隧道尽头。
  • 合伙企业法磨砺出新
  • 此次《合伙企业法》的修改,主要增加了有限合伙、有限责任合伙和法人合伙等内容,将给中国的风险投资,注册会计师和律师等行业发展带来重要影响。
  • 两税合并立法再度延迟
  • 在存在多重利益主体的情况下,一项过时的政策往往会持续很长时间,尽管改革对大多数人的好处显而易见。
  • 判决书“市场化”忧思
  • 假如判决可以成为交易物品,那么法律同样也可以成为交易物品。换句话说,拍卖判决意味着零售法律规范,判决的折价也就意味法律规范的贬值。
  • “拍卖判决书”是“执行难”
  • 8月12日上午,福州市五一广场附近,一中年男子手举条幅“拍卖判决书”,引来众多行人关注。
  • 关键词
  • 人们无论信奉什么样的政治立场,在讨论政治哲学时总有一套核心概念和原则,由此而支撑起整个理论体系。学者在研究和教学中发现,尽管不同流派的政治立场和结论殊异,只要进行严肃认真的对话,就需要一个公共的核心话语平台。
  • 经济学家是好人吗?
  • 1790年,伟大的英国哲学家和政治学家埃德蒙·伯克对欧洲的未来发表了悲观的预言:“骑士时代已经过去了,继之而来的是诡辩家、经济学家和计算机的时代;欧洲的辉煌永远成为历史。”经济学家们只是一个很小的群体,却摧毁了一个伟大的文明,我以为他们会因此获得某些尊重,当然这样的成就是难以赢得大家的钦佩和喜爱的。不过,伯克显然错了。事实证明,19世纪的英国成了人类发展的黄金时期,从经济到科学,甚至道德领域都取得了长足的进步。经济学家没有带来什么麻烦,他们甚至还为创造一个辉煌的世纪略尽了绵薄之力。
  • 出版社新书录
  • 本刊8月荐书
  • 与死亡干杯
  • 在香港中文大学见到中学同学晓峰。上次见面是1988年深秋,在费城,一个老同学家。他当时在纽约上州边打工边读博士。在我的召唤下,他买了辆旧车,连续开了十多个小时赶过来,然后是彻夜长谈。
  • 谈鲁迅研究·续谈《怪虎豹》
  • 目前鲁迅研究中大多集中在某几个问题上,这些问题谈得都很多了,但是还有很多领域没有涉及。鲁迅与传统文化方面的研究就比较薄弱,其中很多话题没有很好地展开和深入。如鲁迅与章太炎在学术上有没有传承关系,还有鲁迅对顾颉刚等推崇今文学和倡导疑古派治学方法的批评,也是很值得研究的。鲁迅对中国传统文化的一些看法和太炎非常接近。可以推断,鲁迅对太炎的学术观点基本上是认同的。尤其在对魏晋南北朝文化的看法上,二人是一致的。然而,现在似乎没人研究鲁迅与太炎五朝学的关系,更没有人从文化思想来检讨一下鲁迅在这领域研究的意义和价值。
  • 大象,大象
  • 美国有家动物园,象舍背靠高速公路,一头自幼失怙的大象,整天盯着过往车辆混日子。它心仪那些雄壮的贷柜车,从不搭理同类,只是一面徒劳地挥舞长鼻子,一面模仿着汽笛声,招呼那些呼啸而过的载重汽车。在它的意识里,自己一定属于这样一个“想象共同体”,其成员都是18个轮子的庞然大物。
  • 张可
  • 8月6日上午,张可女士离开了我们。此前,医生已多次宣告她病危,但她一次又一次闯过了死亡的关口。直到这一刻,在病榻上斗争了一年多的这位坚强的女性,安详离去,骨折、失语和吞咽功能丧失后的种种痛楚,将不再能折磨她了。
  • 交易厅
    HCA创纪录杠杆收购(李昕)
    国航A股“硬着陆”(赵剑飞 毕爱芳)
    “中国与十年前的欧洲相似”——专访雷曼兄弟全球并购主管马克·沙弗(张洁)
    麦格理:投行新势力(陈慧颖)
    银行IPO攻略(郭琼 张洁 叶伟强)
    “控烟”是中国的必选项(李长泽)
    不该由政府任命行长(谭河业)
    更正
    《财经》杂志本期广告客户名录
    中国银行“H+A”试验(郭琼)
    财务报表出台背后(张洁 郭琼 叶伟强)
    上海社保:危险的投资(胡润峰 杨海鹏 付涛 季敏华 罗昌平 历志钢)
    解读收购新规:一个模拟案例(徐亮)
    争锋QDII(张洁)
    债市终获喘息(高占军)
    “贷款富豪”张荣坤(付涛 杨海鹏 于宁)
    玉米市场变数与趋势(李小悦)
    季节性波动来临(Jim McCormick)
    企业养老保险制度演变图(任波)
    认股权证投资之道(叶翔)
    认股权证
    英文摘要
    卷首
    [财经速览]
    《财经》反侵权公告
    图片新闻
    英国挫败炸机图谋
    双周预告(2006年8月21日-9月3日)
    新闻简报
    昨与今(8月7日至8月20日):《江泽民文选》出版发行
    时事图说/美联储暂停加息
    中国周边
    人物志
    科技风尚
    银行法人治理如何保证
    跳出物业税改革“陷阱”(白彦锋)
    [财经观察]
    再谈祝均一案警示社保转轨风险(舒立)
    [观点评述]
    银行改革还需完善外部环境(谢平)
    尚未大功告成(胡祖六)
    [时事报道]
    夺命不仅是欣弗(张映光 何禹欣)
    [经济学家]
    寻租新动力(吴敬琏)
    风险正在上升(纳里曼·贝拉维许)
    [财经双周]
    宏观:投资高增长溯源
    金融:中国银行业的改革成果
    政策:真实腐败程度高于普通人感受
    焦点:新“广场协议”毫无必要
    银行
    保险:中国人寿购入兴业银行7000万股
    证券
    要闻:外资银行管理条例意见稿发布
    能源
    公司
    要闻:内蒙古新丰电厂违规建设遭查处
    法治 建设
    案件 快报
    要闻:南方证券资不抵债121亿元被依法宣告破产(毛志鹏)
    [资本与金融]
    李礼辉:寻找竞争力(凌华薇 历志钢)
    大盘股时代来临(李箐)
    招行兵发H股(于宁)
    面临调控迷津(徐刚)
    关注“中国买什么”(薛澜)
    再论升值加速难(许思涛)
    [经济全局]
    辨识央行加息(王长勇 胡蛟)
    珠光:一家窗口公司的破产与重组(卢彦铮)
    中国追溯首例人禽流感(楼夷)
    H5N1演进变数犹存
    [公司与产业]
    “920万发电资产”出售记(李其谚)
    纺织品配额“内战”
    透视点击欺诈(何华峰)
    出售《信报》(陈慧颖)
    [市场与法治]
    新破产法撞线(段宏庆)
    合伙企业法磨砺出新(何华峰 段宏庆)
    两税合并立法再度延迟(王长勇)
    判决书“市场化”忧思(季卫东)
    “拍卖判决书”是“执行难”(毛志鹏)
    [财经专栏]
    关键词(顾肃)
    经济学家是好人吗?
    出版社新书录
    本刊8月荐书
    与死亡干杯(北岛)
    谈鲁迅研究·续谈《怪虎豹》(王元化)
    大象,大象(李大卫)
    张可(胡晓明)
    《财经》封面