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您现在的位置是:首页 > 《金融评论》 > 2013年第01期
  • 新征程 新挑战 免费阅读 收费下载
  • 党的“十八大”和全国“两会”闭幕,标志着中国经济发展迈上了新的征程。全球危机继续发酵、中国经济进入减速通道、经济结构调整任务更加艰巨、国际协调日趋复杂等等.是来自实体经济领域的主要挑战。面对新的挑战,党中央国务院提出了尊重规律、实现有质量、有效益、无水分、可持续经济增长的战略方针。本文的任务,就是分析主要的新挑战,并探讨应对挑战的一些新举措。
  • 全要素生产率对中国地区经济增长与波动的影响 免费阅读 收费下载
  • 本文在重新估算1978~2011年中国30个省区市资本、劳动与实际产出数据的基础上,采用了非参数的Malmquist生产率指数法测算了各省区市各年度全要素生产率水平、各年度资本与劳动要素份额等变量及其变化情况,并测算了改革开放以来中国经济各阶段TFP增长及其子项目对实际经济增长的贡献、TFP增长率与潜在增长率及经济波动的相关性。研究发现,1979~2011年期间,对全要素生产率增长起主要作用的是技术进步。而技术效率的恶化对全要素生产率增长起着抑制作用,技术进步是各地区全要素生产率增长的主要支撑力量,中、西部相对东部地区的技术效率相对东部地区的持续恶化,是导致中、西部与东部的全要素生产率增长差距扩大的主要原因。随着资本对中国经济增长贡献的增大,许多地区的TFP增长率甚至绝对水平下降,特别是纯技术效率恶化,经济增长日益依靠不断扩大的资本投入。TFP增长的波动与GDP的波动高度相关。而TFP增长的长期趋势与资本增长率的长期趋互补,分别与GDP的长期趋势即潜在增长率保持一定程度的相关性。由于2008年以来,许多省份的潜在增长率开始下降,资本对经济增长的推动作用逐渐减弱,只有不断通过制度改革、技术研发等方式提升技术水平。优化资源配置,不断提升TFP增长水平,才能保持经济的长期持续增长。
  • 德国住房价格影响因素研究 免费阅读 收费下载
  • 本文基于供给需求分析框架研究了德国住房价格的影响因素。在第二次世界大战后德国也经历过住房短缺的短暂时期,但在1975~2011年期内,城镇化已经完成,人口增长基本停滞,整体住房市场供需关系平衡,套户比率长期稳定在1以上,尽管经济增长、土地价格变动对房价有一定的影响,但人口的变动(包括自然生育和移民)却是最关键的因素;同时住房制度安排与法律体系在引导住房供需关系中发挥了积极作用。当前中国仍处于人口规模持续扩张和人口快速城镇化的进程当中,因此其隐含的政策含义是:一是持续增强住房供给支持力度;二是大力推动租房市场规范发展;三是进一步加强城镇化建设,培育相对均衡化的城市群,使城市群中的每一个城市都具有更多的人口居住的吸引力和吸纳力;四是保持稳定的货币政策和较低的通胀预期可有效降低房地产等资产名义价格的波动性;五是建立与时俱进的房地产政策,顺利实现由“政府干预”到“市场调节”的住房市场经济。
  • 公司治理与经理人的进取行为——基于我国A股上市公司的实证研究 免费阅读 收费下载
  • 经理人的积极进取行为往往伴随着公司业绩的提升,因而揭示促使经理人选择进取行为的影响因素对于改善企业绩效具有重要的政策含义。本文基于我国A股上市公司的数据实证考察了公司治理与经理人的进取行为的关系。研究结果表明,对于我国A股上市公司,一个公司的治理状况越好,经理人越倾向于选择进取行为。具体而言,独立董事所占比例、第二至十大股东的持股比例越高,经理人越倾向于选择进取行为,而第一大股东的持股比例太高、第一大股东的国有性质将不利于经理人选择进取行为。在控制了经理人性别、年龄、教育背景等个人特征后,得到近似的结论。因而,本文的研究表明。公司治理的完善除了实现降低代理成本这一公司治理设定的基本目标外,还将通过鼓励经理人选择进取行为来提升公司业绩。
  • 中小银行跨区经营的特征及其影响因素 免费阅读 收费下载
  • 基于149家银行样本,本文对我国中小银行跨区经营的现状、模式及其影响因素进行了分析。主要发现包括:(1)跨区经营在中小银行中已较为普遍并呈逐年加快趋势,但真正实施跨省经营的还较少;(2)跨区设立分支行、跨区参股银行是中小银行实施跨区经营的主要模式;(3)经营状况好的中小银行实施跨区经营的可能性更高,本地区信贷资金需求不足是中小银行实施跨区经营的重要原因,跨区经营模式选择受改制时间、贷存比、银行类型等因素共同影响;(4)不同类型、不同行政层级中小银行在跨区经营步伐和模式选择上存在一定差异。
  • 资本监管对商业银行贷款行为的影响——基于贷款期限结构的实证研究 免费阅读 收费下载
  • 本文从贷款期限结构角度出发,将短期贷款作为对流动性资金需求的代理变量。中长期贷款作为抑制通货膨胀、支持长期发展需求的代理变量,研究资本充足率监管在影响商业银行贷款过程中,对不同期限贷款是否存在不同偏好以及对不同期限贷款的影响程度,运用面板数据的多元线性回归模型进行实证分析。实证研究结果表明,虽然商业银行的贷款与中长期贷款均与资本充足率水平显著负相关.但中长期贷款占总贷款比重与资本充足率水平正相关,间接可以得出监管压力与短期贷款总量负相关的结论。
  • 国际货币体系多元化、美元估值效应与人民币汇率政策 免费阅读 收费下载
  • 2008年国际金融危机凸显了国际货币体系弊端。本文从“三元悖论”视角对国际货币体系演变进行了梳理,分析了美元本位加快向多极化体系的过渡。基于两国模型投资组合权重微观行为分析.对汇率波动与储备资产竞争等宏观经济条件进行了研究。结合美元汇率估值效应的经验事实与人民币汇率相关观点辨析,提出了后危机时代促进人民币国际化.加快人民币汇率机制改革的相关政策建议。
  • 公司治理对现金股利政策的影响研究述评 免费阅读 收费下载
  • 公司治理对企业现金股利政策具有重要的影响:现金股利既有可能是公司治理改善的结果,也有可能是公司治理的替代机制。本文回顾了公司治理影响现金股利政策的两类代理模型,从广义的公司治理角度系统梳理了国内外学者关于公司治理机制影响企业现金股利政策的经验证据,总结了该领域研究存在的不足并展望了未来的研究方向。
  • 布伦纳利润下降式危机说及其批评 免费阅读 收费下载
  • 针对当代资本主义的演变,布伦纳认为20世纪60年代以来的利润下降使经济危机的发生具有必然性。并且用利润率下降和过度竞争来解释最近的几次危机。但是,他的理论存在一些缺陷,本文从以下三个方面做了批评:用过度竞争解释利润率下降在现实和逻辑上都有困难之处;当代资本主义经济中剩余价值的生产和占有形式发生了变化.将非物质生产部门排除在外去考察利润率是不合理的;布伦纳忽视了东亚及其他发展中经济体的兴起,这导致了剩余价值向主要资本主义国家的转移。
  • 英文摘要 免费阅读 收费下载
  • 《金融评论》封面
      2013年
    • 01
    • 02

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