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  • 一周评述
  • 日线: 在“汇丰5月中国制造业PMI初值拐头向下”和“4月银行结售汇逆差37亿美元”两大负面消息的打压下,上周五大盘震荡下行失守半年线大关并创下了本轮调整的新低。但我们的观点和市场恰好相反,以中国经济的长期发展趋势看,银行结售汇逆差并不能代表热钱加快流出步伐,只不过是企业与个人暂时倾向持有美元避险而已。而PMI初值拐头向下将有望促使新一轮刺激政策的出台。从成交量来看,伴随上周市场三连阴,成交量也连续三天持续萎缩,显示做空动能日渐减弱,后市反弹行情将随时爆发。
  • 政策·直击
  • 国务院部署一揽子稳增长政策措施 国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议,分析经济形势,部署近期工作。
  • 数据·分析
  • 一季度31个省份GDP总和高出全国数据4800亿元 今年一季度各地GDP汇总之和再次高出国家统计局公布的全国数据。根据国家统计局公布的数据,一季度全国GDP总量为10.80万亿元,而据汇总各地数据得出的结果是11.28万亿元,两者相差4800元。
  • 人物·观点
  • 郭台铭:全世界准备过苦日子中国将是最后赢家 日前,鸿海董事长郭台铭和大陆制造业首富美的集团董事长何享健展开对话交谈。期间,郭台铭发表预言,称全世界要准备过苦日子。
  • 就业由中国流回美国工厂
  • 20世纪80年代,比尔·古德还是阿拉巴马州奥本大学的一名学生的时候,就职于一家生产美国制造的健身器材的企业。但这家企业最终被来自亚洲于的更加低廉的进口商品冲垮了。
  • 货币调控须着力“扩乘数”
  • 今年以来,商业银行不断出现存、贷款规模齐降现象,在贷款需求不足的同时,存款也在流失。资金究竟去了哪里?分析人士认为,经济热度下降后,货币乘数下降,货币逐渐沉淀,当前已形成流动性“黑洞”。为稳定经济增长,货币调控应重在扩大货币乘数,包括继续下调存款准备金率,可考虑下调超额存款准备金利率。
  • 铁路向民资开放还需改革深化
  • 近日,铁道部出台《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》,宣布投资铁路向民间资本完全敞开大门。
  • 地方财政困境下的地产突围
  • 近段时间,关于地方楼市政策松动的消息接二连三传来。扬州对购买成品住宅者的财政补贴,更是满城风雨。有点蹊跷的是,面对社会上的质疑之声,扬州政府坚持认为无错勿改,又冒出小道消息说住建部让其改正。
  • 股市雷达
  • 最新评级速递
  • 中银国际首次给予老板电器“买入”评级 老板电器是厨电行业龙头企业,其吸油烟机产品零售量和零售额市场占有率均为行业第一,且优势逐步扩大。以“老板”品牌为基础,公司开始运作“帝泽”和“名气”品牌以适应不同消费群体。在加强深耕传统渠道的同时,公司积极开拓新兴渠道,此举有利于公司巩固其龙头地位,稳定较高的盈利能力。
  • 政策展望:一切皆为需求
  • 从某种程度上说,当前政府对于未来战略新兴产业的确定和扶植也可以视为供给主义的某种内涵,即通过政策来指引资源向未来可能更具生产率的行业进行集中,可视为对“未来新生产力”或者说“新供给”的投资。
  • 稳增长重要性凸显——5月23日国务院常务会议点评
  • 国务院总理温家宝5月23日主持召开国务院常务会议,分析经济形势,部署近期工作。会议再次强调把稳增长放在更加重要的位置,并要求推进“十二五”规划重大项目按期实施。从这次会议传递出的信号看,我们认为需要关注以下两个方面:一是对当前经济形势的看法;二是对下一阶段重点工作的部署。
  • 蓝筹托底 逢低建仓
  • 无论哪种调整的路径,都不改变我们中期看多的判断,即未来数月是政策面与基本面可以共振做多的投资时机,因此,近期市场回调整理时,投资者恰恰不必过度恐慌,反而,应该积极寻找机会,从容逢低买入。
  • 经济稳增长 市场更乐观
  • 5月18日至20日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在武汉市就经济运行情况进行调研并主持召开河北、辽宁、江苏、湖北.广东、陕西六省经济形势座谈会。温家宝指出,要根据经济运行中出现的新情况.新问题,有针对性地加强和改善宏观调控,及时适度预调微调,扩大内需,稳定外需,促进经济平稳较快发展。
  • 券商板块开辟债券业务新机遇
  • 作为为数不多的未来几年能持续享受政策红利的行业,券商股已由以往的短线弹性品种转变为长期的成长股。中期来看,创新大会的结束并不意味着券商股投资的终结,反而是行业创新加速的标志,包括此次中小企业私募债等一系列创新业务的推出将持续对券商股形成事件性催化。
  • 政策点火 太阳能开始发热
  • 目前从国家的政策导向和财政支持力度来看,未来太阳能行业在国内市场将逐渐从大型的集中式装机向分布式的屋顶和公共设施小型电站转变,从而为行业带来广阔的发展前景。同时,这也符合光伏发展的规律。
  • “十二五”规划的再挖掘
  • “十二五”规划临近尾声,短线炒作预期变淡,中长线机会更值得期待。我们可以从下面三个纬度进行衡量并挖掘出中长线的投资机会:一是潜力大、投资力度强但是开发程度相对较低;二是财政政策的实施空间可期待;三是可以较快促进经济结构转型。
  • 政策左右行情走向
  • 民生证券 政策环境显著回暖 国务院常务会议于上周三召开,并对当前经济工作做了部署。政策总基调上把经济增长逐步放在了更重要位置,对政策环境要求增加;结构性减税摆在了更重要位置;财政政策扩内需,从较早之前的在建续建项目扩展到启动一批事关全局的重大项目;外贸政策从推动平衡发展到促进外贸稳定增长。会议对政策取向和力度也做了较为详细的定位。
  • 市场震荡延续 中盘蓝筹受宠
  • 在政策放松的节奏和力度没有进一步改善的前提下,疲弱的实体经济或仍将成为抑制市场持续走高的关键性因素,另外欧债危机不断向深层次演进对相对脆弱的投资者情绪构成扰动。综合来看,市场短期延续震荡的可能性较高,组合配置宜坚持稳健。
  • 当“小私募”遇上大蓝筹
  • 众所周知,私募基金整体风格上偏好中小盘个股。然而,今年2月中旬,证监会主席郭树清发表了“蓝筹股已显示出罕见投资价值”的言论,使得市场刮起了一阵持续的蓝筹风,多数私募基金只得在这样的大环境中逆风前行,步履蹒跚。
  • 境内首只公选品牌主题指数启动新一轮评选
  • 据悉,境内首只公选品牌主题指数——中证海外中国品牌80指数,已于5月21日启动2012年度公众评选活动,此次备选的100家样本股是根据新一年度的基本面指标进行量化筛选后综合排名居前100的公司。
  • 网购新纪元——网络购物 掀起第四次零售革命
  • 根据对世界零售市场的影响力、对商业结构的变革力、以及对最广泛消费者群体消费行为的重塑力等三大方面,我们可以做出定论,第四次零售革命已经到来,这就是以网络购物为突出代表的无店铺零售。
  • 群雄逐鹿 谁将胜出?
  • 据艾瑞咨询统计,2011年我国网购市场规模达到7736亿元,5年增长近24倍。统计数据还显示,全国有超过2万家网站提供线上交易平台,而日益完善的支付手段、物流等配套设施为网购提供了便利性,而国家也出台了多项措施扶持电商发展。正是在多重利好刺激下,我国网购发展迅速步入了黄金发展期。
  • 旅游行业 持续向好确立 估值有望提升
  • 随着《关于加快发展旅游业的意见》的逐步落实、旅游产业与其他产业融合发展.以及国民休闲发展纲要的即将推出,旅游业将在原有的基础上平稳较快增长。建议投资者7月布局“十一”黄金周,维持旅游业“增持”的投资评级。
  • 机械行业 把握经济转型期下的投资机会
  • 我们认为2012年国内机械行业依靠固定资产投资驱动的主体投资思路为:低位介入可预期投资放松的部分基建行业相关设备(如铁路设备、核电、海工、能源、军工等)制造业公司,等待市场期待的政策微调引发反弹行情。另外,我们看好能源产业链自成体系的投资能力,建议在经济转型调整期可持续关注。
  • 行业扫描
  • “贵州仁怀市酱香型白酒全国连锁销售平台”日前在北京举行启动仪式。贵州省仁怀市市委书记房国兴表示,此举标志着仁怀市正式吹响了打造全国酱香型白酒销售平台、重塑中国酒都品牌形象的号角。
  • 新股看板
  • 人人乐上市至今股价下滑业绩大降
  • 人人乐股价自2010年上市至今一路处于下跌状态,令不少投资者都深套其中。股价表现的不给力固然让其投资者感到伤心,但该公司的业绩表现似乎也像股价一样不断地走下坡路,更令投资人感到心寒。
  • 深发展A吸收合并平安银行股份有限公司,收购请求权实施提示公告
  • 深发展A已于2012年4月27日刊登了《深圳发展银行股份有限公司关于吸收合并平安银行股份有限公司获得中国银监会批准的公告》,确定本次收购请求权实施股权登记日为2012年4月27日。
  • 东兴证券等三券商拟IPO,利润大滑坡无碍高管高薪
  • 在经历一段时间的沉寂之后,国内证券公司今年再次加快了上市的步伐。乘着5月3日西部证券成功挂牌的东风,包括东兴证券、国信证券和东方证券等在内的证券公司均已进入上市冲关阶段,一波新的券商IPO潮已拉开序幕。然而,与此相对应的,却是行业利润普遍滑坡和部分上市券商大股东频繁减持,以及已上市券商高管薪酬高居不下的诸多尴尬。
  • 中捷股份2亿购禧利多矿业,金银矿成最大“卖点”
  • 5月21日停牌的中捷股份24日披露涉矿细节。根据意向协议,中捷股份将出资2亿元收购内蒙古禧利多矿业100%股权,后者目前主要从事铜矿开采,2011年盈利518.2万元。值得期待的是,禧利多矿业还拥有一个金银矿探矿权,预计储量规模可达中型。
  • 二季度水泥销量大增 天山股份产能大释放不愁卖
  • 尽管水泥行业正经历着一轮深度调整,偏处新疆的天山股份却仍在加速扩张,天山股份相关人士告诉本报记者,“新疆正经历着跨越式发展,赶在十二五期间完成对全疆的布局是我们的既定战略,今年和明年大量的产能将集中释放”。
  • 贝因美(002570)行业龙头稳定增长可期
  • 贝因美是我国婴幼儿食品的龙头企业,产品主要包含奶粉和米粉两大类,其中婴幼儿配方奶粉和营养米粉的市场占有率分别达到10.8%和21.57%,且利润增长稳定。经过多年深耕不辍,公司“育婴专家”的形象已深入人心,未来发展值得期待,因此,我们给予公司“推荐”评级。
  • 承德露露(000848)品牌价值高 成长空间大
  • 公司是国内杏仁露生产的龙头企业和行业标准的制定者,行业地位稳固。“露露”牌杏仁露的市场占有率超过90%。我们认为,公司作为国内杏仁露龙头企业,品牌价值高,成长空间巨大。
  • 华邦制药(002004)双“药”并举前程似锦
  • 在完成收购颖泰嘉和后,公司顺利实现了增长模式的转型,从之前医药的单核驱动模式转变为医药、农药的双业并举,正式进军高端农药出口领域。我们预计2012年医药+农药的合计收入、毛利润比重都在95%左右。
  • 天地科技(600582)煤机航母浮出水面
  • 天地科技坐拥国内最好的煤机平台,具有最好的技术、供应商和客户关系网络。从行业整合、示范工程和煤矿开采这几个方面看前景都很广阔,而且各业务线相得益彰。在产品成套化和生产服务专业化的发展趋势之下,公司无疑是有希望打造煤机行业航母的最佳候选标的。
  • 中国水电(601669)水利水电行业的领导者
  • 公司业务区域分布广泛,目前已经覆盖全球62个国家和地区,在大型水利水电工程领域,公司市场占有率遥遥领先,随着我国水利水电“十二五”大发展,公司将迎来快速发展期。
  • 东方明珠(600832)业绩重归增长 明珠再放光芒
  • 东方明珠目前已经形成了文化休闲娱乐产业.媒体产业、对外投资三大领域共同发展的业务布局。作为上海市重要文化企业有望获得上海市政府更多政策支持,公司也有望将其文化经营模式复制至全国其他地区。我们预计2012年公司将面临业绩拐点,并有望重新回归强劲增长轨道,因此上调其评级至“推荐”。
  • 弱势持续 或将向下寻求支撑
  • 上周五,股指期货市场呈弱势震荡格局,早盘主力合约一度冲高至2585.0点后回落。午后沪深300指数出现大幅回落,而期指表现相对抗跌,贴水幅度已经收窄至10个点以内。
  • 缩量下跌 加速探底
  • 上周五,沪深B指跟随A股大跌并双双创下近期收盘新低。截至当天收盘,上证B指下跌1.08%,报收236.83点;深成份B指跌1.24%,报收4487.64点。沪市B股成交1.45亿美元,澡市B股成交1.47亿港元。至此,两市B股成交金额持续萎缩,继深市失守半年线大关后,沪B亦快速向该关口靠拢。
  • 大盘仍有下行的风险
  • 港股上周五高开后反复回落,午后震荡回升,截至收盘,恒指报18713.41点,跌47.01点,跌幅为0.25%,国企指数报9539.29点,跌2.04点;红筹指数报3687.99点,跌2.08点,跌幅为0.06%。大市成交460.08亿港元。
  • 美股初步企稳中概股多数下跌
  • 5月24日美国三大股指涨跌不一,道指、标普指数小幅收涨,纳指小幅下跌。截至当天收盘.道琼斯工业平均指数收于12529.75点,上涨33.60点,涨幅为0.27%。纳斯达克综合指数收于2839.38点,下跌10.74点,跌幅为0.38%。标准普尔1500种股票指数。收于1320.68点,上涨1.82点,涨幅为0.14%。
  • 郑棉或迎中长期大底
  • 沪铜:下跌行情并未结束 商品期货上周五延续反弹格局,多数品种收盘飘红。具体来看,全天收盘,金属品中,沪铜1207涨0.72%、沪铝1207涨0.41%、黄金1212涨0.38%、白银1209涨1.72%。
  • 投资广角
  • 资本市场改革:任重而道远
  • 资本市场改革:经济体制改革的必然要求金融体系市场化的进展落后于生产要素市场化的进程商品和服务定价市场化进程基本完成。中国市场化进程的起点是商品和服务定价市场化。
  • 一周评述
    [投资快讯]
    政策·直击
    数据·分析
    人物·观点
    就业由中国流回美国工厂
    货币调控须着力“扩乘数”
    铁路向民资开放还需改革深化
    地方财政困境下的地产突围
    股市雷达
    最新评级速递
    [市场第一线]
    政策展望:一切皆为需求(孙建波)
    稳增长重要性凸显——5月23日国务院常务会议点评(崔红霞)
    蓝筹托底 逢低建仓(张忆东)
    经济稳增长 市场更乐观(陈思中)
    券商板块开辟债券业务新机遇(王鸣飞)
    政策点火 太阳能开始发热(杨敬梅)
    “十二五”规划的再挖掘(吴一萍)
    [机构风向标]
    政策左右行情走向
    市场震荡延续 中盘蓝筹受宠(张春雷)
    当“小私募”遇上大蓝筹(朱世杰)
    境内首只公选品牌主题指数启动新一轮评选
    [封面文章]
    网购新纪元——网络购物 掀起第四次零售革命
    [行业纵深]
    群雄逐鹿 谁将胜出?
    旅游行业 持续向好确立 估值有望提升(王旭)
    机械行业 把握经济转型期下的投资机会(龙华)
    行业扫描
    [IPO观察]
    新股看板
    [公司大本营]
    人人乐上市至今股价下滑业绩大降
    深发展A吸收合并平安银行股份有限公司,收购请求权实施提示公告
    东兴证券等三券商拟IPO,利润大滑坡无碍高管高薪
    中捷股份2亿购禧利多矿业,金银矿成最大“卖点”
    二季度水泥销量大增 天山股份产能大释放不愁卖
    贝因美(002570)行业龙头稳定增长可期(张芸)
    承德露露(000848)品牌价值高 成长空间大(文献)
    华邦制药(002004)双“药”并举前程似锦(李秋实)
    天地科技(600582)煤机航母浮出水面(高晓春)
    中国水电(601669)水利水电行业的领导者(贺国文)
    东方明珠(600832)业绩重归增长 明珠再放光芒(高圣)

    弱势持续 或将向下寻求支撑
    缩量下跌 加速探底
    大盘仍有下行的风险
    美股初步企稳中概股多数下跌
    郑棉或迎中长期大底
    投资广角
    资本市场改革:任重而道远(毛军华)
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